近日，電池網（微號：mybattery）統計了8家鋰電負極材料上市公司2020年及2021年一季度業績發現，與電池新能源行業大多數公司一樣，今年一季度，負極材料公司的業績表現好于去年全年。
營業收入方面，統計在內的8家上市公司，2021年一季度營業收入總計約135.81億元，平均營業收入16.98億元，8家公司營業收入均實現增長；2020年營業收入總計約372.18億元，平均營業收入46.52億元，科達制造、璞泰來、中科電氣3家公司營業收入實現增長。
凈利潤方面，2021年一季度，8家公司凈利潤總計10.94億元，平均凈利潤1.37億元，科達制造、杉杉股份、中國寶安、璞泰來、中科電氣、翔豐華等5家公司凈利潤實現增長，且均同比增長1倍以上；而除了去年9月新登陸資本市場的翔豐華，其他7家公司在2020年一季度凈利潤總額僅1.05億元，平均凈利潤0.15億元；2020年全年，8家公司凈利潤總計19.26億元，平均凈利潤2.41億元，凈利潤增長的有科達制造、中國寶安、璞泰來、中科電氣等4家。
此外，統計在內的8家上市公司，2021年一季度營業收入與凈利潤雙增長的有6家，2020年僅有3家。
在銷售毛利率與研發費用方面，2021年一季度銷售毛利率有7家超20%，4家同比正增長；2020年銷售毛利率有6家超20%，3家同比正增長；研發費用同比正增長的公司，2021年一季度有7家公司，2020年有5家。
銷量普增 盈利提升
8家公司具體業績以及在負極材料領域的布局如下：
中國寶安（000009.SZ）
2021年一季度，中國寶安實現營收37.01億元，較上年同期增長129.33%，歸屬上市公司股東凈利潤1.9億元，比上年同期增長373.43%。收入大幅增長是由高新技術、生物醫藥、房地產等板塊收入均保持增長所致。
2020年，中國寶安實現營業收入105.94億元，同比下降11.34%；歸屬于母公司所有者的凈利潤6.6億元，比上年同期增長119.75%。其中，中國寶安集團旗下負極材料子公司貝特瑞現有負極材料產能約13.3萬噸/年。貝特瑞在2020的負極材料銷量為75,275.82噸，實現營業收入31.51億元，銷量與收入分別同比增長27.61%、7.57%。
杉杉股份（600884.SH）
2021年一季度，杉杉股份實現營業收入39.99億元，同比增長227.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.02億元，上年同期為虧損8370.03萬元。其中，負極材料業務實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.02億元，同比增加1.01億元，同比增長7324.67%。
2020年，杉杉股份實現營業收入82.16億元，同比下降5.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.38億元，同比增長48.85%。其中，負極業務實現銷售量58,977噸，同比增長24.47%，實現主營業務收入251,795.04萬元，同比下降1.03%，收入同比下滑主要因為市場競爭激烈，導致產品平均售價同比下降。但公司海外客戶銷售量依然穩健，憑借性能領先的高容量快充材料，2020年海外客戶銷售量同比增長53%。
2020年，杉杉股份負極業務實現凈利潤21,230.70萬元，同比增長20.38%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤17,497.55萬元，同比增長18.76%。凈利潤同比增長主要得益于：（1）2020年包頭一體化項目一期產線全線拉通，依托內蒙古當地的電價優勢和一體化產線優勢，降本增效明顯，產品盈利能力提升顯著；（2）產品結構持續改善，毛利率水平較高的消費類產品占比提升；（3）銷量規模提升顯著。
璞泰來（603659.SH）
2020年，璞泰來實現營業收入52.81億元，同比增長10.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.68億元，同比上升2.54%。在負極材料業務方面，2020年璞泰來主營業務收入36.28億元，同比增長18.84%，公司全年實現銷量62,949噸，同比增長37.57%；公司石墨化加工實現營業收入2.44億元（不含內銷），同比減少5.59%。
2020年，璞泰來已經形成年產7萬噸以上的負極材料有效產能，包含6萬噸負極石墨化加工及5.5萬噸碳化加工的配套產能。
由于鋰離子電池市場持續快速發展，2021年第一季度，璞泰來實現營業收入17.4億元，同比增長112.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.3億元，同比增長260.21%。
中科電氣（300035.SZ）
中科電氣2020年實現營業收入9.74億元，同比增長4.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.64億元，同比增長8.34%。其中，鋰電負極業務規模不斷擴大，為公司營業收入、利潤的主要來源和首要增長點，2020年，公司鋰電負極業務營業收入7.57億元，同比增長5.30%，占公司營業總收入的77.77%。
中科電氣負極材料業務2020年的銷量為24,026噸，較2019年的17,739.75噸增長了35.44%。
2021年第一季度，新能源行業景氣度加速攀升，帶動公司鋰電負極業務發展，公司2021年一季度經營業績主要指標大幅增長，實現營業收入3.28億元，同比增長97.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6,740.07萬元，同比增長160.73%。
科達制造（600499.SH）
科達制造2020年實現營業收入73.90億元，同比增長15.06%；實現凈利潤2.84億元，同比增長138.39%；2021年一季度實現營業收入21.1億元，同比增長65.91%；歸母凈利潤1.91億元，同比增長526.95%。
據悉，科達制造鋰電材料業務包含鋰離子電池負極材料和碳酸鋰的生產與銷售、正極材料業務的投資布局。公司于2015年開始進入鋰電池負極材料領域，主要從事石墨化代加工、人造石墨、硅碳復合等負極產品的研發、生產、銷售。
2021年年初，科達制造表示，負極材料業務中人造石墨已獲得量產，與國內部分主要電池廠商達成合作；硅基負極業務占比較小，目前正在積極拓展中。
易成新能（300080.SZ）
2020年，易成新能實現營業總收入39.7億，同比下降33.7%；實現歸母凈利潤-4546.8萬元，上年同期為6億元。2021年一季度，公司實現營業收入14.49億元，同比增長63.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤455萬元，同比下滑61.18%。
易成新能負極材料的研發、生產和銷售在全資子公司中平瀚博運營。去年受疫情影響，上半年中平瀚博整體經營形勢下滑，下半年隨著疫情的減弱逐步恢復至同期水平。
國民技術（300077.SZ）
2020年，國民技術實現的營業收入約3.8億元，同比下降3.81%；歸屬凈利潤約1123.48萬元，同比下降89.19%。2021年一季度，公司實現營業收入0.97億元，同比增長22.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-0.16億元，較上年同期虧損增加。
國民技術主要業務涵蓋集成電路及新能源負極材料兩大領域。其中，負極材料領域業務由子公司斯諾實業承擔，其主要從事鋰離子電池負極材料研發、生產和銷售，以及石墨化加工服務，主要大客戶為力神電池、國軒高科。
2020年，國民技術負極材料實現營業收入1.38億元（占公司營業收入比重為36.38%），同比降低5.95%，但公司2020年負極材料產銷均大幅增長：生產量4486.72噸，同比增長59.20%；銷售量4212.75，同比增長77.15%。
翔豐華（300890.SZ）
翔豐華2020年實現營業總收入4.2億，同比下降35.6%；實現歸母凈利潤4545.3萬，同比下降26.3%；2021年一季實現營業收入為1.56億元，同比增長179.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2010.71萬元，同比增長455.95%。
翔豐華作為資本市場中動力鋰電負極材料行業新的一員，一直在優化客戶結構，已是全球動力鋰電LG化學、比亞迪、寧德時代、三星SDI等大客戶的供應商，目前正在建設3萬噸高端負極材料的募投項目建設。
截至2020年底，公司石墨負極材料規劃產能為6萬噸，其中在建產能3萬噸（募投項目），建成產能3萬噸；石墨化已投產0.3萬噸，在建1.2萬噸。
除了翔豐華，2020年12月在上交所主板上市的博遷新材也開始在電動汽車電池負極材料方面開展研發。
需求回暖 投資升溫
此外，據電池網不完全統計，2020年下半年，由于需求回暖，有12個負極材料項目宣布投資或開工。今年以來，負極材料領域投資擴產的消息也接連傳出：
5月11日，璞泰來為了推進公司負極材料一體化進程，加快2020年非公開發行募投項目“年產5萬噸鋰離子電池負極材料石墨化項目”的實施，公司決定向全資子公司內蒙興豐增資2.78億，并決定內蒙興豐吸收合并公司全資子公司內蒙紫宸。今年3月，公司還宣布擬通過全資子公司四川紫宸科技有限公司投資建設20萬噸負極材料和石墨化一體化項目，項目計劃總投資不超過80億元，項目分兩期實施建設，預計于2023年完成一期10萬噸產能建設，于2025年完成二期10萬噸產能建設。
5月9日，四川目倫新材料科技有限公司3萬噸新能源負極材料項目一期生產線投產。目前，新能源負極材料生產線一期年產量為8000噸。該公司相關負責人表示，訂單已經接到2022年底，共有1.6萬噸，均來自沿海地區。下一步，公司將進行二期建設，最終達到年產萬噸負極材料石墨化的生產規模。
5月7日，百川股份發布公告稱，公司非公開發行股票的募資項目——“年產5000噸石墨負極材料項目”已完成工程主體建設及設備安裝、調試工作，試生產方案及裝置試生產條件經專家組評審通過，開始進入試生產階段。
4月28日，中科電氣擬向全資子公司貴州格瑞特新材料有限公司增加投資不超過13億元，其中不超過3億元用于將格瑞特現有負極材料產線部分工序產能補齊，使其具備全工序產能5萬噸/年，另外不超過10億元用于新增3萬噸/年負極材料及4.5萬噸/年石墨化加工建設項目建設。本次新增投資建設項目全部完成后，中科電氣負極材料貴州生產基地格瑞特將成為8萬噸負極材料及6.5萬噸石墨化加工一體化基地。
4月23日，安居區經濟開發區管理委員會與河北坤天新能源科技有限公司舉行年產5萬噸鋰電池負極材料項目簽約儀式，該項目總投資約25億元，占地約300畝，計劃今年10月開工。其中：一期投資13億元，建設年產2.5萬噸鋰電池負極材料生產線；二期投資12億元，建設年產2.5萬噸鋰電池負極材料生產線。項目全部建成后，預計年產值20億元，年稅收9000萬元以上。
4月2日晚間，杉杉股份發布擴產公告，公司控股子公司內蒙古杉杉科技有限公司及其全資子公司內蒙古杉杉新材料有限公司，擬在內蒙古包頭投資建設鋰離子電池負極材料一體化基地項目（二期），固定資產投資金額約15.35億元，打造一體化生產基地。
3月2日，貝特瑞公告，同意與山東京陽科技股份有限公司在針狀焦及鋰離子電池負極材料領域進行深度合作，共同成立合資公司投資建設人造石墨負極材料一體化基地項目。合資公司注冊資本5億元人民幣，公司持股55%。公告顯示，合作項目整體規劃為年產12萬噸負極針狀焦生產線、年產8萬噸高端人造石墨負極一體化產線，計劃分兩期建設，一期項目建設包括年產6萬噸負極針狀焦生產線、年產4萬噸人造石墨負極一體化產線，一期項目預計總投資額15.12億元；二期項目規劃包括新增年產6萬噸負極針狀焦生產線、新增年產4萬噸高端人造石墨負極一體化產線，具體進度視一期投產后市場情況再定。
1月6日晚，中國寶安發布公告，控股子公司貝特瑞擬以0元收購宜賓金石持有的四川金貝新材料有限公司100%股權。本次股權轉讓完成后，貝特瑞將履行四川金貝1億元注冊資本的實繳義務，并將通過四川金貝投資建設“5萬噸高端人造石墨負極材料項目”。
寫在最后
上市公司業績報告以及投資擴產動作傳遞出了以下幾個信號：在市場方面，國內負極材料市場集中度較高，價格相對穩定，頭部公司海外布局提速，未來產銷增量可期；在產能布局方面，受下游需求驅動，頭部負極材料公司均有擴產計劃，且提升石墨化配套產能趨勢明顯；在技術方面，硅基負極材料技術逐漸成熟，相關公司積極布局，研發應用提速。
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