圖片來源：SQM
7月19日晚，天齊鋰業（002466）發布公告，公司擬采用增資的方式，增資三家子公司，用于償還貸款、項目建設及補充流動性等募集資金用途。其中，天齊鋰業對子公司天齊鑫隆增資63.37億元，對成都天齊增資62億元，對射洪天齊增資3.26億元，合計增資達128.6億元。此次出資方式為現金出資，資金來源為公司H股發行的募集資金及自籌資金。
公告顯示，天齊鋰業本次全球發售H股總數為164,122,200股（行使超額配股權之前），根據H股每股發售價82港元計算，經扣除全球發售相關承銷傭金及其他估計費用后，并假設超額配股權未獲行使，公司將收取的全球發售所得款項凈額估計約為130.62億港元。本次H股超額配股權股數為24,618,200股，假設超額配股權全額發售，募集資金凈額約為19.68億港元。本次發行募集到資金凈額將優先用于SQM股權的并購貸款的未償還余額、安居工廠一期建設投資、償還部分境內銀行借款以及補充流動性。
具體來看，償還購買SQM股權的并購貸款方面，為完成對SQM23.77%股權的購買事項，經公司第四屆董事會第十八次會議和2018年第三次臨時股東大會審議通過，公司為此次交易設立的境外子公司向跨境并購銀團（包括境內銀團和境外銀團，合并簡稱為“銀團”）申請合計35億美元的貸款，公司及子公司為該等銀團貸款提供相關質押擔保以及保證擔保。并購貸款的借款主體分別為公司全資子公司天齊鑫隆下設的特殊目的公司TLAI2和TLAI1。截至目前，TLAI2作為借款主體的貸款已結清，TLAI1作為借款主體的貸款余額約為11.29億美元。
本次增資計劃擬以1元/股的價格，由天齊鋰業出資認繳天齊鑫隆新增注冊資本，再由天齊鑫隆向下逐層增資至TLAI1。增資完成后公司仍持有天齊鑫隆100%股權，天齊鑫隆、TLAI1、TLAI2仍為公司的全資子公司。
安居項目建設投資方面，項目實施主體為公司全資子公司遂寧天齊鋰業有限公司（以下簡稱“遂寧天齊”），項目內容為建設一個年產2萬噸電池級碳酸鋰的工廠；項目建設地位于四川省遂寧市安居區工業集中區安東大道化工產業園；項目建設目標為實現遂寧天齊年產2萬噸電池級碳酸鋰目標產能；項目投資總額預計為143,101萬元人民幣。
安居項目的實施主體為遂寧天齊，該公司為公司通過成都天齊持有的全資子公司。公司計劃以1元/股的價格，由公司出資認繳成都天齊的新增注冊資本，再由成都天齊以同等價格增資至遂寧天齊，作為安居項目的建設資金。增資完成后公司對成都天齊以及成都天齊對遂寧天齊的持股比例不變，成都天齊和遂寧天齊仍為公司的全資子公司。
此外，在補充流動資金方面，由于天齊鋰業主要通過全資子公司成都天齊購買和支付鋰化合物生產的主要原材料鋰精礦，因此擬將剩余的募集資金增資至成都天齊，用于滿足購買鋰精礦等流動性需求。
天齊鋰業表示，本次增資是根據H股發行的募集資金用途分別注入資金到具體實施的全資子公司，以確保合規地分配和使用本次發行H股的募集資金款項，有利于降低公司整體資產負債率，緩解子公司的債務壓力，加快在建項目的建設進度，增強全資子公司的流動性，保障公司生產經營的正常進行。
在日前舉辦的調研活動中，天齊鋰業就曾表示，此次H股發行完成后，公司財務狀況將明顯改善，相信未來公司可以更從容地考慮進行收購或與領先的礦業公司建立戰略合作伙伴關系，以獲取中國和全球其他高質量的鋰礦資源。
值得一提的是，備受關注的澳洲鋰礦商Pilbara第七次拍賣以6188美元/噸收盤，價格出現首次下跌，較第六次拍賣價格6350美元/噸，跌幅達2.55%。
天齊鋰業分析，鋰價走勢主要取決于鋰行業的整體供需格局、市場變化和經濟形勢等因素。公司看到，行業下游的擴產通常較為順利、周期較短，而上游資源開發常受地域限制、氣候變化、環保要求、政策約束、儲量規模、開采難度、基建情況多種因素影響，擴產周期較長，對應的風險也更大。因此，公司認為上下游擴產周期的錯配（下游電池廠商的擴張速度快于上游的鋰供應增量）導致鋰產品供應將在短期到中期內繼續處于較為緊張的局面，鋰行業供需格局要達成真正的平衡還需要一定的時間。公司對行業的長期發展有信心。
受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，上半年天齊鋰業主要鋰產品的銷量和銷售均價較上年同期均明顯增長。公司預計2022年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤96億元-116億元，同比增長超過100倍。
國金證券日前研報信息顯示，天齊鋰業精礦產能持續擴張，冶煉產能逐步放量。目前泰利森鋰精礦產能162萬噸/年，預計2022年接近滿產。泰利森三期預計2025年投產，精礦產能有望達到210萬噸/年，四期擴產項目預計2025年開工，2027年投產。四川雅江措拉鋰礦配套遂寧安居2萬噸碳酸鋰項目正逐步恢復建設節奏，預計2023下半年投產調試。奎納納一期爬坡中，二期已經開始建設。參股公司SQM在2022年鋰鹽產能規劃到21萬噸，2023年規劃到25萬噸，公司投資收益有望增厚。
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