圖/證監(jiān)會
近年來，新能源領(lǐng)域火熱，催生了全新的發(fā)展機遇，傳統(tǒng)電力、材料企業(yè)都在進行新技術(shù)、新業(yè)務(wù)的謀劃。同時，一大批行業(yè)外企業(yè)及資本以轉(zhuǎn)型、跨界、并購等各種途徑入局新能源產(chǎn)業(yè)，試圖搭上新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的快車。
雖然新能源領(lǐng)域不斷涌入新玩家，但在欣欣向榮的背后，已經(jīng)有諸多老玩家黯然離場，其中不乏曾經(jīng)的“一哥”。進入8月，僅僅兩周時間，已經(jīng)有4家新能源領(lǐng)域上市公司先后發(fā)布退市公告。
wind數(shù)據(jù)顯示，自新“國九條”發(fā)布至7月底，A股新增110家被退市風(fēng)險警示或其他風(fēng)險警示的公司。其中，61家公司被實施退市風(fēng)險警示，49家公司被實施其他風(fēng)險警示。
而從被實施退市風(fēng)險警示的原因來看，超半數(shù)公司觸及財務(wù)紅線，原因包括期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、財務(wù)報告被審計機構(gòu)出具非標(biāo)審計意見，最近三年連續(xù)虧損或最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元等。
破產(chǎn)重整，中銀絨業(yè)新能源轉(zhuǎn)型維艱
圖/中銀絨業(yè)
8月11日晚，中銀絨業(yè)（000982）公告，由于公司股票在5月24日至6月21日期間連續(xù)二十個交易日的股票收盤價均低于1元，觸及終止上市情形。公司股票已被深圳證券交易所決定終止上市，并于8月12日被摘牌。據(jù)悉，中銀絨業(yè)也成為“2024年度深交所首家非ST退市股”。
資料顯示，中銀絨業(yè)成立于1998年，主營業(yè)務(wù)原為羊絨及羊絨制品貿(mào)易，2008年中銀絨業(yè)借殼圣雪絨登陸資本市場。2013年，中銀絨業(yè)被曝財務(wù)造假、虛增外貿(mào)交易、騙取出口退稅等問題，而后被查。隨后公司業(yè)績急轉(zhuǎn)直下，一度到退市邊緣。
直到2019年，中銀絨業(yè)實施破產(chǎn)重整，剝離了原有羊絨類加工生產(chǎn)等資產(chǎn)，改成為羊絨紡織產(chǎn)業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)的輕資產(chǎn)公司，并自2021年起通過并購等方式，逐步開拓和布局新能源、新材料領(lǐng)域，開始轉(zhuǎn)型。
據(jù)了解，2021年3月，中銀絨業(yè)以并購方式進入鋰電池正極材料磷酸鐵鋰行業(yè)；2021年8月，中銀絨業(yè)在上海設(shè)立資產(chǎn)持有平臺、合資設(shè)立業(yè)務(wù)運營平臺，通過上海玖捌貳物聯(lián)科技有限公司開展新能源應(yīng)用所涉的二輪及三輪電動車更換電池業(yè)務(wù)；2022年11月，中銀絨業(yè)收購河南萬貫實業(yè)有限公司70%股權(quán)，進一步拓展特種石墨領(lǐng)域布局。
然而好景不長，近兩年，磷酸鐵鋰等材料價格大幅下挫，中銀絨業(yè)虧損進一步加大。
2023年，中銀絨業(yè)營收49,968.51萬元，較上年同期下降20.47%；凈利潤-13,525.90萬元，較上年下降1416.11%。公司表示，2023年，碳酸鋰價格大幅下跌及下游需求放緩影響，子公司四川鋰古新能源科技有限公司收入大幅下滑，另外，公司利潤總額及歸母凈利潤均較上期大幅降低，主要因子公司河南萬貫實業(yè)有限公司、聚恒益經(jīng)營業(yè)績不及預(yù)期。
2024年上半年，受原材料碳酸鋰價格持續(xù)低位運行及下游需求放緩影響、換電行業(yè)競爭加劇影響等，中銀絨業(yè)預(yù)計凈利潤虧損1650萬元–2000萬元，上年同期盈利983.05萬元。
電池網(wǎng)注意到，5月，中銀絨業(yè)董事會曾決定拿出不低于3000萬、不超過4000萬的金額回購公司股票自救，并且此后不到一個月時間里便付諸實施，但未能阻止退市命運。
昔日明星，愛康科技如今已官司纏身
圖/ST愛康
8月11日晚，ST愛康（002610）公告，由于公司股票在5月21日至6月18日期間連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價均低于1元，觸及終止上市情形。公司股票已被深圳證券交易所決定終止上市，并于8月12日被摘牌。
資料顯示，ST愛康成立于2006年，是一家生產(chǎn)光伏配件的上市公司，2011年在深交所上市。2006年成立至今，公司歷經(jīng)多次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展，2006年至2010年，公司專注于光伏配件制造領(lǐng)域；2011年至2015年，以光伏電站投資為核心，公司完成了從配件供應(yīng)商到電站運營商的轉(zhuǎn)型；2016年-2020年，公司聚焦新能源制造和新能源服務(wù)兩大核心主業(yè)，制造板塊以高效電池、差異化組件制造為核心，邊框、支架為支撐，新能源服務(wù)板塊，提供全生命周期能源服務(wù)業(yè)務(wù)。
據(jù)悉，ST愛康擁有湖州、贛州、蘇州、舟山四大高效電池組件產(chǎn)業(yè)制造基地。
不過，昔日的光伏配件“明星”，如今正陷入諸多危機當(dāng)中，負(fù)債退市、官司纏身。由于出現(xiàn)連續(xù)三年的虧損，其2023年度也被出具了財務(wù)報告的保留意見和內(nèi)部控制的否定意見，在5月6日，ST愛康被深交所實施其他風(fēng)險警示，此后股票連續(xù)跌停。6月，因公司及實際控制人鄒承慧涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司及實際控制人鄒承慧立案。
據(jù)了解，自2011年公司上市，ST愛康通過IPO、定增等方式，累計募資超55 億元，分紅僅2.6億元。而公司實控人及關(guān)聯(lián)方卻不斷減持，累計套現(xiàn)超過20億元，持股已從期初43.63%，降至目前6.4%。
數(shù)據(jù)顯示，ST愛康及控股子公司股東戶數(shù)多達(dá)近28萬人，由于連續(xù)跌停，投資者幾乎沒有出逃機會便被牢牢套死。而就在不久前，公司曾在投資者互動平臺表示目前不存在被ST的風(fēng)險。
并購踩雷，新綸新材凈虧損連年增高
圖/ST新綸
8月9日晚，ST新綸（002341）公告，由于公司股票在6月4日至7月2日期間連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價均低于1元，觸及終止上市情形，深交所決定公司股票將于被作出終止上市決定后十五個交易日內(nèi)摘牌。
資料顯示，ST新綸成立于2002年，2010年登陸深交所上市，上市后這十余年，公司經(jīng)歷過多次募資、并購、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，目前公司主營業(yè)務(wù)涵蓋新能源材料業(yè)務(wù)和光電材料業(yè)務(wù)。其中，新能源材料業(yè)務(wù)主要生產(chǎn)鋰電池鋁塑膜，系公司2016年并購世界五百強企業(yè)日本凸版印刷旗下鋁塑膜業(yè)務(wù)后發(fā)展而成，客戶已覆蓋了大部分國內(nèi)外電池龍頭企業(yè)。
據(jù)ST新綸此前發(fā)布的消息，公司2023年出貨鋁塑膜2312萬平方，支撐了60萬臺DMI（混動）新能源汽車的裝機需求；預(yù)計2024年鋁塑膜出貨量將大幅提升至4500萬平，支撐膜出貨150萬平方。
目前，ST新綸正在著力打造華南地區(qū)最大的鋁塑膜生產(chǎn)基地及高端消費類電子配套材料生產(chǎn)基地。項目一期總投資不低于12.6億元，總計容建筑面積約16.8萬平方米，廠房由格力集團投資并定制化打造，預(yù)計不晚于2025年達(dá)產(chǎn)；項目二期將在一期項目全面投產(chǎn)后推進建設(shè)，打造生產(chǎn)、加工、銷售一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
不過，一直以來ST新綸業(yè)績并不樂觀，大肆并購，連年虧損，2020年至2023年，公司連續(xù)四年凈利潤累計虧損高達(dá)47.38億元。且經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查，在2016年至2018年，ST新綸還存在財務(wù)造假的情況。
基于此，ST新綸自5月6日起被實施“其他風(fēng)險警示”，并從5月開啟連跌。在股價逼近退市紅線時，公司也曾一度嘗試啟動重整，包括與格力集團旗下格力金投簽署相關(guān)合作協(xié)議，但最終還是走到了退市這一步。
業(yè)績下滑，超華科技連續(xù)37個跌停
圖/*ST超華
8月5日晚，*ST超華（002288）公告，由于公司股票在2024年5月29日至6月26日期間，連續(xù)二十個交易日的每日收盤價均低于1元，觸及終止上市情形，深交所決定公司股票將于被作出終止上市決定后十五個交易日內(nèi)摘牌。
資料顯示，*ST超華成立于1999年，主要從事高精度電子銅箔、覆銅板等電子基材及印制電路板研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，于2009年在深交所主板上市。
早些年，*ST超華主營業(yè)務(wù)在電路板，后來產(chǎn)品線縱向發(fā)展至涵蓋印制電路板、覆銅板、電子銅箔等系列產(chǎn)品，逐漸成為一家印制電路板行業(yè)的大型企業(yè)。2015年下半年，新能源行業(yè)逐漸興起，國內(nèi)鋰電銅箔市場機遇增大，公司開始整合資源及資金，進軍鋰電銅箔領(lǐng)域。
目前，*ST超華自主開發(fā)的4.5μm鋰電銅箔產(chǎn)品已成功量產(chǎn)并投入下游客戶使用，6μm高強、高延展鋰電銅箔也取得性能突破。同時，公司不斷加大3.5μm極薄鋰電銅箔等高端產(chǎn)品的研發(fā)力度，豐富高端領(lǐng)域產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
相比于上述兩家，*ST超華的盈利能力還比較可觀，尤其是2017年-2021年業(yè)績持續(xù)上升。但進入2022年，行業(yè)下行周期，公司業(yè)績連續(xù)下滑，虧損持續(xù)增大。
2023年，*ST超華凈虧損5.38億元，同比下降60.36%，且由于2023年的財報被審計機構(gòu)出具無法表示意見的審計報告、否定意見的內(nèi)部控制審計報告。隨后，公司披星戴帽，再遇控股股東、實控人股份被強制執(zhí)行，公司及實控人已遭立案調(diào)查等多重利空下，*ST超華此后連續(xù)跌停，股價一路直下。
據(jù)悉，自*ST超華2023年財報落地后，其股價便開始了跌停之旅，自5月6日以來其股價連續(xù)錄得37個交易日一字跌停板，直至退市。
優(yōu)勝劣汰，A股“面值退”成主流
電池網(wǎng)注意到，隨著今年4月退市新規(guī)正式實施，應(yīng)退盡退，A股正在加速形成常態(tài)化退市格局，其中，“面值退”成主流退市方式，因財務(wù)造假及業(yè)績連續(xù)虧損而退市的個股也相對較多。
伊維經(jīng)濟研究院研究部總經(jīng)理、中國電池產(chǎn)業(yè)研究院院長吳輝在與電池網(wǎng)交流時講道，“近期被摘牌退市的新能源上市公司，大多都是跨界企業(yè)，在自身的經(jīng)營戰(zhàn)略上、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理上可能存在一些問題。”
近兩年，電池新能源行業(yè)如同“冰火兩重天”。從數(shù)據(jù)來看，我國新能源汽車、動力電池裝車量、光伏儲能裝機量等都接連創(chuàng)新高，產(chǎn)業(yè)前景一片向好；但從企業(yè)來看，目前電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅下跌，價格戰(zhàn)日益突出，內(nèi)卷、裁員、停工等負(fù)面消息層出不窮，市場競爭尤其激烈。
吳輝講道，目前新能源行業(yè)的紅利基本上已經(jīng)被吃透，整個行業(yè)增速放緩，增長空間沒有那么大，整個外部環(huán)境也不如以前那么好。不過，行業(yè)內(nèi)業(yè)績相對較好的公司依然有，部分跨界進入到新能源領(lǐng)域的企業(yè)，經(jīng)營策略、方向性把握可能還是存在一些問題，內(nèi)外部原因都有，所以導(dǎo)致業(yè)績虧損。
新能源行業(yè)新周期下，龍頭憑借深厚的家底尚能周旋，而那些本身就危機重重的公司，不少已經(jīng)顯出疲態(tài)，甚至走向退市。
此前也有業(yè)內(nèi)人士表示，沒有獨特的技術(shù)，想要跨界在一個新的領(lǐng)域是很難深度參與并且獲利的。而且就部分公司而言，跨界投資和收購是一種市值管理的手段。
今年6月，證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司司長郭瑞明曾在答記者問時表示，問題公司的股票會因各種原因被實施ST或＊ST，包括財務(wù)數(shù)據(jù)不達(dá)標(biāo)、大額資金被大股東占用、內(nèi)部控制存在重大缺陷等。按照4月底新修訂的滬深交易所《股票上市規(guī)則》，今年的主要變化是，為嚴(yán)懲造假行為，上市公司因財務(wù)造假被行政處罰但未達(dá)重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)的，將被實施ST。
此外，上市公司退市后，公司及相關(guān)責(zé)任人對于退市前可能存在的違法違規(guī)行為仍應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)的民事、行政、刑事法律責(zé)任。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月12日，年內(nèi)69家A股上市公司發(fā)布75份公司或相關(guān)方收到證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書的公告，數(shù)量與去年同期持平。僅8月份以來，就有10家上市公司或?qū)嵖厝吮蛔C監(jiān)會立案調(diào)查。監(jiān)管層對上市公司嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管態(tài)勢持續(xù)。
吳輝提到，企業(yè)退市在一定程度上有助于整個行業(yè)優(yōu)勝劣汰，能夠整合新能源行業(yè)，然后讓一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)能夠真正地脫穎而出。當(dāng)然，資本市場上只是錦上添花的作用，最關(guān)鍵的還是要靠企業(yè)自身把這個產(chǎn)品做好，把成本降下來。
值得一提的是，今年以來，電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈有多家IPO在途公司終止，且從終止原因來看，上述公司IPO終止均為主動撤回材料所致。與此同時，“帶病闖關(guān)”“一查就撤”成為監(jiān)管嚴(yán)打重點，政策層面已明確釋放“申報即擔(dān)責(zé)”信號。
除了監(jiān)管層面，市場環(huán)境的變化及企業(yè)自身經(jīng)營問題也是IPO撤單潮出現(xiàn)的主要原因。
“新國九條上市的要求更加嚴(yán)格，包括科創(chuàng)屬性的界定都會更加嚴(yán)格，限制了一部分新能源企業(yè)的上市通道。”吳輝強調(diào)，新能源行業(yè)需求放緩、供給增加，企業(yè)主動撤回IPO的主要原因也大多由于經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑。未來，公司的戰(zhàn)略方向調(diào)整，可能需要更加精細(xì)化運營，企業(yè)需要深耕產(chǎn)品、品質(zhì)，在成本控制上做出更多的工作，才能夠在行業(yè)里脫穎而出。
結(jié)語
據(jù)電池網(wǎng)不完全統(tǒng)計，今年A股已經(jīng)有三十余家上市公司完成退市，其中不乏電池新能源企業(yè)。在A股退市成為常態(tài)化的背景下，目前也已有多家上市公司正在開展“自救行動”，包括大股東增持、公司回購、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等等。
周期之下，鋰電退潮的跡象還在繼續(xù)擴大，資本市場的愈發(fā)嚴(yán)格，也將促使行業(yè)格局重塑。未來，新能源行業(yè)“優(yōu)勝劣汰”將持續(xù)進行，部分頭部企業(yè)或許憑借成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等擴大市場份額，進一步提升行業(yè)集中度。
電池網(wǎng)微信
