5月23日晚，寧波容百新能源科技股份有限公司（公司簡稱：容百科技；股票代碼：688005）董事長白厚善，容百科技獨立董事、中關村新型電池技術創新聯盟秘書長于清教做客央視財經大型融媒體直播節目《財訪》，深度解讀容百科技業績報告及正極材料行業趨勢。
據容百科技披露的業績報告，2021年，公司實現營業收入約102.59億元，同比增加170.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約9.11億元，同比增加327.59%。2022年一季度，公司實現營收51.68億元，同比增長270.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.93億元，同比增長144.66%。
“公司高鎳三元材料自2015年開始開發，2016年開始量產，經過2017-2018年的產能爬坡，以及2020年的市場培育，到2021年開始真正放量?！睋缀裆平榻B，容百科技業績的大幅增長，主要歸功于公司在高鎳三元材料市場布局的先發優勢。高鎳三元材料市場滲透率自2021年以來出現高增長，疊加產能規模與產能利用率、前驅體自供比例的提升，以及供應鏈與制造環節的降本增效，對公司利潤提升產生正向影響。
高鎳化轉型加速
據研究機構EVTank、伊維經濟研究院聯合中國電池產業研究院共同的《中國三元正極材料行業發展白皮書（2022年）》顯示，2021年，中國三元正極材料出貨量達到42.2萬噸，同比增長79.6%。其中，在高端乘用車和海外市場對高能量密度電池需求的帶動下，高鎳三元（以8系列為主）占比由2020年的22%提高到2021年的36%，三元正極材料的高鎳化趨勢進一步明確，且9系列高鎳三元開始實現產業化發展。
目前，作為國內首家實現NCM811系列產品量產并應用于國際主流終端車企的正極材料生產企業，容百科技NCM811系列產品技術與生產規模均處于全球領先地位，已連續多年三元正極材料出貨量位居第一，且9系超高鎳產品已開始批量出貨。
電池網注意到，動力電池企業加速高鎳化轉型，戰略客戶對容百科技產品需求大幅提升，并積極通過戰略合作協議與長期采購協議提前鎖定公司未來產能。公司已與全球動力電池領先企業寧德時代簽訂戰略合作協議，明確到2025年公司將作為其三元正極粉料第一供應商。同時，孚能科技、蜂巢能源、衛藍新能源等重要客戶也相繼與公司簽訂戰略合作協議或建立長期合作關系。
為應對下游客戶對高鎳三元材料需求的快速增長，容百科技正大規模擴建高鎳三元正極產能，2021年在湖北鄂州基地/貴州遵義基地和韓國三地同時擴建。
“容百科技的擴產非常快，2021年產能的同比增速是200%，今年的擴產速度也會很快。”白厚善表示，2021年，公司正極材料產能已達12萬噸/年。此外，目前容百科技韓國基地已經開始試產，標志著公司成為國內首家海外建廠并率先貢獻產能的正極材料生產商。
今年3月29日，容百科技湖北仙桃基地舉行開工儀式，該項目總投資300億，規劃正極材料產能40萬噸。仙桃基地開工的當日，容百科技還發布定增預案，擬募集不超過60.68億元，用于鋰電正極材料擴產等項目。
擴產三元材料的同時，容百科技還在加大三元前驅體領域的布局。據容百科技發布的2021年年度報告，公司單晶、多晶高鎳前驅體在2021年已實現大規模生產并成功進入高端動力電池產業鏈，部分新產品已跨級進入國際一流電池客戶認證階段。2021年，公司前驅體銷量同比增長200%，自供率提升至30%左右。隨著產能利用率大幅提升，前驅體板塊在2021年實現了扭虧為盈、單季度盈利不斷提升。
值得注意的是，在產業鏈合作領域，2021年，容百科技制定并開始實施“新一體化”戰略，即專業化、一體化、平臺化、生態化、數字化、全球化、組織化。
據白厚善介紹，在落實新一體化戰略方面，公司已合資設立電池三角基金，投資新能源產業鏈企業，以資本紐帶，協同發展，維護業績穩定，加快技術創新，助力產能擴張。
根據容百科技的規劃，公司在2022年底將建成25萬噸/年的正極產能，2025年底建成60萬噸/年正極產能，形成湖北鄂州、湖北仙桃、貴州遵義和韓國忠州等四大正極基地。
價值戰已成趨勢
以龍頭企業容百科技為代表的正極材料企業大幅擴張產能，會不會引發產能過剩與價格戰？
對此，于清教認為，本輪的產能擴張相對于上一輪擴張更為理性、謹慎，有著充分市場需求的支撐，材料的擴張節奏基本是跟隨新能源汽車等終端需求市場以及電池企業的產能規劃來定。此外，本輪的擴張是頭部企業主導，大部分產能已被長期訂單鎖定，且以中高端產能為主，將推動新一輪行業深度洗牌，加速淘汰低端產能。
在于清教看來，本輪的產能擴張，與其說將在未來引發“價格戰”，不如說是“價值戰”，把產品做好是核心。
“我們不擔心價格戰，中高端產能處于相對稀缺的狀態，真正能大規模穩定生產，并且能獲得大面積主機廠認可的企業很少。”白厚善也表示，新能源行業的市場增速會很快，正極材料等細分市場有足夠的增量空間。
在疫情（海外礦企出貨量下降以及海運受阻）、地緣政治、供需錯配、通貨膨脹等多重因素影響下，今年第一季度全球大宗商品普遍漲價，鋰電池材料及上游礦產資源也不例外。
在正極材料價格方面，相關數據顯示，2022年一季度末，磷酸鐵鋰動力型價格為16萬元/噸；磷酸鐵鋰儲能型價格約15萬元/噸；三元材料（523型）價格37萬元/噸；三元材料（622型）價格為39萬元/噸；三元材料（811型）價格為42萬元/噸。與1月初相比，磷酸鐵鋰與三元材料價格漲幅基本都在50%上下；4月、5月份上述材料價格雖然有所回落，但跌幅不大。
于清教預判，短期內，電池材料及相關上游原材料不會急劇下滑，將維持高位震蕩，主要是考慮到下游需求增長的支撐?！澳壳靶履茉雌嚤Ｓ辛坎艅倓傔_到千萬輛級別，而燃油汽車保有量已超過3億輛，新能源汽車對傳統燃油車的替代空間是巨量的?！?/p>
于清教分析稱，目前，從車企、電池企業到材料企業，都有不少企業向上游延伸，主要目的就是為了減少風險，穩定供應鏈。他建議，在新能源汽車加速滲透的過程中，隨著產能的擴大，需加強上游資源保供，強化供應鏈韌性，構建敏捷的供應鏈以及健康的生態鏈。
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