動力電池巨頭寧德時代日前公布了定增結(jié)果，獲得38家投資者追捧，總申購金額達1091億元，最終9家機構(gòu)成功獲配。其中，高瓴資本獲配100億元成為最大贏家，本田斥資37億元認購1%股份。
近期，跨國車企紛紛加大與中國汽車動力電池供應商的綁定。業(yè)內(nèi)人士指出，與跨國車企綁定上位幾率更大，這些汽車動力電池供應商有望進入更多海外及自主品牌車企供應鏈。國內(nèi)動力電池市場格局將重構(gòu)。
38家投資者追捧
公告顯示，寧德時代本次共發(fā)行人民幣普通股（A股）1.22億股，全部采取向特定投資者非公開發(fā)行股票的方式發(fā)行。本次非公開發(fā)行價格為161元/股，募集資金凈額為人民幣196.18億元，鎖定期為6個月。
此次發(fā)行價格相當于申購報價日（7月6日）前20個交易日均價163.81元/股的98.28%，相當于發(fā)行底價129.67元/股的124.16%。本次非公開發(fā)行的定價基準日為發(fā)行期首日，即7月2日。發(fā)行價格不低于發(fā)行期首日前二十個交易日公司股票均價的80%，即不低于129.67元/股。
上述價格反映出這場再融資競爭激烈。境內(nèi)外38家投資者對本次認購追捧，包括JP摩根、美林國際Merrill Lynch International、UBS AG（瑞士聯(lián)合銀行集團）等外資機構(gòu)；華夏、博時、鵬華等國內(nèi)頭部基金公司以及上汽集團旗下的上汽頎臻（上海）資產(chǎn)管理有限公司等產(chǎn)業(yè)資本，總申購金額達1091億元。
最終高瓴資本管理有限公司、本田技研工業(yè)（中國）投資有限公司、太平洋資產(chǎn)管理有限責任公司、UBS AG、北信瑞豐基金管理有限公司、J.P.Morgan Securities plc等9家機構(gòu)成功獲配。其中，高瓴資本獲配100億元，本田獲配37億元，UBS、摩根等機構(gòu)“瓜分”剩余的約60億元。
多家機構(gòu)給出了超過160元/股的價格，高瓴資本進行了三次報價，每次認購金額都為100億元，最高報價為161.98元/股。此次發(fā)行完成后，高瓴資本管理有限公司-中國價值基金（交易所）成功進入寧德時代前10大股東名單，持股比例為2.27%。
寧德時代訂單將釋放
本田此次認購了寧德時代1%股份，斥資37億元。其161.5元/股的報價比最終發(fā)行價格高出0.5元/股。
近日，寧德時代宣布與本田簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，本田擬參與公司此次定增并獲得1%的股份，雙方擬圍繞動力電池的研究開發(fā)、供應、回收再利用等領(lǐng)域深化合作。寧德時代將向本田在中國生產(chǎn)的純電動汽車（BEV）供應動力電池，產(chǎn)品預計于2022年在中國市場投放。
從目前情況看，寧德時代的國內(nèi)動力電池市占率超過50%，且連續(xù)3年位居全球首位，并成功進入大眾、寶馬等高端供應鏈。2019年，寧德時代動力電池累計出貨32.5GWh，占全球市場的27.87%。
今年以來，寧德時代股價持續(xù)上漲，累計上漲79%，總市值超過4300億元。招商證券指出，在全國汽車銷量占比60%的合資品牌中，寧德時代已占據(jù)先機，在德系、美系、韓系合資企業(yè)中均占據(jù)較大份額。
東吳證券指出，隨著2020年至2021年海外品牌新車型密集上市，寧德時代的訂單將釋放。預計寧德時代2020年出口有望達到5-6GWh，2021年受益于大眾MEB平臺、寶馬新車型上市，出口規(guī)模預計翻倍以上增長。長期看，預計寧德在海外市場有望取得20%以上的份額，在全球范圍競爭力領(lǐng)先。
海外車企在華市場發(fā)力
除了寧德時代，還有多家中國動力電池企業(yè)在全球范圍內(nèi)嶄露頭角。據(jù)智研咨詢統(tǒng)計，在2019年度全球動力電池出貨量排名前10的企業(yè)中，中國企業(yè)有5家，分別是寧德時代、比亞迪、遠景AESC、國軒高科和力神電池。另有2家日本企業(yè)和3家韓國企業(yè)。這10家企業(yè)占據(jù)全球85%的市場份額。
值得注意的是，近期跨國車企紛紛與中國汽車動力電池供應商綁定。5月28日，大眾汽車（中國）投資有限公司收購國軒高科26.47%的股份，成為第一大股東。7月3日，梅賽德斯-奔馳宣布與孚能科技（贛州）有限公司深化戰(zhàn)略合作，并收購了孚能科技3%的股份。
為何車企此時集中綁定我國動力電池企業(yè)？中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長、電池百人會理事長于清教向中國證券報記者表示，汽車行業(yè)外資股比進一步放開，同時電動汽車充電樁納入“新基建”及多重促汽車消費政策的東風。“國內(nèi)新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈相對健全，行業(yè)基礎(chǔ)人才儲備龐大，技術(shù)創(chuàng)新能力大幅提升。同時，消費者對新能源汽車的接受程度相對其他國家和地區(qū)要高。在這個時間點加速在華布局，深度綁定中國的電池工廠，保障供應鏈安全的同時，本土化布局有助于降本增效，提升市場占有率。”于清教說。
伊維智庫研究總監(jiān)吳輝向中國證券報記者表示，中國成為全球最重要的動力電池生產(chǎn)和制造國家，如果不綁定中國的動力電池工廠，未來新能源汽車滲透率達到30%以上時，電池環(huán)節(jié)可能會制約整車廠的發(fā)展。投資中國電池廠主要為布局中國新能源汽車市場。整車廠要搶占中國市場，對關(guān)鍵零部件的國產(chǎn)化比例會有一定要求。
對于動力電池市場格局會否重構(gòu)，于清教表示：“目前我國動力電池市場格局第一梯隊排名相對穩(wěn)定，第二、第三梯隊企業(yè)競爭激烈，排名波動較大。訂單是企業(yè)生存之本，背靠車企的動力電池企業(yè)，訂單方面自然多了一重保障。有了車企巨頭的背書，就有了進入更多海外車企及自主品牌車企供應鏈的敲門磚，上位的幾率更大。”
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