圖片來源：蓋世汽車
受新冠肺炎疫情、監管環境變化等的沖擊，資本寒冬已經成為創投界共識。然而在自動駕駛賽道，卻還是一如既往地熱鬧。
據蓋世汽車不完全統計，即便是疫情形勢最嚴峻的Q2，自動駕駛賽道依舊有近30家企業拿到了新的投資，包括多筆數億元的大額融資。如果加上一季度及7月的數據，至此今年自動駕駛領域已經累計披露超60起融資，可謂資本扎堆最密集的賽道之一。
大額融資頻現
近日，全國社會保障基金理事會副理事長陳文輝在2022財新夏季峰會上坦言，目前市場上有20％的項目能接受比上一輪更低的價格融資。就連半導體、新能源這樣的熱門賽道，優秀公司的估值也比此前預期下降30％左右，而腰部以下的項目基本上融不到資。
甚至有報道稱，有些機構上半年業務部門KPI完成度0%，集體擺爛，融資環境之嚴峻可見一斑。
然而在智能新能源汽車賽道，感受似乎并不是十分明顯。
據天眼查最新統計數據顯示，2022年上半年國內共計發生5443筆投融資交易，同比增長17.8%，總計融資金額達2451.64億元，同比降幅達43.8%。從細分領域來看，其中汽車交通行業的融資金額最多，為432.51億元，占比17.6%。
這主要是因為上半年汽車整車領域披露了幾筆大額融資。今年1月，長安新能源宣布完成近50億元B輪融資，2月由前大眾汽車高管蘇偉銘創辦的賓理智能科技獲得武漢長江資本100億元戰略投資，5月比亞迪汽車金融獲60億元戰略投資，另外集度汽車、廣汽埃安等上半年也均獲得了超20億元的新一輪融資，由此導致汽車交通行業的融資規模遠遠高于其他領域。
但如果從融資頻率來看，則以自動駕駛賽道最為密集，今年前7個月已累計披露超60筆融資，Q1、Q2幾乎各占一半，7月接近10筆。其中包括7筆10億元及以上規模的大額融資，分別來自文遠知行、嬴徹科技、縱目科技、所托瑞安、如祺出行、博泰車聯網、芯擎科技，資本向頭部企業聚集的趨勢十分明顯。
分季度看，Q2的投融資數量與金額相較于Q1略有所下滑。這背后一方面是由于疫情的影響，導致部分融資項目被擱置或者延期發布。至于融資規模下降，則與二季度大額融資案例相對較少有一定的關系。
一季度自動駕駛賽道已知至少發生了4起10億元及以上規模的融資，另有多筆數億元的融資。而在二季度，除毫末智行、希迪智駕、魔視智能等獲得了數億元新一輪融資，僅如祺出行完成一筆超10億元融資，投資方包括廣汽集團、小馬智行、文遠知行等。博泰車聯網雖然宣布了10億元C輪融資，但其中由上海國盛資本戰略投資的3億元一季度就已經宣布。
7月的一筆大額融資來自芯擎科技，由紅杉資本領投，東軟資本、博世旗下博原資本、中芯聚源、國盛資本、越秀產業基金、工銀國際等跟投，這也是今年汽車芯片設計領域在國內最大的單筆融資。
自動駕駛長期成長性可觀
在資本寒冬下，自動駕駛賽道無疑是“抗打”的，但這并不令人意外。自動駕駛賽道未來的成長性本來就十分可觀，對于投資者而言是一個難得的機會。
目前業界普遍認為，自動駕駛潛在市場空間將超數萬億元，其中僅Robotaxi，據中信證券測算，就具有約3.2萬億元的市場空間，商用車輛自動駕駛合計市場空間也接近3萬億元。
而因為自動駕駛終局未定，目前尚無壟斷性企業出現，這意味著這個賽道上的每一個玩家其實都有機會走到最后。因此不少投資者其實是本著“寧可投錯，也不可錯過”的心態，在自動駕駛賽道“廣撒網”。
比如IDG資本，過去兩年已經先后投資了輕舟智航、禾多科技、文遠知行、千掛科技、嬴徹科技、momenta等多家自動駕駛賽道上的頭部企業。紅杉基金則投資了映馳科技、芯擎科技、希迪智駕、禾多科技、嬴徹科技、智加科技等。
從商業化進程來看，盡管完全無人的自動駕駛在規模化落地方面依舊遙遙無期， L1、L2級輔助駕駛系統已經進入了規模化量產，可以初步給予投資者相應的回報，并且在未來3-5年有望繼續成為帶動全球自動駕駛汽車出貨量增長的最大細分市場。而L3、L4也開始在一些特定場景下測試，甚至進行商業化試點，距離更大規模或者更大范圍內的落地正越來越近，這些也均給予了投資者持續加注的信心。
不過與Q1明顯偏向量產型ADAS以及高級別自動駕駛系統級解決方案提供商不同，Q2獲投技術領域分布比較均勻，從感知層的毫米波雷達、激光雷達到決策層的芯片、計算平臺，再到執行層的智能底盤領域，均有企業獲得了新一輪融資。尤其是與核心傳感器、芯片、軟件算法等有關的技術領域，預計在一段時間內都將是投資者們關注的重點。
其中速騰聚創、幾何伙伴、楚航科技等甚至在短短半年內，兩度獲得資本加持。這背后激光雷達隨著整車輔助駕駛功能的快速迭代，正進入規模化上車階段，兌現商業價值，而4D成像雷達也已經行至量產前夜，即將打開全新的增長空間，是很重要的驅動力。
據蓋世汽車此前統計，今年累計將有接近20款搭載了激光雷達的新車上市或者交付，正式開啟量產元年，并于明年迎來快速增長。另據國海證券測算，全球乘用車用激光雷達市場規模在2025、2030年將分別達217億元、1122億元，其中國內市場規模分別為155億元、630億元。
芯片領域，地平線和芯擎科技過去兩個月分別拿到了新的投資，其中芯擎科技也在半年內兩度獲得資本加持。近日，芯擎科技宣布完成近10億元A輪融資，在此之前，芯擎科技還于3月獲得了一汽集團數億元戰略投資。
線控底盤領域近一年來的融資情況，圖片來源：蓋世汽車
而在智能底盤領域，繼3月份南京經緯達和格陸博科技相繼完成新一輪融資，Q2又有PIX Moving、利氪科技和同馭汽車等多家企業獲得了新的投資。要知道此前數年，在自動駕駛領域智能底盤一直是一個被忽略的領域，如今資本密集涌入，充分表明這一賽道的投資價值也正在凸顯。
隨著智能駕駛從L1-L2級ADAS快速朝著高階自動駕駛演進，各大整車廠都開始將關注重點放在了L3、L4上，而對于L3+自動駕駛，具備高度冗余性的線控底盤不可或缺，進一步決定了該領域的高成長性。
據蓋世汽車研究院預測，隨著電動車市場規模和滲透率的攀升，國內線控底盤市場規模將迎來爆發式增長，預計到2025年線控底盤核心系統市場規模將突破550億元，其中線控轉向規模預計將達97億元。
外資Tier1開始“合縱連橫”
在投向自動駕駛賽道的各路資本里，以外資Tier1為代表的產業資本正逐漸成為一股不容忽略的力量。
比如博世，正通過三種模式在國內進行投資，分別是事業部直接投資，博世創投公司通過基金的方式投資，通過博原資本投資。這些投資都和博世戰略相關，只不過三個層級的投資審批級別不一樣，介入級別也不一樣。
其中博原資本已經于今年初先后投資了黑芝麻智能和幾何伙伴。5月底，博世又在集團層面投資了文遠知行并與其簽署了戰略合作協議，聯合開展智能駕駛軟件的開發，共同推進博世中國高階智能駕駛解決方案加速落地。更早一些時候，博世創投還投資了主線科技、馭勢科技、四維智聯等。
大陸集團繼與地平線達成深度合作，共同成立合資公司大陸芯智駕，于今年6月又投資入股了魔視智能，共同研發和推廣適合中國道路場景、優化成本的智能出行解決方案。據悉，雙方合作研發的系統解決方案預計于2023年在中國乘用車主機廠的車型上實現量產。
據最新報道，目前大陸集團正尋求與亞太地區的初創企業結盟，為此大陸集團在新加坡成立了一個名為Co-pace的組織，旨在通過這一舉措，在亞太地區尋找有前途的初創企業，并將其發展成為未來的供應商和合作伙伴。
海拉則選擇了投資毫米波雷達企業楚航科技，希望通過本次合作，為中國自動駕駛感知出行提供更多本地化的產品及技術解決方案。作為車載毫米波雷達賽道的本土新勢力之一，楚航科技已經先后推出了77GHz 角雷達、77GHz 前向雷達、60GHz 生命體征探測雷達等多款車規級雷達，并獲得了眾多主機廠的前裝定點項目。
這背后，隨著智能駕駛不斷從ADAS向高階自動駕駛演進，對應技術的復雜度大幅提升，是很重要的驅動力。尤其中國道路交通狀況本身較為復雜，如果不根植本土化研發，很容易“水土不服”。
過去幾年里自動駕駛賽道上涌現了很多本土初創公司，他們之所以敢于和外資巨頭爭高下，很多時候就是憑著對中國交通環境深刻的理解，以及更快的響應速度和更靈活的本土化服務。
更何況全球范圍內來看，中國在自動駕駛領域已經開始引領全球，這也要求外資零部件巨頭必須持續深化本土研發。
據相關分析數據顯示，2022年一季度國內L2級自動駕駛乘用車滲透率達23.2%，較2021年一季度的7.5%提升明顯，而L3也已經在少數車型中規劃量產。比如福瑞泰克面向 L3 自動駕駛的 “ADC30 域控制器平臺 ”已經于5月底獲一汽紅旗定點，將于 2023 年在一汽紅旗全新車型上實現全面量產。
目前普遍認為，2022 年將是 L2 向 L3/L4 跨越窗口期，基于此智能汽車產業鏈將迎來風口。近日廣州市甚至宣布，對符合工業和信息化部L3自動駕駛及以上級別的車型，按照每個車型1000萬元給予整車企業獎勵，單個企業每年最高不超過3000萬元，背后突圍高階自動駕駛的決心可見一斑。
值得關注的是，除了政策層面提供的利好，諸如上汽、廣汽、比亞迪、蔚小理等整車廠以及寧德時代、德賽西威、華域汽車等供應鏈企業，也在密集加碼自動駕駛賽道，或給相關企業提供資金支持，或進行技術賦能，驅使該領域投資方背景越來越多元化的同時，進一步凸顯了本土強化自動駕駛產業鏈的決心。
可以預見的是，接下來隨著政策環境的進一步向好，以及本土企業在核心技術領域不斷取得新的突破，必定會有更多的資方加入這場“豪賭”，期盼押中一個真正的“獨角獸”。
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