電池百人會理事長于清教專訪多氟多董事長李世江 攝影/中國電池網(wǎng) 陳芳芳
隨著上市公司一季報、年報披露落下帷幕，基金加倉版圖浮現(xiàn)。上證報記者梳理股東榜發(fā)現(xiàn)，隨著新能源汽車快速發(fā)展，基金對動力電池發(fā)展提速的信心日增，押注的籌碼也越來越大；而在火爆的大消費股中，機(jī)構(gòu)對“小而精”的定制家具行業(yè)尤為喜愛。另一個新趨勢是，在并購和故事逐步冷卻、經(jīng)濟(jì)增速換擋的背景下，基金開始尋找業(yè)績穩(wěn)定、估值相對不高的傳統(tǒng)板塊，集中加碼造紙、港口、機(jī)場等“避風(fēng)港”行業(yè)。
有基金研究人士指出，獨立的調(diào)研團(tuán)隊、豐富的市場經(jīng)驗及敏銳的投資嗅覺，令以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者在資本市場的一舉一動都備受關(guān)注，其對某一細(xì)分領(lǐng)域重倉押注，不僅預(yù)示著該領(lǐng)域持續(xù)向好，還反映出該領(lǐng)域上下游的景氣度正不斷提升，值得投資者進(jìn)一步追蹤。
押注動力電池產(chǎn)業(yè)鏈
典型公司：德賽電池、欣旺達(dá)、杉杉股份、先導(dǎo)智能
伴隨新能源汽車和儲能電池的快速發(fā)展，基金對動力電池發(fā)展提速的信心日增，押注的籌碼也越來越大。
德賽電池的一季報顯示，在前十大流通股“門檻”提高至118萬股的背景下，公司前十大流通股席位一半是新進(jìn)股東，且都是基金。其中，國泰中小盤成長混合型 （LOF）、國泰金龍行業(yè)精選、國泰估值優(yōu)勢混合型（LOF）、易方達(dá)價值精選混合型、易方達(dá)科翔混合型等五只基金的持股量均在120萬股以上。
德賽電池主營中小型鋰電池封裝等，公司電池產(chǎn)品應(yīng)用于智能手機(jī)、筆記本電腦等產(chǎn)品。受益手機(jī)產(chǎn)品更新?lián)Q代，公司電池封裝業(yè)務(wù)銷售良好，使得公司今年一季度凈利潤同比增幅達(dá)到77%。
“在資本市場上，超預(yù)期才可能贏得超額收益，這也是基金喜歡挖掘‘超預(yù)期概念’的原因。”一位基金研究人士指出。回看德賽電池，其早在去年年報中就已預(yù)計今年一季度業(yè)績增幅在55%至99%之間。最終，該公司一季度的實際業(yè)績落在上述預(yù)告區(qū)間的上游，并未超預(yù)期。
那么，德賽電池的看點在哪？多家券商一致認(rèn)為，除受益于智能手機(jī)外，2017年最值得期待的是公司動力電池業(yè)務(wù)。其中，民生證券指出，隨著新能源汽車和儲能電池的快速發(fā)展，公司正積極與大眾、北汽、廣汽等廠商接洽，動力電池的銷售局面有望打開，該市場突破將為公司開啟長線成長空間。廣發(fā)證券認(rèn)為，公司今年的重要收入來源依舊是手機(jī)電池，不過動力電池、電動工具等收入也將形成規(guī)模，因此，公司正從單級驅(qū)動轉(zhuǎn)型多級驅(qū)動，有望開啟新一輪增長。據(jù)查，德賽電池于2015年下半年成立藍(lán)微新源專注于大型動力電池等業(yè)務(wù)，藍(lán)微新源去年全年收入已達(dá)3000萬元，但仍處于虧損狀態(tài)。
從行業(yè)層面來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著電動汽車銷量回暖，動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望再次提速。
無獨有偶，早年從事手機(jī)電池等，后轉(zhuǎn)型動力電池的欣旺達(dá)也獲得了基金、社保等一批大型機(jī)構(gòu)的增持。從一季報披露的信息看，增持名單包括廣發(fā)聚豐混合型、廣發(fā)鑫益靈活配置混合型、全國社保基金一一四組合、中國人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅-005L-FH002深等。
記者注意到，隨著動力電池景氣度提升，其上游產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會也逐步獲得機(jī)構(gòu)認(rèn)可。作為鋰電綜合材料巨頭，杉杉股份前十大流通股席位一半是新進(jìn)股東，且都是基金等大型機(jī)構(gòu)，如景順長城基金旗下的兩只基金，景順長城資源壟斷混合型（LOF）和景順長城優(yōu)選混合型分別以520萬股和416萬股的持股量，成為新的第七、第十大流通股東。另外，作為國內(nèi)鋰電自動化設(shè)備龍頭企業(yè)，先導(dǎo)智能一季度的股東名單中，幾乎全部是新進(jìn)的基金。“在動力電池不斷新增投資的推動下，鋰電設(shè)備生產(chǎn)廠家今年普遍不愁訂單。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者。
“戀上”家具定制
典型公司：兔寶寶、大亞圣象
記者在梳理股東榜時還發(fā)現(xiàn)，除白酒、家電等炙手可熱的大消費概念之外，基金對“小而精”的定制家具行業(yè)也偏愛有加。
兔寶寶一季報曝光了機(jī)構(gòu)搶籌一幕。其中，華夏回報增持470萬股，華夏回報二號增持277萬股，華夏紅利混合型開放式增持135萬股；而在前十大流通股“門檻”提高至706萬股的背景下，公司股東榜中多個席位被持股較多的機(jī)構(gòu)代替，新入圍股東中，易方達(dá)新絲路靈活配置混合型持有891萬股，南方績優(yōu)成長股票型持有840萬股，華夏藍(lán)籌核心混合型（LOF）持有706萬股，另有一家QFII科威特政府投資局持有約800萬股。
“作為嗅覺靈敏的專業(yè)投資者，基金、險資等機(jī)構(gòu)的確會配置一些穩(wěn)定增長的公司，但集體大幅加倉絕對不是巧合，必定看中了某個產(chǎn)品或所處領(lǐng)域的潛在爆發(fā)力。”上述業(yè)內(nèi)人士如此分析。
記者注意到，雖然兔寶寶2005年就已上市，但過去機(jī)構(gòu)對其關(guān)注度并不高，而今年2月份以來，各大券商至少發(fā)布了16份買入或增持的評級報告，且不斷有券商將公司納入新的追蹤標(biāo)的。梳理券商報告，其主要觀點之一是上市公司的定制家具業(yè)務(wù)未來前景美好。
兔寶寶是家居裝飾材料行業(yè)的龍頭品牌，拳頭產(chǎn)品裝飾材料一直是公司主要收入來源，公司于2015年提出了“全屋定制”的戰(zhàn)略，宣布正式進(jìn)軍定制家居領(lǐng)域。去年年報顯示，報告期內(nèi)，按照行業(yè)劃分，公司的裝飾材料銷售繼續(xù)保持增長，突破20億元大關(guān)，而成品家具在短時間內(nèi)已達(dá)到3億元銷售額。
事實上，隨著中青年成為家具消費主流群體，家具定制因能滿足年輕一代的個性化需求，正逐步成為家裝消費升級的典型代表。
據(jù)統(tǒng)計，有著建材家居概念的大亞圣象一季度也獲得了基金青睞。其中，博時價值增長增持了790萬股至1840萬股，博時價值增長貳號作為新進(jìn)股東，以700萬股迅速登上公司第八大流通股東之位，而去年四季度前十大流通股“門檻”僅為594萬股。可見，基金增持勢頭猛烈。
與此同時，受益于該行業(yè)景氣度提升，家具定制企業(yè)在資本市場上全面開花，尚品宅配于3月7日登陸創(chuàng)業(yè)板，3天后皮阿諾登陸中小板，緊接著歐派家具于3月28日登陸上交所。
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