創(chuàng)新周期更迭,智能手機、平板行業(yè)成長進入下半場。隨著創(chuàng)新周期的切換,以智能手機、平板電腦為核心的創(chuàng)新周期走向后半場,行業(yè)整體增速逐年下降,中國本土電子制造業(yè)的成長將主要依賴于產(chǎn)業(yè)移轉(zhuǎn)、技術水平升級、新產(chǎn)品新客戶突破。
穿戴式設備期待跨越鴻溝。穿戴式設備將成為未來數(shù)年內(nèi)行業(yè)成長的重要方向,盡管目前存在產(chǎn)品性能、商業(yè)模式等多方面問題,尚未真正跨越市場鴻溝。但是其未來發(fā)展趨勢明確,一旦突破將進入快速成長的風暴市場時期。
健康、娛樂、醫(yī)療成為穿戴式三大發(fā)展方向,市場空間廣闊。2014年將成為穿戴式設備爆發(fā)元年,預期各類穿戴式設備出貨量將超過1億支,同比增速超過100%。預計到2018年全球穿戴式設備出貨量將超過3億只。
數(shù)據(jù)化、智能化、輕薄化、時尚化成為發(fā)展方向。穿戴式設備的出現(xiàn)實現(xiàn)了將人類生活、運動、身體、思維等信息數(shù)據(jù)化的功能,進一步刺激數(shù)據(jù)的產(chǎn)生,并為未來潛在商業(yè)開發(fā)提供數(shù)據(jù)基礎;為用戶決策提供信息支持,成為全面協(xié)助個人信息處理與決策的智能化個人助理;以輕薄、時尚作為產(chǎn)品硬件設計和工業(yè)設計的核心,具有更強的消費屬性。
電池、傳感、材質(zhì)、光學、聲學、FPC等行業(yè)可望受益?？紤]到穿戴式設備的功能訴求和變化,我們認為電池、傳感、材質(zhì)、光學、聲學、FPC等行業(yè)可望受益。即使短期內(nèi)不能為上市公司提供大比例的業(yè)績貢獻,也將成為市場關注的核心要素,成為未來電子行業(yè)公司估值水平高低的重要決定性因素之一。
領先型標的:具有較強的國際競爭力,已經(jīng)成國際一線客戶的主力供應商,具有較為明確的穿戴式產(chǎn)品相關零組件開發(fā)、生產(chǎn)規(guī)劃,短期內(nèi)將受到實質(zhì)性訂單刺激的公司。德賽電池:蘋果、三星、谷歌主力供應商,切入多款穿戴式設備供應鏈,訂單確定性強。長盈精密:三星、亞馬遜及國內(nèi)主流客戶金屬外觀及精密結(jié)構件供應商,進入智能手表等穿戴式產(chǎn)品供應體系。歌爾聲學:進入各類穿戴式設備電聲零件甚至整機制造體系。
潛力型標的:剛剛切入新的產(chǎn)品、客戶領域,正在積極尋求突破,具有較小的市值規(guī)模和較大的市場空間,子行業(yè)內(nèi)投資標的稀缺,未來具有爆發(fā)成長潛力。蘇州固锝:MEMS傳感器產(chǎn)品已具備一定量產(chǎn)能力,市值小空間大彈性強。光韻達:蘋果SMT模版供應商,具備LDS天線,3D打印設備,FPC柔性線路板加工能力。水晶光電:持續(xù)投入微型投影模組制造,具備規(guī)模化量產(chǎn)能力,積極尋求進入谷歌眼鏡供應鏈機會。（
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