2025年，電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈在“收縮與突破”的雙重邏輯下完成深度調(diào)整。
根據(jù)上市公司公告及公開報(bào)道，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)了2025年電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目相關(guān)情況，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的287個(gè)項(xiàng)目中，有221個(gè)公布投資金額，投資總額達(dá)4531.55億元（不完全統(tǒng)計(jì)，部分項(xiàng)目未披露投資金額，外幣按當(dāng)前匯率換算）。與2024年相比，項(xiàng)目數(shù)量雖有小幅增長（2024年為279個(gè)），但投資總額卻從6282億元大幅下滑至4531億元，降幅約為27.8%。
如果說2024年是行業(yè)投資“剎車”的一年，那么2025年則是行業(yè)投資“換擋”的一年。頭部企業(yè)繼續(xù)加碼產(chǎn)能鞏固護(hù)城河，新興企業(yè)則對下一代電池技術(shù)（固態(tài)、鈉電）不斷押注，同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開始深度布局海外市場。
行業(yè)投資回歸理性與敬畏
回顧過去幾年，電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了從“大干快上”到“結(jié)構(gòu)性過剩”的劇烈陣痛。而到了2025年，資本不再盲目涌入，除個(gè)別頭部企業(yè)保持?jǐn)U產(chǎn)節(jié)奏以外，行業(yè)整體投資都有所放緩，轉(zhuǎn)向更為精準(zhǔn)的細(xì)分領(lǐng)域和新型材料布局。
從百億級項(xiàng)目來看，2023年有29個(gè)，2024年降至10個(gè)，而2025年統(tǒng)計(jì)到7個(gè)（含外幣折算），分別是：信景新能源投建的內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾旗鈉離子電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目（200億元）、云圖控股投建的廣西貴港云圖智領(lǐng)綠色化工新能源材料項(xiàng)目（約159億元）、欣旺達(dá)投建的泰國電池廠項(xiàng)目（500億泰銖，約合人民幣109億元）、大儲(chǔ)能生態(tài)創(chuàng)新聯(lián)合體投建的大儲(chǔ)能生態(tài)科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目（107億元）、寧德時(shí)代投建的江蘇常州60GWh新能源燈塔工廠產(chǎn)業(yè)基地三期項(xiàng)目（100億元）、中商聯(lián)合/實(shí)力源科技聯(lián)合投建的內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾旗復(fù)合集流體及電池項(xiàng)目（100億元）、金晟新能投建的電池回收項(xiàng)目（超百億元）。
具體來看，在電池領(lǐng)域，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的127個(gè)新項(xiàng)目中，91個(gè)項(xiàng)目公布了投資金額，投資總額約2217.27億元，平均投資額為24.37億元。其中，超百億元項(xiàng)目有3個(gè)，超50億元項(xiàng)目有15個(gè)，超10億元項(xiàng)目有57個(gè)，投資額最高的為信景新能源投建的內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾旗鈉離子電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，總投資約200億元。
雖然電池領(lǐng)域投資總金額較去年（3705.5億元）大幅下降，但項(xiàng)目數(shù)量并未減少，這說明單體項(xiàng)目的平均投資額在變小，且儲(chǔ)能已接棒動(dòng)力電池，成為擴(kuò)產(chǎn)的主要驅(qū)動(dòng)力，同時(shí)部分企業(yè)更多傾向于建設(shè)中試線、技改項(xiàng)目或針對特定細(xì)分市場（如鈉電、固態(tài)）新增產(chǎn)能。
此外，頭部企業(yè)依然保持了較高的投資強(qiáng)度，寧德時(shí)代先后在江蘇、福建、山東、貴州等地新投建8個(gè)電池項(xiàng)目；比亞迪、億緯鋰能、國軒高科等也均有數(shù)十億級的新項(xiàng)目落地。
在正極材料及上游原材料領(lǐng)域，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的42個(gè)新項(xiàng)目中，32個(gè)項(xiàng)目公布了投資金額，投資總額約821.36億元，平均投資額為25.67億元。其中，超百億元項(xiàng)目有2個(gè)，超50億元項(xiàng)目有5個(gè)，超10億元項(xiàng)目有23個(gè)，投資額最高的為云圖控股投建的云圖智領(lǐng)綠色化工新能源材料項(xiàng)目，總投資約159億元，顯示出化工巨頭跨界布局的資金實(shí)力。
相比2024年的1489億元，正極材料及上游原材料領(lǐng)域投資額幾近腰斬，產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的加工費(fèi)下滑，讓正極材料廠擴(kuò)產(chǎn)更為謹(jǐn)慎。
在負(fù)極材料領(lǐng)域，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的29個(gè)新項(xiàng)目中，22個(gè)項(xiàng)目公布了投資金額，投資總額約613.96億元，平均投資額為27.91億元。其中，超50億元項(xiàng)目有6個(gè)，超10億元項(xiàng)目有16個(gè)，投資額最高的是中科電氣在海外布局的負(fù)極材料項(xiàng)目，總投資為80億元。此外，硅碳負(fù)極成為新寵，天目先導(dǎo)、碳一新能源、聯(lián)創(chuàng)鋰能等企業(yè)均在大舉加碼硅基負(fù)極產(chǎn)能。
在電解液領(lǐng)域，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的13個(gè)項(xiàng)目中，10個(gè)項(xiàng)目公布了投資金額，投資總額為186.07億元，平均投資額為18.61億元，其中，超50億元項(xiàng)目有1個(gè)，超10億元的項(xiàng)目有6個(gè)，投資額最高的為新疆科信化工投資86.47億元建設(shè)的氟化工項(xiàng)目，而像天賜材料、新宙邦、昆侖新材等龍頭則將投資視線重點(diǎn)轉(zhuǎn)向海外（摩洛哥、沙特、波蘭、匈牙利）。
在隔膜領(lǐng)域，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的9個(gè)項(xiàng)目中，8個(gè)項(xiàng)目公布了投資金額，投資總額為113.31億元，平均投資額為14.16億元。其中，超50億元項(xiàng)目有1個(gè)，超10億元的項(xiàng)目有5個(gè)，投資額最高的為樸烯晶在浙江舟山投建的聚烯烴特種材料項(xiàng)目，總投資50億元。
在銅箔/鋁箔領(lǐng)域，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的7個(gè)項(xiàng)目中，6個(gè)項(xiàng)目公布了投資金額，投資總額為128.1億元，平均投資額21.35億元，其中，超10億的項(xiàng)目有2個(gè)，投資額最高的為中商聯(lián)合與實(shí)力源科技在內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾旗投建的復(fù)合集流體先進(jìn)設(shè)備制造項(xiàng)目/新能源電池復(fù)合集流體產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目，總投資100億元。
在電池回收領(lǐng)域，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的28個(gè)項(xiàng)目中，21個(gè)項(xiàng)目公布了投資金額，投資總額為199.15億元，平均投資額9.48億元，其中，超10億的項(xiàng)目有4個(gè)，投資額最高的為金晟新能在湖北黃岡投建的金晟新能源退役電池綜合利用項(xiàng)目，總投資超百億元。隨著電池退役潮的到來，回收賽道熱度不減，金晟新能、合肥融捷、格林美、華盛聯(lián)贏、當(dāng)升科技、武漢瑞科美等企業(yè)均在加速跑馬圈地。
在設(shè)備、電池結(jié)構(gòu)件及其他領(lǐng)域，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的32個(gè)項(xiàng)目中，30個(gè)項(xiàng)目公布了投資金額，投資總額為253.36億元，平均投資額8.45億元，其中，超10億的項(xiàng)目有12個(gè)，投資額最高的分別是新途新能源投建的乘用車及商用車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池箱體產(chǎn)線及研發(fā)中心項(xiàng)目、泰鴻萬立投建的華東汽車核心組件智造中心項(xiàng)目（含電池結(jié)構(gòu)件），總投資均為30億元。
整體來看，2025年各細(xì)分領(lǐng)域的投資呈現(xiàn)出明顯分化，電池環(huán)節(jié)仍是主力，材料端“寒意”明顯，投資額的驟降，折射出行業(yè)深度的洗牌，企業(yè)愈發(fā)關(guān)注現(xiàn)金流安全與技術(shù)壁壘的構(gòu)建，而非單純的規(guī)模效應(yīng)。
此外，值得一提的是，為快速搶占市場、獲取關(guān)鍵技術(shù)，行業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)的戰(zhàn)略路徑呈現(xiàn)出鮮明分野：一種是通過直接投資新建產(chǎn)能；另一種則是通過并購，整合現(xiàn)有資源，例如寧德時(shí)代控股江西升華、恩捷股份收購中科華聯(lián)、佛塑科技并購金力股份等。在行業(yè)進(jìn)入成熟整合期、技術(shù)路線面臨關(guān)鍵突破的當(dāng)下，通過并購獲取產(chǎn)能已成為比單純直接投資新建更具戰(zhàn)略眼光的優(yōu)先選擇，它不僅是獲取產(chǎn)能的快捷方式，更是企業(yè)整合資源、奪取技術(shù)制高點(diǎn)、重塑行業(yè)格局的核心戰(zhàn)略工具。
資源型與市場型地區(qū)雙輪驅(qū)動(dòng)
2025年，電池新能源產(chǎn)業(yè)投資區(qū)域布局呈現(xiàn) “資源型地區(qū)與市場型地區(qū)雙輪驅(qū)動(dòng)” 的特征，投資向中西部資源富集區(qū)、東部沿海市場樞紐區(qū)、海外政策紅利區(qū)集中，區(qū)域分化進(jìn)一步加劇。
從國內(nèi)布局來看，投資主要集中在三大區(qū)域：
中西部資源富集區(qū)：依托鋰、磷、鈉等資源優(yōu)勢，成為上游材料和電池生產(chǎn)基地。
東部沿海市場樞紐區(qū)：依托產(chǎn)業(yè)鏈配套、港口物流、消費(fèi)市場優(yōu)勢，成為高端電池、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成基地。
東北、華北轉(zhuǎn)型地區(qū)：依托傳統(tǒng)工業(yè)基礎(chǔ)、資源優(yōu)勢，成為電池回收、負(fù)極材料生產(chǎn)基地。
而從海外市場來看，2025年，中國電池企業(yè)的“大航海時(shí)代”全面開啟，面對國內(nèi)市場的內(nèi)卷，以及歐美貿(mào)易壁壘的挑戰(zhàn)，出海建廠已從“可選項(xiàng)”變?yōu)椤氨剡x項(xiàng)”。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年，國內(nèi)電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)海外投資項(xiàng)目超過20個(gè)，足跡遍布東南亞、中東、歐洲和非洲。
東南亞：泰國、馬來西亞、印尼成為中國企業(yè)出海的首選“后花園”。欣旺達(dá)泰國工廠（109億）、億緯鋰能馬來西亞工廠（86.54億）、瑞浦蘭鈞印尼工廠等，主要看重當(dāng)?shù)氐某杀緝?yōu)勢及輻射東南亞市場的便利，且東南亞有著兩輪車應(yīng)用的巨大市場。
中東/非洲：摩洛哥因其獨(dú)特的自貿(mào)協(xié)定優(yōu)勢，吸引了天賜材料等材料巨頭前往布局，中科電氣在阿曼的80億負(fù)極項(xiàng)目、新宙邦在沙特的18億電解液項(xiàng)目，則顯示出中國企業(yè)對中東資本和市場的雙重渴望。
歐洲：盡管面臨地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，但由于歐洲本地電池產(chǎn)能不足，依賴進(jìn)口，包括寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、遠(yuǎn)景動(dòng)力等頭部企業(yè)在內(nèi)的電池企業(yè)正在快速推進(jìn)歐洲布局，材料商例如德方納米、科達(dá)利、昆侖新材等為了近距離配套國內(nèi)電池廠和國際車企，也開始加大投資布局，這種“電池-材料”協(xié)同出海的模式，正在歐洲、東南亞等地構(gòu)建起初步的本地化供應(yīng)鏈閉環(huán)。
國際市場已成為中國產(chǎn)業(yè)鏈不容有失的“下一個(gè)主戰(zhàn)場”，目前，中國電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈的國際化戰(zhàn)略，已從初期的貿(mào)易探索，邁入以本地化生產(chǎn)和技術(shù)賦能為特征的“生態(tài)出海”新階段。
短期來看，率先實(shí)現(xiàn)海外產(chǎn)能盈利的企業(yè)將建立顯著的先發(fā)優(yōu)勢，并帶動(dòng)上下游伙伴形成集群效應(yīng)。長期而言，產(chǎn)業(yè)的全球競爭力將取決于能否在目標(biāo)市場成功構(gòu)建從研發(fā)、生產(chǎn)到回收的可持續(xù)本地化生態(tài)，并深度融入甚至主導(dǎo)全球汽車產(chǎn)業(yè)的智能化、低碳化變革進(jìn)程。
值得一提的是，近兩年，由于中國新能源產(chǎn)業(yè)在全球影響力越來越大，歐美國際政治環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化，貿(mào)易保護(hù)主義開始盛行。海外建廠雖然能挖掘更多的海外市場資源，但是對于企業(yè)所承受的風(fēng)險(xiǎn)以及壓力也勢必會(huì)增加，如何應(yīng)對政策風(fēng)險(xiǎn)，如何解決海外工廠運(yùn)作難題將十分考驗(yàn)企業(yè)的綜合競爭力。
固態(tài)電池/鈉電池成“吸金黑洞”
在傳統(tǒng)鋰電擴(kuò)產(chǎn)降溫的同時(shí)，以固態(tài)電池和鈉離子電池為代表的下一代電池技術(shù)卻迎來“大投入、大提速”。
2025年，固態(tài)電池及鈉電池兩大賽道合計(jì)吸引925.37億元投資，占全產(chǎn)業(yè)鏈投資的20.4%，這兩大技術(shù)路線被視為解決傳統(tǒng)鋰電能量密度瓶頸、資源依賴、安全風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，全球主流企業(yè)均加速布局，技術(shù)迭代速度遠(yuǎn)超預(yù)期。
在固態(tài)電池領(lǐng)域，2025年，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的28個(gè)新投資項(xiàng)目中，有22個(gè)項(xiàng)目公布投資金額，投資總額約310.18億元。其中，投資超10億元的項(xiàng)目有11個(gè)，投資額最高的為道克特斯在安徽投資50億元的固態(tài)電池生產(chǎn)基地。
目前，包括寧德時(shí)代、比亞迪、清陶能源、衛(wèi)藍(lán)新能源等在內(nèi)的企業(yè)都在加速半固態(tài)/固態(tài)電池的量產(chǎn)進(jìn)程，從2025年投資項(xiàng)目來看，投資方向也是圍繞電芯居多。同時(shí)，固態(tài)電解質(zhì)、干法電極等配套材料和工藝設(shè)備的投資也開始涌現(xiàn)。
值得一提的是，2025年，投建固態(tài)電解質(zhì)材料項(xiàng)目的企業(yè)中，不乏恩捷股份、當(dāng)升科技在內(nèi)的電池材料商跨領(lǐng)域布局，企圖聚焦內(nèi)需主導(dǎo)和結(jié)構(gòu)升級，尋求新的增長點(diǎn)。
當(dāng)前，固態(tài)電池正在以勢不可擋的姿態(tài)崛起，成為新能源領(lǐng)域競爭的新戰(zhàn)場，企業(yè)及各大研發(fā)平臺(tái)也在不斷對固態(tài)電池現(xiàn)有問題進(jìn)行攻關(guān)：如通過摻雜、界面工程等的方式改善離子傳輸問題；通過添加劑、涂層、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等改善鋰枝晶生長問題。另外，隨著人工智能的引入，改變材料研發(fā)范式，大幅提升全固態(tài)電池的研發(fā)效率，為全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提前增加了可能性。
在《新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》中，工信部等八部門明確將固態(tài)電池列為重點(diǎn)攻關(guān)方向，支持鋰電池、鈉電池固態(tài)化發(fā)展，并提出2027年前打造3-5家全球龍頭企業(yè)。
而在近期，車用固態(tài)電池標(biāo)準(zhǔn)專題研討會(huì)在天津市召開，會(huì)議重點(diǎn)討論GB/T《電動(dòng)汽車用固態(tài)電池第1部分：術(shù)語和分類》草案以及固態(tài)電池定義、固態(tài)電池判定等核心技術(shù)內(nèi)容。會(huì)后，起草組根據(jù)會(huì)上形成的結(jié)論完成了征求意見稿的編制工作。目前，暫未識(shí)別到國際、國外已發(fā)布的固態(tài)電池標(biāo)準(zhǔn)。這意味著，該征求意見稿將成為全球首個(gè)固態(tài)電池國家標(biāo)準(zhǔn)草案。
EVTank預(yù)計(jì)，全固態(tài)電池將在2027年實(shí)現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，到2030年將實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模的出貨，全球固態(tài)電池出貨量將達(dá)到614.1GWh，其中全固態(tài)的比例將接近30%。
在鈉電池領(lǐng)域，2025年，鈉電池領(lǐng)域的投資熱度超過固態(tài)電池，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的33個(gè)新投資項(xiàng)目中，有28個(gè)項(xiàng)目公布投資金額，投資總額約615.19億元。其中，投資超50億元的項(xiàng)目有3個(gè)，投資超10億元的項(xiàng)目有18個(gè)，投資額最高的為信景新能源在內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾旗投資200億元的鈉離子電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。
2025年，鈉電池行業(yè)在政策、技術(shù)與市場三個(gè)維度均實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破。
政策支持方面，2025年，我國鈉離子電池標(biāo)準(zhǔn)化工作穩(wěn)步推進(jìn)，國標(biāo)文件先后發(fā)布，且另有多項(xiàng)國標(biāo)及行標(biāo)正在制定中，工信部、國家能源局等多部委陸續(xù)出臺(tái)政策支持鈉電池發(fā)展。
技術(shù)方面，2025年，寧德時(shí)代發(fā)布鈉新電池，其中鈉新乘用車動(dòng)力電池的能量密度達(dá)到175Wh/kg，零下40℃環(huán)境下仍能保持90%可用電量，支持峰值5C充電和超500公里續(xù)航。這一指標(biāo)已比肩商用磷酸鐵鋰電池，標(biāo)志著鈉電性能邊界的突破。
市場應(yīng)用方面，憑借高功率、低溫性能好、安全性高等優(yōu)勢，鈉電池在2025年明確聚焦細(xì)分場景，瞄準(zhǔn)混合動(dòng)力汽車、UPS、調(diào)頻儲(chǔ)能、鉛酸替代等應(yīng)用場景。2025年四季度開始，鋰電池材料挺價(jià)意圖強(qiáng)烈，碳酸鋰、六氟磷酸鋰等關(guān)鍵材料價(jià)格大幅躍升，鈉電池成本優(yōu)勢開始顯現(xiàn)，繼而再度催發(fā)鈉電池投資熱情。
2026年，鈉離子電池行業(yè)將迎來真正的規(guī)模化應(yīng)用起點(diǎn)，商業(yè)價(jià)值開始凸顯，產(chǎn)業(yè)鏈各方已形成明確共識(shí)和規(guī)劃。寧德時(shí)代也在2025年年底的供應(yīng)商大會(huì)上宣布，從2026年起，在換電、乘用車、商用車和儲(chǔ)能等領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用鈉電池，降低對鋰資源單一性依賴。
結(jié)語
整體來看，2025年的電池新能源行業(yè)，是一場“冰與火”的洗禮。一面是內(nèi)卷背景下，傳統(tǒng)產(chǎn)能投資的寒風(fēng)凜冽，大額項(xiàng)目驟減，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速；另一面是新技術(shù)與新市場的快速突破，大批企業(yè)在尋找新的增長極。
對于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，2025年是痛苦的“去脂增肌”之年；而對于整個(gè)行業(yè)而言，這或許正是走向成熟、邁向健康發(fā)展的必經(jīng)之路。
行至2026年，在未來的競爭中，唯有具備全球化運(yùn)營能力、核心技術(shù)壁壘以及極致成本控制能力的企業(yè)，才能穿越周期，成為真正的“全球霸主”。
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