“新能源汽車是未來幾年具有確定性成長的行業，而且當前估值具有一定的安全邊際。”結合政策、產業發展方向等，中信證券建議投資者重點關注增長確定性高的細分領域，如新能源乘用車、物流車、三元材料、自主電池產業鏈、運營以及輕量化等，在具體公司上，可關注比亞迪（新能源汽車龍頭）、寧波華翔（輕量化、特斯拉供應商）、國機汽車（特斯拉服務商、新能源汽車運營）、國軒高科（自主動力鋰電池）、宇通客車（新能源商用車龍頭）、東風汽車（新能源物流車）、江淮汽車（新能源乘用車、物流車）、廣東鴻圖（輕量化、特斯拉供應商）、天齊鋰業（鋰資源）、寧波韻升（永磁材料）、當升科技（三元材料）等。
零部件生產企業機會開始顯現
眾所周知，在目前特斯拉產業鏈里面，除了個別企業外，多數國內企業仍然無法進入核心供應環節。而作為戰略發展產業，為避免類似傳統汽車產業空心化的局面上演，核心產業鏈發展至關重要。在目前階段，龍頭車企以及核心零部件環節既能享受國內行業高增長的確定性，而且會隨著行業的發展逐步壯大進入國際產業供應鏈體系。由此來看，國內產業鏈核心零部件供應企業相對特斯拉產業鏈反而更具備優勢。
在汽車制造上，新能源汽車是在傳統汽車產業鏈基礎上進行延伸，增加了電池、電機、電控系統等組件，因此，電池是新能源汽車產業鏈中最關鍵的環節之一，尤其是在純電動汽車中，電池的性能決定了整車的行駛速度、續駛里程以及整車的安全性和可靠性。從成本占比來看，在新能源汽車新增組件中，電池系統的占比最高，占新增成本的絕大部分，以美國能源部下屬的阿貢國家實驗室的評估報告顯示，在插電式混合動力汽車成本構成中，電池占比38%左右，而在純電動車成本構成中，電池成本更是高達60%。真鋰研究和中國電池網預計2020年全球鋰離子電池市場規模將會超過2億kWh。預計2015~2020年全球鋰電池規模將保持20%以上的年復合增速。在A股市場中，目前涉及鋰電池生產的企業主要有天賜材料、廈門鎢業、江蘇國泰等。
電機是新能源汽車的三大核心零部件之一，作為電動汽車行駛中的主要執行結構，其驅動特性決定了汽車行駛的主要性能指標。從電機驅動系統構成來看，主要由電動機、功率轉換器、控制器、檢測傳感器以及電源等部分構成。隨著我國新能源汽車行業持續發展，我國驅動電機企業生產的電機產銷量逐年快速增長，2015年我國主要電機企業的產銷量增速超過80%，根據國家規劃，“十三五”末我國新能源汽車驅動電機市場的容量有望達到2500億元左右。
“自2015年以來，已經有很多零部件廠商進行了轉型發展，未來幾年零部件廠商的這種轉型還將會繼續，這會成為二級市場投資焦點。”平安證券看好其具備優良標的選擇及并購實力的零部件企業，重點推薦標的有比亞迪（攜多款插電混SUV，新能源汽車龍頭，2016年繼續高增長）、廣汽集團（自主超預期+JEEP國產+廣本廣豐復蘇提供業績彈性）、均勝電子(人機交云+動力電池管理系統，兼并收購成功典范)、駱駝股份（未來顯著受益啟停系統滲透率提升）等。而廣匯汽車（并購整合，轉型發展的經銷巨頭）、萬安科技（積極布局車聯網與汽車共享）、星宇股份（產品客戶商端化升級，車燈電子智能化轉型）等。
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