隨著2018年三季度以來Model 3產(chǎn)能順利爬坡，特斯拉交付量維持了高速增長的態(tài)勢。進入2019年，特斯拉相繼開啟了Model 3標準版的銷售并發(fā)布了平民版SUV Model Y，國海證券認為，特斯拉全面吹響了進軍大眾市場的號角，市場需求將得到極大的提升，正面迎戰(zhàn)傳統(tǒng)車企。隨著低價版車型陸續(xù)具備在美國、歐洲、中國等市場的交付條件，特斯拉即將迎來一輪力度更為強勁的成長期。
2018年特斯拉銷量達到24.5萬輛，其中美國78%，歐洲12%，亞洲5%，加拿大4%。由于特斯拉兼具新能源電動標桿和豪華高端雙重標簽，因此其在新能源市場和豪華品牌市場中均有較強的競爭力。目前美國、歐洲、中國市場上頭部單一豪華品牌的市場份額分別在2%、5%、2.5%左右，歐洲的汽車市場體量和美國相當，中國大約是美國的1.7倍且豪華汽車細分市場的增速顯著高于行業(yè)水平，因此從市場空間來看，國海證券分析，未來中國和歐洲的購買潛力更大。2019年Model 3開始交付歐洲和亞洲地區(qū)，2019年底上海工廠有望建成投產(chǎn)，中國、歐洲市場將順勢助力特斯拉攀登下一個銷量里程碑。
考慮到歐洲及中國市場對于Model 3的潛在需求以及美國市場Model 3標準版交付在即，而Model Y將于2020年秋開始交付。2019-2020年特斯拉銷量將維持高速增長態(tài)勢，國海證券預(yù)計2019、2020、2021年的銷量分別為38.3萬輛、50.5萬輛、81.5萬輛，復(fù)合增速為49%。隨著特斯拉全球銷量的快速增長，國內(nèi)特斯拉供應(yīng)商將迎來一輪更大的機會。出于控制成本、維持盈利的考慮，特斯拉會繼續(xù)加大全球化采購的力度，中國零部件供應(yīng)商在人力成本、新能源產(chǎn)業(yè)鏈完善等角度具備優(yōu)勢，將陸續(xù)有更多的供應(yīng)商進入配套體系。此外，上海工廠在2019年年底建成投產(chǎn)后，特斯拉勢必加大中國本地化供應(yīng)比例，原有配套廠商有望順利獲得新車型配套資格，并提升配套份額。國海證券認為，隨著與特斯拉的合作不斷加深，國內(nèi)供應(yīng)商業(yè)績高彈性可期。
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