據中國貿易救濟信息網消息，5月20日，美國商務部發布公告，對進口自中國的活性陽極材料（Active Anode Material）作出反補貼初裁，初步裁定湖州凱金新能源科技有限公司（Huzhou Kaijin New Energy Technology Corp., Ltd.）和Shanghai Shaosheng Knitted Sweat因未參與應訴，稅率均為712.03%、松下電器全球采購（中國）有限公司（Panasonic Global Procurement China Co., Ltd.）/松下電器（中國）有限公司（Panasonic Corporation of China）和中國其他生產商/出口商的稅率均為6.55%。
美國商務部預計將于2025年9月29日作出反補貼終裁。本案主要涉及美國海關編碼2504.10.5000和3801.10.5000項下產品。
根據媒體報道，美國商務部初步裁定中國關鍵電池組件存在補貼，認為中國活性陽極材料生產商獲得高額政府補貼，為后續加征反補貼關稅鋪平道路。
報道顯示，美國石墨生產商是請求調查的請愿方之一，他們要求調查中國的大規模政府補貼是否人為壓低了價格，讓他們更難參與競爭。
據了解，2024年12月，美國活性陽極材料生產商聯盟向美聯邦機構遞交了請愿書，要求調查中國公司是否違反了反傾銷法。該聯盟希望對中國石墨征收高達920%的懲罰性關稅。
咨詢公司CapstoneLLC數據顯示，中國生產全球大部分的石墨，美國59%的天然石墨和68%的人造石墨進口依賴中國。
研究機構EVTank、伊維經濟研究院聯合中國電池產業研究院共同發布的《中國鋰離子電池負極材料行業發展白皮書（2025年）》數據顯示，2024年全球負極材料出貨量達到220.6萬噸，同比增長21.3%，其中中國負極材料出貨量達到211.5萬噸，全球占比進一步提升至95.9%。
在全球負極材料供應鏈中，中國占據絕對主導地位，同時，海外布局成長期趨勢，是中國企業主動融入全球產業鏈重構的必要選擇。
伊維經濟研究院研究部總經理吳輝告訴電池網，700%多的關稅只是暫時的，雖短期內對涉事公司形成壓力，但從行業特性與企業韌性看，沖擊范圍較為可控，不會影響整個負極材料產業發展。
從涉事公司看，當前受直接影響的僅為兩家中國負極材料企業，部分頭部企業已通過海外產能布局實現本地化供應，可有效規避關稅壁壘；從應對路徑看，中國企業在全球化運營中已積累豐富經驗，可通過產能轉移、供應鏈重構、技術合作等方式快速響應；從行業韌性看，中國負極材料產業憑借成本優勢、技術積累和規模效應在全球供應鏈中占據不可替代的地位，短期關稅難以動搖行業根本競爭力。
EVTank數據顯示，2024年，我國負極材料出貨量前十企業的門檻上升至6.0萬噸。TOP10企業分別包括：貝特瑞、上海杉杉、中科星城、尚太科技、凱金新能源、江西紫宸、廣東東島、河北坤天、中晟新材、翔豐華。
在當前負極材料行業競爭加劇、供給側過剩及產品價格持續低位運行的背景下，頭部企業紛紛布局海外市場，出貨量TOP10企業中，上市公司及母公司為上市公司的有貝特瑞、上海杉杉、中科星城、尚太科技、江西紫宸、翔豐華，在2024年，這些企業雖業績表現各有不同，但均認識到海外布局的重要性，一方面是為了應對地緣政治風險、貿易保護主義及供應鏈不穩定等問題，構建更具韌性的本地化供應鏈體系；另一方面，貼近海外市場有助于更好地服務海外客戶，提升市場份額，鞏固全球競爭優勢，滿足全球市場對負極材料不斷增長的需求，在全球產業鏈中占據更有利的位置。
貝特瑞（835185）
2024年，貝特瑞負極材料營業收入106.92億元，同比下降13.04%，毛利率27.76%，同比增加3.40個百分點。
截至2024年末，貝特瑞已投產負極材料產能為57.5萬噸/年。2024年，公司負極材料銷量同比增長，突破43萬噸。
海外布局方面，貝特瑞在印尼年產8萬噸負極材料項目（一期）已于2024年實現投產，產能持續爬坡；印尼二期項目正在建設中，預計2025年實現投產，建成后，公司在印尼負極材料產能達到16萬噸/年；同時，公司在摩洛哥也布局了正極材料和負極材料的產能，目前正在穩步推進中。公司在海外建廠是落實全球化戰略的關鍵舉措，通過在海外布局生產基地，構建更具韌性的本地化供應鏈體系，一方面有利于應對地緣政治風險，另一方面也有利于進一步貼近海外市場，服務海外客戶。
貝特瑞表示，公司選擇印尼建廠主要是考慮相對歐美等地區，各項生產要素與國內相比差異較小，不僅在成本及稅收方面有優勢，在原材料和運輸方面也具有保障。公司選擇摩洛哥建廠主要是基于其特殊的地理位置和貿易地位，有利于公司貼近海外市場，鞏固全球競爭優勢。
杉杉股份（600884）
2024年，杉杉股份負極材料營業收入81.96億元，同比增長12.80%，毛利率18.45%，同比增加6.68個百分點。
2024年，杉杉股份負極材料生產量35.46萬噸，同比增長27.09%，銷售量33.95萬噸，同比增長28.44%，庫存量5萬噸，同比增長43.09%。
為滿足海外市場需求，提升海外市場份額，杉杉股份已規劃在芬蘭建設10萬噸負極產能，未來將根據市場需求推進產能建設和釋放。
杉杉股份表示，當前國際環境日趨錯綜復雜，地緣政治沖突、貿易保護主義等因素均加劇了國際貿易環境的不穩定性，全球供應鏈的不穩定性與不確定性顯著提高。歐美等主要國家和地區基于本土產業鏈的保護及本土化要求，相關產業政策可能不利于國內鋰電池海外市場的發展，亦可能影響公司海外客戶對國內企業的采購需求。負極海外投資面臨地緣政治、法律合規、經濟波動、文化差異、知識產權及環境責任等多重風險，可能推高建設成本、運營成本以及合規風險，進而制約公司全球化布局。
杉杉股份稱，公司將積極關注國際貿易環境變化，動態應對相關風險；深化海外客戶戰略協同，以需求為導向推進本土化布局，提升供應鏈韌性。
中科電氣（300035）
2024年，中科電氣鋰電負極板塊實現營業收入51.93億元，同比增長14.91%。
2024年，中科電氣負極材料出貨量22.57萬噸，同比增加55.66%，公司負極材料產量22.86萬噸，產能23.9萬噸，在建產能8.64萬噸，產能利用率95.66%。
2024年，為進一步實施公司國際化發展戰略、擴大海外市場業務規模并滿足下游客戶的需求，中科電氣決定通過控股子公司湖南中科星城在中國香港或其他海外地區新設全資子公司間接投資設立摩洛哥項目公司實施年產10萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目，項目計劃總投資金額不超過50億元人民幣（最終以實際投資金額為準），分兩期建設，一期和二期鋰離子電池負極材料產能規劃各為5萬噸/年，建設周期預計各為24個月。
中科電氣表示，海外市場，尤其是歐美市場對中國鋰電企業的貿易與政策風險在逐步增加，鋰離子電池產業鏈企業挑戰與機遇并存。在此背景下，內外兼修，既能苦練內功提升產品競爭力，又能結合全球資源稟賦積極進行海外布局的負極材料企業才能突出重圍，進一步提升競爭力。
在產品研發推廣方面，中科電氣將加大資源投入，全力拓展海外市場，提升鋰電負極業務海外銷售占比，實現公司的國際化發展戰略。
尚太科技（001301）
2024年，尚太科技負極材料銷售收入47.07億元，同比增長25.97%，占營業收入比重90.01%。
2024年，尚太科技負極材料銷售量21.65萬噸，同比增長53.65%，生產量22.68萬噸，同比增長49.98%，庫存量1.71萬噸，同比增長23.64%。
2024年，尚太科技新設上海尚太服務境內外銷售中心，開拓境內外新客戶，并在新加坡和馬來西亞新設新加坡尚太和馬來西亞尚太，其中新加坡尚太為公司全資子公司，負責對馬來西亞尚太出資，馬來西亞尚太為公司全資孫公司馬來西亞年產5萬噸鋰離子電池負極材料項目的具體實施主體。
尚太科技表示，中國企業的占比與中國鋰離子電池市場的快速發展密切相關，而全球市場方興未艾，潛力較大，中國企業出海競爭，通過多元化、本地化投資與合作，進行海外產能建設，拓展海外市場，支撐全球供應鏈發展，有助于促進全球市場的進一步擴張，全球產業鏈的共同發展進步。
客戶開發方面，尚太科技將持續加大優質客戶的開發力度，特別是海外市場客戶，持續豐富優化客戶結構，提升市場份額。
璞泰來（603659）
2024年，璞泰來負極材料業務板塊江西紫宸營業收入42.22億元，凈利潤5810.02萬元。
截至2024年末，璞泰來已經形成年產20萬噸的負極材料產能，其中包括15萬噸石墨化加工及15萬噸碳化加工配套產能。
2024年，璞泰來負極材料生產量13.67萬噸，同比下降17.83%，銷售量13.23萬噸，同比下降14.81%，庫存量3.11萬噸，同比增長16.44%。
國際市場方面，璞泰來將重點推進探索在東南亞地區布局負極材料、基膜及涂覆加工的產能，以滿足海外客戶的供應多元化需求；通過設備安裝調試、運維、供應鏈支持、技術工藝授權等多種形式為海外電芯及材料企業提供服務，以材料+設備+運維服務+代工等方式提供本地化解決方案服務。
璞泰來表示，國際經營和貿易環境受到全球經濟形勢波動、地緣政治沖突、貿易國政策變化等多重因素影響，存在一定的不確定性。以歐美為代表的主要國家和地區不斷推出鋰電池供應鏈本土化政策，如果國內電池廠商及上游供應鏈企業不能及時適應相關政策、及時完成全球化布局，或海外原材料及產品成本顯著高企，則可能會失去部分海外訂單和市場需求。
翔豐華（300890）
2024年，翔豐華銷售負極材料確認的主營業務收入金額為13.82億元，全部為銷售產生的收入，同比下降17.51%，占營業收入比重99.55%。
2024年，翔豐華負極材料生產量7.51萬噸，同比增長13.31%，銷售量6.89萬噸，同比增長11.13%，庫存量6326噸，同比下降13.30%，產能9萬噸，在建產能10萬噸，產能利用率83.43%。
國際市場開拓方面，翔豐華表示，公司積極拓展國際市場，目前正在積極開拓德國大眾、韓國SKon、日本松下等國際知名鋰電池企業，進一步打開國際市場。其中公司已通過德國大眾各項審核，產品小批量供貨。
可以預見，隨著海外產能落地，負極材料行業競爭將從“成本比拼”轉向技術差異化與供應鏈韌性。
展望未來，EVTank預計隨著下游電池廠對負極材料性能的差異化需求逐步體現，負極材料企業的競爭格局將會呈現出較大的變化。在快充性能、倍率性能、高容量等性能方面表現優異的產品將脫穎而出。另一方面，整個負極材料的供需關系也正在逐步改善，預計2025年行業將進入到更加良性發展階段，第一梯隊企業的開工率將進一步提升，企業的經營狀況也在2025年逐步好轉。
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