今年開年以來，鋰價整體維持弱勢運行，現貨價格目前已跌破10萬元/噸。
鋰價雖下行，但鋰資源的戰略性地位不改。中、日、美、歐、澳等多個國家已相繼將鋰列為戰略性金屬。
公開資料顯示，目前，海外鋰資源方面，成熟的鹽湖主要分布在南美鋰三角，而大部分鋰礦山依然集中在澳大利亞。國內鋰資源方面，青海、西藏和四川鋰資源儲量占國內鋰資源儲量的絕大部分，不過，我國鋰資源儲量雖大，但普遍品位低、自然條件惡劣、環保要求嚴格、開采利用條件差。
海外供給不確定性因素增多
但是，隨著鹽湖生變，澳礦減產，近期海外供給不確定性因素增多。
據外媒報道，智利北部數百人于1月10日舉行抗議活動，并封鎖了Atacama鹽灘通道，影響鋰礦運輸。SQM和美國雅保均在當地開展鹽湖提鋰項目。
圖/SQM
公開資料顯示，Atacama鹽湖是全球產能最大的在產鹽湖項目，智利全國超過90%的鋰資源都集中于此。
無獨有偶，1月5日，澳洲鋰礦生產商Core Lithium宣布為應對持續下行的鋰礦價格，公司將暫停旗下Finniss鋰項目的采礦作業。
與Atacama鹽湖不同的是，Finniss鋰項目的鋰精礦產能并不大，設計產能為17.3萬噸/年，于2023年2月產出首批鋰精礦，公司原2024財年產量指引為8-9萬噸鋰精礦。同時，Finniss項目雖然停止外采鋰礦，但其還有28萬噸鋰礦庫存，對2024年全球鋰資源供應過剩的改善幅度有限。
不過，Finniss項目這一單個項目對于整體鋰資源供需的影響雖然不大，但目前，碳酸鋰價格已跌破10萬元/噸，鋰精礦的價格約1000美元/噸，處于低位震蕩狀態，已逼近部分鋰礦及鋰鹽生產商成本線。在當前鋰價持續低迷趨勢下，澳礦停產減產現象肯定也會進一步擴大。
長期供給縮減或將提振鋰價
上述鋰礦供給縮減是否會影響鋰價走勢？從各大機構的研報看，短期影響有限，但隨著產能出清，供給減弱，長期來看，有望提振鋰價。
國信投研認為，對于鋰價而言，在2024年供需過剩被進一步拉大的背景下，產能逐步出清將是必然趨勢。對于本次兩大“巨頭”的供給沖擊，該機構認為Core Lithium的停產對鋰供應端潛在影響更大，主要基于市場對澳礦減停產為價格下行周期見底信號的普遍共識和Finnis項目停產表現出澳礦銷售策略調整的跡象。
中金公司在研報中分析稱，展望2024年，需求側的主動去庫或將逐步緩解，但是資源環節供給從偏緊走向寬松將是大勢所趨，帶動鋰價進入震蕩下行的“磨底期”。從成本曲線看，價格下行或將逐步沖擊行業的邊際成本，通過資本開支放緩和供給出清重新實現中長期供需的再平衡。
開源證券預計，2024年全球鋰鹽產量將存在17%左右的過剩，若智利Atacama鹽湖受抗議活動影響生產長期受阻，或將導致全球供給端出現明顯減量，或將對鋰價帶來一定支撐作用。
銀河證券研報指出，在上一輪鋰行業下行周期中，澳洲鋰礦BaldHill、Wodgina、Altura的破產關停是行業反轉的先決條件。而本次鋰價大幅下跌下Finniss鋰礦的停產，也表明鋰行業的調整已進入深度出清階段。盡管鋰礦Finniss鋰礦停產對2024年全球鋰資源供應過剩的改善幅度有限，但澳洲鋰礦的停產表明本輪鋰價下跌在首先除去無礦冶煉企業的利潤后，目前已開始擊穿鋰輝石礦企的成本線，若后續鋰價進一步下跌，預計將有更多的固體鋰礦企業停產或延緩新建產能進度，從而在供應端收縮給予底部鋰價支撐，進而完成行業的筑底與出清。
中信證券此前也預計，由于澳洲鋰礦生產成本的系統性抬升以及企業靈活的產銷策略，本輪澳礦減停產規模不排除進一步擴大的可能，預計鋰價在8萬元/噸左右具備支撐，鋰價后續下跌空間有限。
國內鋰礦資源自主可控凸顯
鋰價觸底周期下，投資價值也開始顯現。
據外媒日前報道，比亞迪駐南美國家董事長Alexandre Baldy表示，已與鋰礦開發商Sigma Lithium就供應協議、合資或收購進行了討論。
資料顯示，Sigma Lithium的總部在加拿大，其全資子公司Sigma Mineracao S.A.正在開發位于巴西的Grota do Cirilo鋰輝石項目。該項目是美洲資源量最大、品位最高的硬巖項目，項目總資源量303.2萬噸LCE（1.45%氧化鋰）。
圖片來源：皮爾巴拉礦業
此外，1月15日，澳大利亞鋰礦生產商皮爾巴拉礦業公告稱，公司已與中國鋰鹽巨頭贛鋒鋰業及其子公司簽署了承購協議修訂案，皮爾巴拉將向贛鋒鋰業增加鋰輝石精礦供應量，從此前的每年16萬噸增加至未來三年的每年31萬噸。
值得注意的是，南美鋰佩克、智利鋰礦國有化、美國IRA法案、加拿大ICA審查、澳大利亞FIRB審查等等政策因素也在加大國內企業海外投資礦產資源的成本與風險。
在這樣的背景下，國內鋰礦資源自主可控凸顯。
來自自然資源部的數據顯示，近年來，我國鋰礦等稀有金屬找礦在川西、昆侖、阿爾金、幕阜山、喜馬拉雅等成礦帶實現重大突破，鋰礦增儲取得良好進展。全國礦產資源儲量統計數據顯示，2022年度鋰礦儲量（折氧化鋰）同比增加57%。截至2023年11月，經評審備案的鋰礦資源量（折氧化鋰）0.15萬噸。
為進一步促進鋰礦勘探開發和增儲上產，四川、云南、新疆等省（區）的近20個鋰礦區塊正在積極開展出讓前期準備工作，后續將通過找礦靶區評價、省級自然資源主管部門報送等多種渠道，不斷擴充區塊來源。
此外，據電池網此前不完全統計，2023年，國內鋰礦領域投資并購案例也不少，投資方來自電池、礦產資源、鋰鹽等多個領域，甚至還出現了跨界投資者的身影，例如，機器人公司哈工智能宣布計劃收購鼎興礦業70%股權及興鋰科技49%股權。
結語：有電池企業相關負責人曾提到，從擴產速度來看，最快的是車企，其次是電池企業，最慢的是礦山，但如果是有礦權的成熟廠，擴產的速度則相對較快。擴產周期的錯配，將深刻影響市場供需。
與此同時，還有更多不確定因素擾動鋰價，短期來看，下探空間有限，上行動力不足。新年第一輪車市“價格戰”已打響，未來市場博弈將更加激烈。長期來看，隨著能源變革的持續推進，鋰礦等新能源礦產資源的戰略地位也將持續凸顯。我國提鋰技術與成本已領跑全球，但擺脫資源掣肘依舊任重道遠。
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