國內消費環境日漸成熟
國內新能源汽車推廣的主要障礙在于“性價比偏低”和“里程焦慮”。性價比層面，通過國家和地方兩級補貼，新能源汽車生命周期內的油電經濟優勢足以回收購臵差價，再加上限購城市的免費牌照，車輛本身價格已低于同型燃油車。續航層面，主流在售新能源車型單次充電續航里程均超過100km，足以滿足日常市內代步需求，而充電設施逐步普及大大提升充電的便捷性。隨著兩大問題的解決，新能源汽車對二次購車群體的吸引力大大提升，我們積極看好新能源汽車在一線城市（特別是限購城市）的推廣前景。
海外銷售景氣提升為國內消費提供良好的示范效應
特斯拉驚艷登場，突破純電動汽車的續航局限，改變消費者對新能源汽車的傳統認知，開創新能源汽車消費的新紀元。各大汽車巨頭均將新能源汽車作為重點研發方向，預計未來5年上市車型數量將快速增加，帶動海外市場銷售景氣不斷提升。我們認為海外市場高景氣提供良好的示范效應，引導國內新能源汽車消費提速。
整車視角掘金，行業龍頭和垂直一體化公司更具優勢
面對新興消費領域，消費者趨向于選擇品牌知名度高、技術相對成熟的產品。在體量小、增長快的新能源汽車市場，龍頭公司將占據較大的市場份額，短期內成為市場爆發的最大受益者。電池技術是新能源汽車性能提升的主要瓶頸，垂直一體化的公司的優勢體現在三個方面：一是快速響應改進需求；二是整合各環節利潤降價終端售價；三是掌握電池產能，避免受制于外部供應商。因此垂直一體化公司在電池方面更具優勢，而電池的優勢將成為產品持續領先的核心競爭力之一。
長城證券認為新能源汽車替代傳統燃油車的長期趨勢確定?？紤]到國內消費環境已日漸成熟，加上海外市場景氣的示范效應，國內新能源汽車銷售有望提速，行業龍頭和垂直一體化公司將充分受益，強烈推薦宇通客車，建議積極關注比亞迪、江淮汽車。
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