圖片來源：天齊鋰業
在鋰價的持續波動中，國內鋰礦雙雄相繼披露2023年年報。相較2022年，兩家上市公司在2023年共計少賺323.85億元。
具體來看，營業收入方面，2023年，天齊鋰業實現405.03億元，較2022年404.49億元，同比增長0.13%；贛鋒鋰業實現329.72億元營收，較2022年418.23億元少88.51億元，同比下降21.16%。
凈利潤方面，2023年，天齊鋰業歸屬于上市公司股東的凈利潤72.97億元，較2022年241.25億元少賺168.28億元，同比下降69.75%；贛鋒鋰業歸屬于上市公司股東的凈利潤49.47億元，相較2022年凈利205.04億元，少賺155.57億元，同比下降75.87%。
電池網注意到，兩家鋰礦巨頭凈利潤同比下滑，主要還是源于碳酸鋰等核心產品價格的下跌。
天齊鋰業在年報中分析，自2022年12月鋰化合物價格見頂后，2023年初，由于行業上下游擴產周期錯配，資金大量流入上游，新增供應逐漸釋放，而終端產銷卻因新能源汽車補貼退坡和消費心理的影響回落。下游各環節累庫疊加新能源汽車需求增長不及預期，鋰化合物供需平衡逆轉，鋰價進入下行區間。碳酸鋰從年初均價約50萬元/噸持續下跌至4月初18萬元/噸附近才止跌。隨后隨著部分企業不同程度減產和終端消費季節性增量預期的刺激下，下游排產好轉，備貨積極，碳酸鋰價格短暫反彈至30萬元/噸左右。7月碳酸鋰期貨上市以后，市場悲觀預期后續供應投產增量大于需求增速，疊加鋰礦定價模式更新，需求數據顯示疲弱，使得鋰化合物價格持續下探。
天齊鋰業表示，受鋰化工產品市場波動的影響，公司鋰化工產品2023年的銷售價格較上年下降，鋰化工產品毛利下降；鋰精礦售價較上年上漲導致天齊鋰業控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd凈利潤增加，所得稅費用增加，少數股東損益增加。
贛鋒鋰業年報同樣提到，2023年，鋰化合物市場經歷了從供應緊張到供應過剩的轉變，中國市場主要鋰化合物價格自年初開始呈現下跌趨勢，其中1-4月處于新能源汽車市場銷售淡季，鋰化合物價格開始出現下滑趨勢；4-7月由于正極廠主動補庫存以及新能源車行業終端需求逐步企穩，跌幅逐漸放緩，鋰化合物需求逐漸恢復，價格小幅回升；下半年隨著新投產及擴產項目的產能逐漸釋放，由于需求端表現不佳，供大于求的局面導致市場情緒低迷，價格又逐步下跌。
贛鋒鋰業表示，受鋰行業周期性影響，終端需求增速放緩，鋰鹽產品價格大幅下降，鋰礦原材料價格跌幅小于鋰鹽及下游產品價格跌幅，導致公司毛利率下降。
雖然2023年鋰化合物價格快速下跌，目前已跌至歷史價格的相對底部區間，但業內人士分析，從長遠來看，隨著全球對碳排放的不斷重視以及碳中和策略的不斷加強，鋰化合物的長期需求仍然強勁。
從鋰鹽產量來看，工信部數據顯示，2023年，我國碳酸鋰產量為51.79萬噸，同比增長31.1%；氫氧化鋰產量為31.96萬噸，同比增長30.1%。
根據浙商證券研究所預計，2023年全球鋰資源需求量為100.5萬噸LCE，其中新能源汽車占比為56%，儲能占比為15%；2024年全球鋰資源需求量為121.8萬噸LCE，其中新能源汽車占比上升至58%，儲能占比上升至16%。
從價格波動來看，進入2024年，碳酸鋰跌勢也有所放緩，隨著2月下旬碳酸鋰期貨重回10萬元/噸的關口，市場一度認為價格企穩信號或已顯現。但從近期來看，3月碳酸鋰價格整體處于上漲走勢，月末則止漲回落，價格先揚后抑。3月25日-3月28日，電池級碳酸鋰由11.25萬元/噸逐步下滑至10.85萬元/噸。
生意社分析，供應方面，國內鋰鹽企業已基本恢復正常生產，社會庫存環比小幅增長，這使得市場供應壓力變大。而進口碳酸鋰的即將到港，使現貨供應預期充足，對價格的上漲有一定壓制。當前鋰鹽企業仍延續挺價出售散單策略，但市場報價均呈現回落。
中信期貨認為，當前擾動情緒緩和，由于長期看供應過剩趨勢難改，在新的擾動或者補庫驅動發生前，鋰價或受到壓制，但短期內擾動并未消除，補庫預期還存在，故價格還可能存在劇烈波動可能。
鋰價上下波動，牽動企業利潤，上游資源自給率或成為拉開企業盈利能力的關鍵因素。
天齊鋰業在2023年年報中介紹，截至目前，公司是全球少數幾個已同時掌握全球最優質的硬巖鋰礦和鋰鹽湖核心資源的公司之一。憑借優質且多維度的鋰資源布局，公司已實現鋰資源100%自給自足。2023年，隨著對格林布什鋰輝石礦中央礦脈區和卡潘加礦區不斷深入勘探開發，其礦產資源總量得到進一步提升。
與此同時，贛鋒鋰業鋰礦自供比例也在逐步提高，其在2022年年報中曾介紹，公司用于鋰鹽生產的鋰礦自給率為40%左右，2023年有望明顯提高，預計未來自給率將達到70%左右。
華福證券日前研報分析稱，贛鋒鋰業是行業內少有的布局全球鋰輝石、鋰鹽湖、鋰云母和鋰黏土的公司，擁有阿根廷Cauchari-Olaroz、Mariana和PPG，青海茫崖鳳凰臺深層鹵水、一里坪和錦泰巴倫馬海等鹽湖鋰資源，澳洲Mount Marion和Pilgangoora、馬里Goulamina、愛爾蘭Avalonia、江西贛州寧都河源等鋰輝石資源，墨西哥Sonora鋰黏土，江西上饒松樹崗鉭鈮礦，內蒙古維拉斯托鋰礦、加不斯鈮鉭礦和湖南郴州香花鋪等鋰云母礦資源，合計擁有權益資源量4808萬噸LCE，鋰資源儲備冠絕全球。根據測算，贛鋒鋰業2023-2025年自有鋰資源權益量為3.4/6.6/9.5萬噸LCE，資源自給率和成本將逐步得到改善。
在激烈的市場競爭中，擁有鋰礦資源的天齊鋰業和贛鋒鋰業無疑是具有抗壓性的，在鋰價急速跳水的情況下，公司凈利雖然同比下降，但依然保持盈利，并處于較高水平。值得肯定的是，伴隨上游資源自給率的進一步提升，包括鋰礦雙雄在內的鋰業企業或許更能把握自身利潤命脈。
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