圖/上交所
近兩年，A股IPO審核趨嚴(yán)，多家新能源企業(yè)折戟，轉(zhuǎn)道港股也成為了大趨勢(shì)。
而就在上周，三家電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)A股IPO相繼通過上市委審議，它們的成功過會(huì)，尤其是身處前期已有多家同行終止IPO的行業(yè)背景下，向市場(chǎng)傳遞出積極的信號(hào)。
表面上看，這是三家企業(yè)的階段性勝利，但深入來看，或許揭示了在收緊的大基調(diào)下，A股IPO審核標(biāo)準(zhǔn)有著更為清晰的優(yōu)先級(jí)與側(cè)重點(diǎn)，對(duì)于那些真正具有硬實(shí)力、在產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)突破、且能證明自身持續(xù)經(jīng)營能力的企業(yè)，依然敞開大門。
固德電材創(chuàng)業(yè)板IPO過會(huì) 募資11.76億元加碼熱失控防護(hù)材料
12月19日，據(jù)深交所官網(wǎng)公告，固德電材系統(tǒng)（蘇州）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“固德電材”）創(chuàng)業(yè)板IPO過會(huì)。公司此次IPO擬募集11.76億元，用于年產(chǎn)新能源汽車熱失控防護(hù)新材料零部件725萬套及研發(fā)項(xiàng)目（52,757.73萬元）、陸河麥卡動(dòng)力電池?zé)崾Э胤雷o(hù)材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（25,695.65萬元）、補(bǔ)充流動(dòng)資金（30,000萬元）。
據(jù)悉，固德電材主營業(yè)務(wù)為新能源汽車動(dòng)力電池?zé)崾Э胤雷o(hù)零部件及電力電工絕緣產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司新能源汽車動(dòng)力電池?zé)崾Э胤雷o(hù)零部件主要應(yīng)用于三元鋰電池場(chǎng)景，核心依托云母材料相關(guān)技術(shù)及產(chǎn)品，是業(yè)務(wù)增長的主要支撐。
業(yè)績(jī)方面，固德電材主營業(yè)務(wù)呈現(xiàn)較好的增長趨勢(shì)，主營業(yè)務(wù)收入由2022年度的47,121.79萬元增長至2024年度的89,605.62萬元，復(fù)合增長率為37.90%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤由2022年度的5,786.92萬元增至2024年度的17,301.99萬元，復(fù)合增長率為72.91%，業(yè)務(wù)規(guī)模及盈利能力穩(wěn)定提升。
目前，固德電材已成為多家全球知名整車制造商及電池生產(chǎn)商的一級(jí)供應(yīng)商，與通用汽車、福特、Stellantis、T公司、現(xiàn)代起亞、豐田、寶馬、吉利、零跑、小鵬、一汽集團(tuán)等整車制造商，以及寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、蜂巢能源等電池生產(chǎn)商在內(nèi)的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。
深度綁定比亞迪！尚水智能創(chuàng)業(yè)板IPO過會(huì)
12月16日，據(jù)深交所官網(wǎng)公告，深圳市尚水智能股份有限公司（簡(jiǎn)稱：尚水智能）創(chuàng)業(yè)板IPO過會(huì)，擬募資5.8739億元分別用于高精智能裝備華南總部制造基地建設(shè)項(xiàng)目（22,834.67萬元）、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（20,903.87萬元）、補(bǔ)充流動(dòng)資金（15,000萬元）。12月18日，尚水智能正式提交注冊(cè)。
招股說明書顯示，尚水智能主營業(yè)務(wù)為新能源電池極片制造及新材料制備領(lǐng)域智能裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售。其中，在新能源電池極片制造領(lǐng)域，公司已與比亞迪、億緯鋰能、寧德時(shí)代等新能源電池及新能源整車企業(yè)建立了合作關(guān)系，并與三星SDI、LGES、松下、SK On等海外新能源電池制造商開展業(yè)務(wù)合作。
電池網(wǎng)注意到，2022年-2024年，尚水智能對(duì)前五大客戶的銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為91.48%、91.76%和89.79%，其中對(duì)比亞迪的銷售金額占比分別為49.04%、48.39%和65.78%，公司對(duì)比亞迪構(gòu)成重大依賴。同時(shí)，比亞迪持有公司超過5%的股份，構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)方，雙方之間的交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
尚水智能表示，公司自2013年起與比亞迪開展合作，2015年開始批量化供應(yīng)相關(guān)產(chǎn)品，截至目前雙方合作時(shí)間已超12年。2025年11月28日，公司與比亞迪簽署了有效期為五年的戰(zhàn)略框架合作協(xié)議，進(jìn)一步鞏固了雙方長期合作關(guān)系，明確在符合比亞迪采購規(guī)則的前提下，比亞迪所需的新能源電池極片制造專用設(shè)備、新材料設(shè)備在同等條件下優(yōu)先考慮從公司處采購。同時(shí)比亞迪將不斷深入并進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，并預(yù)計(jì)其對(duì)新能源電池極片制造專用設(shè)備、新材料設(shè)備的需求會(huì)不斷增長。尚水智能同意將積極配合增加或擴(kuò)大自身生產(chǎn)產(chǎn)能，能使其與比亞迪不斷增長的需求相協(xié)調(diào)。
值得一提的是，2025年1-6月，尚水智能對(duì)億緯鋰能的銷售金額占比超越比亞迪，成為半年度第一大客戶，分別為44.29%、36.29%。
電科藍(lán)天科創(chuàng)板IPO過會(huì) 擬募資15億元加碼宇航電源
12月16日，據(jù)上交所官網(wǎng)公告，中電科藍(lán)天科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“電科藍(lán)天”）科創(chuàng)板IPO過會(huì)，擬募集資金15億元用于宇航電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化（一期）建設(shè)項(xiàng)目。12月17日，電科藍(lán)天正式提交注冊(cè)。
招股書顯示，宇航電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化（一期）建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施主體為電科藍(lán)天，本項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)用地約288畝，新增建筑面積19.28萬平方米，計(jì)劃總投資約19.95億元，用于開展產(chǎn)業(yè)基地基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌建設(shè)，同時(shí)新建太陽電池器件、太陽電池陣組裝、電源控制系統(tǒng)、商業(yè)航天電源系統(tǒng)、臨近空間電源總裝、電源檢測(cè)等產(chǎn)線。
電科藍(lán)天表示，通過本次上市及募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司將加速建設(shè)宇航電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、搶占增量市場(chǎng)，拓展公司發(fā)展空間，增強(qiáng)公司盈利能力，提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。
據(jù)悉，電科藍(lán)天是中電科旗下首批入選國資委“雙百企業(yè)”的試點(diǎn)單位和電能源產(chǎn)業(yè)國家隊(duì)，擁有發(fā)電、儲(chǔ)能、控制和系統(tǒng)集成全套解決方案，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深海（水下1公里）至深空（距地球2.25億公里）廣泛覆蓋。公司主營業(yè)務(wù)涵蓋宇航電源、特種電源、新能源應(yīng)用及服務(wù)三大板塊。
電科藍(lán)天主要客戶為航天科技集團(tuán)下屬從事航天任務(wù)的總體單位、中國科學(xué)院以及國家能源投資集團(tuán)、國家電投集團(tuán)、中國能源建設(shè)集團(tuán)等各大能源集團(tuán)。
除了三家過會(huì)企業(yè)，12月22日，納百川（301667）披露了首次公開發(fā)行股票上市公告書，公司將于12月23日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。公司本次公開發(fā)行股份數(shù)量為2,791.74萬股，發(fā)行價(jià)格為22.63元/股，發(fā)行市盈率為28.70倍。
據(jù)悉，納百川本次發(fā)行最終采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為418.7610萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的15.00%；網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為1,228.3790萬股，有效申購數(shù)量為6,516,970萬股；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為1,144.6000萬股，有效申購股數(shù)為76,836,050,500股，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.0148966532%，有效申購倍數(shù)為6,712.91722倍。網(wǎng)下、網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購股份全部由主承銷商包銷，主承銷商包銷股份的數(shù)量為47,916股。公司本次募集資金總額為63,177.08萬元，募集資金凈額為55,555.22萬元。
資料顯示，納百川專注從事新能源汽車動(dòng)力電池?zé)峁芾怼⑷加推噭?dòng)力系統(tǒng)熱管理及儲(chǔ)能電池?zé)峁芾硐嚓P(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電池液冷板、電池集成箱體、燃油汽車發(fā)動(dòng)機(jī)散熱器、加熱器暖風(fēng)等。
納百川表示，寧德時(shí)代一直為公司第一大客戶，除向?qū)幍聲r(shí)代直接銷售外，公司主要客戶中寧德凱利、寧德聚能、浙江敏盛系電池箱體生產(chǎn)企業(yè)，其向公司采購電池液冷板后與電池箱體進(jìn)行組裝，最終銷往寧德時(shí)代。
值得一提的是，12月10日，據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，北京衛(wèi)藍(lán)新能源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“衛(wèi)藍(lán)新能源”）正式啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，中信建投證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。
作為一家成立于2016年的企業(yè)，衛(wèi)藍(lán)新能源聚焦固態(tài)鋰離子電池賽道，已構(gòu)建起“研發(fā)-生產(chǎn)-銷售”一體化全產(chǎn)業(yè)鏈布局，產(chǎn)品廣泛覆蓋新能源汽車、儲(chǔ)能、低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。公司擁有北京房山、江蘇溧陽、浙江湖州和山東淄博4大基地，投產(chǎn)產(chǎn)能7.2GWh/年，規(guī)劃產(chǎn)能超過100GWh，其中包括深圳坪山全固態(tài)電池小試基地，計(jì)劃2027年左右實(shí)現(xiàn)全固態(tài)電池量產(chǎn)；另外，2025年一季度，公司與海四達(dá)合作首條314Ah儲(chǔ)能半固態(tài)電池也進(jìn)入生產(chǎn)階段。
若上市進(jìn)程順利推進(jìn)，衛(wèi)藍(lán)新能源有望拿下固態(tài)電池“新勢(shì)力”第一股頭銜。
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