鋰礦
本周，隨著碳酸鋰價(jià)格的暫時(shí)性回暖，鋰礦持貨商持續(xù)高位挺價(jià)，需求方貿(mào)易商和鋰鹽廠在擁有一些套保獲利空間的情況下，對(duì)鋰礦的接受價(jià)位有微幅抬升，有部分在620-630美金/噸的鋰精礦成交，帶動(dòng)市場價(jià)格低幅有所上抬。在市場情緒上，除部分非一體化鋰鹽廠對(duì)鋰礦采買情緒較為熱烈之外，大部分企業(yè)呈觀望態(tài)度，市場成交較為一般。
碳酸鋰
本周碳酸鋰現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)先跌后漲的震蕩走勢(shì)，成交價(jià)格重心較上周小幅上移，但市場整體仍受制于供大于求的基本格局，供需矛盾未見明顯緩解。周初，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)跌破6萬元/噸關(guān)口，下游正極材料企業(yè)維持剛需采購，市場成交氛圍清淡。進(jìn)入周中后期，碳酸鋰價(jià)格止跌回升，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)逐步回升至6.06萬元/噸附近。然而，價(jià)格反彈并未伴隨需求端的實(shí)質(zhì)性改善，下游材料企業(yè)采購策略仍以謹(jǐn)慎為主，更傾向于通過長協(xié)加量的方式鎖定成本，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)端方面，市場流通貨源依舊充裕，頭部鋰鹽廠因長協(xié)訂單支撐報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，而部分中小廠商受庫存壓力影響，出貨意愿較強(qiáng)，市場報(bào)價(jià)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。
氫氧化鋰
本周，氫氧化鋰價(jià)格持續(xù)此前跌勢(shì)。生產(chǎn)上，大部分企業(yè)維持較為穩(wěn)定的生產(chǎn)節(jié)奏，個(gè)別企業(yè)因庫存高企、對(duì)未來需求的悲觀預(yù)期，有一定的減量生產(chǎn)行為；市場情緒上，在近期談單過程中，鋰鹽廠有較為明顯的挺價(jià)情緒，更傾向于縮短協(xié)議期限；需求方面對(duì)下游的低價(jià)訂單及散單的較低價(jià)位情況，同樣有較為明確的下壓折扣意愿。疊加礦價(jià)相對(duì)低位帶來的成本低位，市場價(jià)格有較為顯著的下跌趨勢(shì)。
電解鈷
本周受剛果（金）出口禁令延長的政策影響，電解鈷的中聯(lián)金盤面和現(xiàn)貨價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度的上漲。供給端方面，大部分電鈷冶煉企業(yè)仍維持長單供應(yīng)，散單報(bào)價(jià)較少，貿(mào)易商在幾個(gè)交易日的觀望后，逐步恢復(fù)報(bào)價(jià)并維持挺價(jià)。需求端方面，周初在政策影響下貿(mào)易商和終端的詢盤明顯增加，并零星聽到實(shí)際成交。但周中隨著中聯(lián)金盤面價(jià)格回歸震蕩，市場情緒降溫，部分貿(mào)易商反映終端詢盤意愿減弱，實(shí)際成交有限。整體上看，由于當(dāng)前電解鈷中游社會(huì)庫存偏高，而下游需求未見明顯改善，因此即使出現(xiàn)了剛果（金）延期的重大利好，下游廠商大部分仍維持剛需采購節(jié)奏，實(shí)際成交依舊偏淡，預(yù)計(jì)下周電解鈷價(jià)格或?qū)⒅匦禄貧w震蕩格局。
鈷中間品
本周鈷中間品價(jià)格小幅上漲。供給端方面，大部分礦場和貿(mào)易商持看漲情緒，暫停報(bào)價(jià)，少部分報(bào)價(jià)企業(yè)維持挺價(jià)。需求端方面，冶煉廠面臨生產(chǎn)成本倒掛，下游需求偏淡等困境，在未來局勢(shì)不明朗的情況下，仍暫緩采購維持消耗自身庫存為主。部分庫存偏少的冶煉企業(yè)嘗試在市場進(jìn)行詢價(jià)，但由于買賣雙方價(jià)格分歧較大，仍較難實(shí)際成交。整體上看，受剛果（金）延期政策影響，未來中國的鈷中間品仍將面臨原料短缺的狀況，價(jià)格存在上漲動(dòng)力，但這個(gè)過程中需要關(guān)注原料價(jià)格的上漲對(duì)下游需求的抑制。
鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷）
本周受剛果（金）政策影響，硫酸鈷價(jià)格止跌反彈。供給端方面，冶煉廠和貿(mào)易商報(bào)價(jià)維持在前期高點(diǎn)附近。需求端方面，下游三元企業(yè)訂單仍未見明顯改善，暫定觀望市場，消化前期庫存為主；電鈷由于經(jīng)濟(jì)性弱仍暫停采購。整體上看，政策出臺(tái)后，當(dāng)前硫酸鈷市場情緒比上周明顯好轉(zhuǎn)，但由于上游提價(jià)較快，在未來局勢(shì)不明朗的情況下，下游接貨意愿較弱，市場實(shí)際成交有限，預(yù)計(jì)下周硫酸鈷價(jià)格將暫時(shí)企穩(wěn)，等待市場實(shí)際成交的反饋。
當(dāng)前少數(shù)氯化鈷企業(yè)報(bào)價(jià)6.3-6.5萬元/噸，仍有部分鹽廠選擇暫停報(bào)價(jià)繼續(xù)觀望市場。供應(yīng)端方面，冶煉廠觀望情緒仍然較重，市場成交較少；需求端方面，下游企業(yè)庫存水平相對(duì)充裕，市場積極詢盤，但對(duì)買賣依舊謹(jǐn)慎。價(jià)格方面，上游冶煉廠雖然開始報(bào)價(jià)，但當(dāng)下報(bào)價(jià)也僅為上游對(duì)當(dāng)下市場價(jià)格的預(yù)期，具體價(jià)格走勢(shì)需參考后續(xù)價(jià)格實(shí)際成交情況以及上下游庫存情況。
四氧化三鈷
當(dāng)前四氧化三鈷企業(yè)依舊暫停報(bào)價(jià)出貨，上下游均持觀望態(tài)度無成交。受剛果金政策影響，供應(yīng)方面，四鈷廠選擇暫停報(bào)價(jià)觀望市場整體情緒和需求情況；需求方面，鈷酸鋰正極廠庫存相對(duì)較少，但近期市場整體受情緒影響較大，因此選擇觀望。價(jià)格方面，當(dāng)下市場無報(bào)價(jià)，但部分四鈷廠表示出貨預(yù)期可能在21-22萬/噸之間，具體價(jià)格走勢(shì)及變化幅度還需要等產(chǎn)生實(shí)際成交時(shí)才能判斷，長期來看，四鈷價(jià)格還是受鈷庫存影響，當(dāng)下行業(yè)庫存是否足以支撐到12月成為影響價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。
硫酸鎳
6月26日，SMM電池級(jí)硫酸鎳指數(shù)價(jià)格為27199元/噸，電池級(jí)硫酸鎳的報(bào)價(jià)區(qū)間為27200-27600元/噸，均價(jià)較昨日持穩(wěn)運(yùn)行。
在成本方面，受有色普漲及超跌反彈影響，倫鎳價(jià)格有所回升。綜合來看，鎳鹽即期生產(chǎn)成本有所走高。從供應(yīng)端來看，部分鎳鹽廠由于虧損的原因停產(chǎn)檢修，部分鎳鹽廠報(bào)價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行。從需求端來看，前驅(qū)體廠由于需求較弱的原因，詢價(jià)積極度有所走低。本周市場成交及詢單活躍度維持較低水平。
展望后市，預(yù)計(jì)情緒面上會(huì)帶動(dòng)鎳鹽價(jià)格上行，但上行幅度仍受限于疲軟的下游需求。
三元前驅(qū)體
本周，5系、6系及8系三元前驅(qū)體產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)小幅上行。在原材料成本方面，硫酸鎳與硫酸錳價(jià)格保持穩(wěn)定，硫酸鈷因剛果（金）出口禁令延期而有所反彈，但漲勢(shì)逐步放緩。目前三元前驅(qū)體市場報(bào)價(jià)變動(dòng)不大，正極材料廠商對(duì)前驅(qū)體折扣系數(shù)上調(diào)的接受意愿較低，主要受制于三元整體市場需求仍顯疲軟，因此價(jià)格上漲空間有限。需求方面，國內(nèi)三元?jiǎng)恿κ袌稣w表現(xiàn)仍較低迷，僅部分頭部電芯廠的供應(yīng)商訂單出現(xiàn)增長；消費(fèi)市場在6月表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)7月部分廠商訂單將有所回暖。供應(yīng)方面，6月三元前驅(qū)體整體出貨表現(xiàn)偏弱，部分廠商產(chǎn)量存在較為明顯的縮減，但預(yù)計(jì)7月將出現(xiàn)小幅恢復(fù)。在硫酸鈷價(jià)格上行帶動(dòng)下，短期內(nèi)三元前驅(qū)體價(jià)格或?qū)⑿》蠞q。
三元材料
本周，5系三元材料價(jià)格小幅上行，6系與8系材料價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。在原材料成本方面，硫酸鎳和硫酸錳價(jià)格保持穩(wěn)定，硫酸鈷受剛果（金）鈷出口禁令延期影響價(jià)格有所反彈，但上漲勢(shì)頭趨緩；碳酸鋰呈震蕩走勢(shì)，氫氧化鋰則延續(xù)明顯下行趨勢(shì)。需求方面，國內(nèi)三元?jiǎng)恿κ袌稣w表現(xiàn)平淡，僅部分新上市車型帶動(dòng)中高鎳三元材料訂單增長；小動(dòng)力領(lǐng)域中，二輪車及電動(dòng)工具等終端產(chǎn)品在東南亞和印度市場需求表現(xiàn)相對(duì)較好，對(duì)消費(fèi)類三元正極材料訂單形成一定支撐。供應(yīng)方面，6月三元材料實(shí)際產(chǎn)量及7月排產(chǎn)計(jì)劃整體偏平，暫無顯著增量，市場對(duì)下半年三、四季度仍持較為謹(jǐn)慎預(yù)期。價(jià)格層面，硫酸鈷上漲與鋰鹽價(jià)格下行相互抵消，在整體需求依舊偏弱的背景下，三元材料價(jià)格短期內(nèi)預(yù)計(jì)將維持小幅波動(dòng)，缺乏大幅上漲的驅(qū)動(dòng)。
磷酸鐵鋰
本周磷酸鐵鋰價(jià)格小幅下跌，整體下降約25元/噸，碳酸鋰價(jià)格在本周下跌后出現(xiàn)反彈，整體呈小幅下降趨勢(shì)，累計(jì)下降約100元/噸。市場端，本周材料廠整體生產(chǎn)較穩(wěn)定。受到美國關(guān)稅下調(diào)影響后，儲(chǔ)能訂單的增量較明顯，拉動(dòng)行業(yè)整體生產(chǎn)積極性，然而，動(dòng)力市場的訂單依然維持小幅下滑趨勢(shì)，這主要受到動(dòng)力市場需求和表現(xiàn)不及預(yù)期的影響，下游電芯廠動(dòng)力端排產(chǎn)預(yù)期逐周遞減。預(yù)計(jì)6月磷酸鐵鋰材料產(chǎn)量在儲(chǔ)能需求的拉動(dòng)下有望實(shí)現(xiàn)增量，但增量非常有限。
磷酸鐵
本周，磷酸鐵價(jià)格延續(xù)走弱態(tài)勢(shì)，而原料市場中，工業(yè)一銨與磷酸價(jià)格持穩(wěn)，硫酸亞鐵價(jià)格上漲且供應(yīng)趨緊。部分高價(jià)磷酸鐵企業(yè)下調(diào)價(jià)格后，訂單情況勉強(qiáng)維持。6月，部分磷酸鐵企業(yè)訂單量可觀，開工率較高，但這多集中于擁有資源優(yōu)勢(shì)且產(chǎn)品價(jià)格具備競爭力的企業(yè)。隨著下游部分企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張或生產(chǎn)復(fù)蘇，磷酸鐵需求有望增長，市場整體暫處平穩(wěn)，賬期問題在年中招標(biāo)和訂單談判時(shí)備受關(guān)注。
鈷酸鋰
近期鈷酸鋰企業(yè)仍然未報(bào)價(jià)。鈷酸鋰價(jià)格調(diào)整主要受原料端成本變動(dòng)驅(qū)動(dòng)：近期電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)走低，而四氧化三鈷價(jià)格受剛果金政策影響，出現(xiàn)強(qiáng)烈漲價(jià)情緒。供應(yīng)端方面，四氧化三鈷企業(yè)選擇暫停報(bào)價(jià)出貨，鈷酸鋰正極廠當(dāng)下還是要等上游價(jià)格清晰明確后才能確定后續(xù)價(jià)格及出貨情況；需求端方面，終端電芯廠商當(dāng)下庫存仍然充足，但對(duì)于價(jià)格的接受程度需要考慮原材料價(jià)格是否能夠傳導(dǎo)到終端。整體來看，鈷酸鋰價(jià)格短期內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)較大漲幅，具體幅度需參考四鈷成交情況。
負(fù)極
本周部分人造石墨負(fù)極材料價(jià)格受前期成本下行影響出現(xiàn)下滑。需求端，受整車庫存高企制約，車企生產(chǎn)節(jié)奏放緩，導(dǎo)致動(dòng)力電芯需求增長乏力，但小儲(chǔ)市場需求回暖，有效對(duì)沖了部分因新能源汽車需求下滑帶來的需求缺口，這種需求結(jié)構(gòu)的變化層層傳導(dǎo)，使得電芯端對(duì)負(fù)極材料的需求維持相對(duì)穩(wěn)定；同時(shí)，供應(yīng)端依舊保持充裕狀態(tài)；成本端，受生產(chǎn)環(huán)節(jié)滯后性影響，前期成本降低所形成的價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)，在當(dāng)前生產(chǎn)周期逐步釋放，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格作出相應(yīng)調(diào)整。在供應(yīng)端持續(xù)充裕疊加成本端下行壓力的雙重作用下，本周人造石墨負(fù)極材料價(jià)格延續(xù)下滑走勢(shì)。展望后續(xù)，雖然產(chǎn)能過剩短期內(nèi)難以改善相關(guān)原料價(jià)格存在止跌反彈預(yù)期，成本支撐有望逐步增強(qiáng)，負(fù)極材料價(jià)格或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入持穩(wěn)運(yùn)行階段。
本周，受成本端與供應(yīng)端雙穩(wěn)定格局支撐，天然石墨負(fù)極材料市場價(jià)格保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。展望后續(xù)，隨著人造石墨負(fù)極的技術(shù)創(chuàng)新加速，其在比容量、循環(huán)壽命等核心性能指標(biāo)上與天然石墨負(fù)極的差距持續(xù)收窄。下游客戶基于降本增效與性能升級(jí)需求，采購偏好逐漸向人造石墨負(fù)極傾斜，致使天然石墨負(fù)極市場需求受到明顯擠壓。因此，預(yù)計(jì)天然石墨負(fù)極材料價(jià)格將在長期內(nèi)面臨持續(xù)下行壓力。
隔膜
本周內(nèi)隔膜市場價(jià)格整體保持平穩(wěn)。具體來看：濕法隔膜主流報(bào)價(jià)：5μm為1.35元/平方米，7μm為0.76元/平方米，9μm為0.74元/平方米。干法隔膜主流報(bào)價(jià)：12μm為0.45元/平方米，16μm為0.44元/平方米。供應(yīng)端受產(chǎn)能釋放周期延長制約，前期累積存量產(chǎn)能尚未完全消化，市場持續(xù)呈現(xiàn)供給過剩格局。需求端則顯現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化：動(dòng)力電池領(lǐng)域需求不及預(yù)期，而儲(chǔ)能領(lǐng)域需求表現(xiàn)超出此前市場預(yù)判，兩者對(duì)沖作用下推動(dòng)行業(yè)整體需求實(shí)現(xiàn)環(huán)比微增?；诋?dāng)前供需平衡態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)隔膜價(jià)格將延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)幅度有限。
電解液
本周，電解液價(jià)格暫穩(wěn)。成本端，電解液核心原材料六氟磷酸鋰價(jià)格小幅下行，溶劑受上游石化產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)影響呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢(shì)，添加劑價(jià)格則保持穩(wěn)定。綜合來看，近期電解液整體制造成本未出現(xiàn)顯著波動(dòng)，成本端維持相對(duì)穩(wěn)定的格局。需求端，動(dòng)力市場受季節(jié)性因素影響，車銷表現(xiàn)平淡，致使動(dòng)力電池需求環(huán)比小幅下滑。而在儲(chǔ)能市場，海外儲(chǔ)能需求呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)，綜合來看，需求相對(duì)穩(wěn)定；供應(yīng)端，電解液企業(yè)持續(xù)深化“以銷定產(chǎn)”的運(yùn)營模式。當(dāng)前電解液市場價(jià)格持續(xù)低迷，部分廠商基于利潤考量選擇性放棄低利潤或負(fù)利潤訂單。然而受制于行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩問題，市場競爭壓力依然顯著，部分企業(yè)不得不以價(jià)換量。綜合多重因素來看，預(yù)計(jì)后續(xù)電解液價(jià)格將維持窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。
鈉電
本周，鈉電市場展現(xiàn)出向好發(fā)展態(tài)勢(shì)。以聚陰NFPP為例，其產(chǎn)能正持續(xù)爬坡，出貨量也隨之不斷增加。從下游需求看，主要集中于儲(chǔ)能、啟停等領(lǐng)域。伴隨 NFPP產(chǎn)能逐步釋放，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，成本進(jìn)一步下調(diào)，單噸價(jià)格也在穩(wěn)步降低。這種價(jià)格優(yōu)勢(shì)，有利于增強(qiáng)鈉電在整個(gè)電池市場中的競爭力，促使更多企業(yè)和消費(fèi)者關(guān)注并選用鈉電產(chǎn)品，推動(dòng)鈉電市場邁向更為廣闊的發(fā)展空間。
鋰電回收
本周再生利用市場三元、鈷酸鋰黑粉價(jià)格小幅回彈。硫酸鈷持續(xù)漲價(jià)，硫酸鎳價(jià)格基本持穩(wěn)，碳酸鋰價(jià)格小幅回彈，振蕩運(yùn)行。三元、鈷酸鋰黑粉等系數(shù)維持持平，其中鈷系數(shù)微增，鋰系數(shù)持續(xù)下跌。鐵鋰極片黑粉鋰點(diǎn)為2150-2300元/鋰點(diǎn)，鐵鋰電池黑粉鋰點(diǎn)為1950-2100元/鋰點(diǎn)。需求端，多數(shù)三元鐵鋰濕法廠在本月采購量基本維穩(wěn)，僅消耗基本庫存，市場成交清淡。供應(yīng)端，打粉廠及貿(mào)易商心理賣價(jià)隨鹽價(jià)持續(xù)下跌情緒有所松動(dòng)，黑粉價(jià)格基本隨鹽價(jià)持續(xù)降價(jià)。目前除頭部一體化的濕法廠外，多數(shù)濕法端利潤仍位于盈余線之下。
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