核心觀點：假期的快樂是短暫的，四季度形勢依然嚴峻，短兵相接在所難免
磷酸鐵鋰像個含“金鑰匙”出生的孩子，但一生下來就站在了競爭激烈的賽道，承擔著低成本優化市場的重任。因其安全性能高性價比好而在市場中被青睞，在行業的紅利中高頻迭代，在廣闊而擁擠的賽場中奮力前行。磷酸鐵鋰行業，從前驅體磷酸鐵到磷酸鐵鋰正極材料，再到電池及下游的新能源汽車和儲能終端，前三個季度有冷有熱，但整體的溫度低于預期。
關于磷酸鐵鋰行業，做一個十一假期前的回顧和假期后的展望。2023年的一季度-三季度悄然過去，磷酸鐵鋰行業基本上被冠以虧損。十一假期前的三個季度已然，而假期后的四季度未然，未然是否可期？能否扳回一局？
如下有幾個信號可以參考。
市場的第一個信號：放假！
相比2022年十一假期的排產計劃，2023年有假期可休。在年底沖量的時間節點上，行業開始了休假。
近期，市場上傳來信息就是某某企業提前放假、下游不好需求減量、訂單不好回款難、新上產線開工率不足、原料價格上漲產品價格下跌、車賣不動、儲能裝機計劃后延、行業洗牌加劇……看來是較為負面的信息，但反映出市場的供求結構中必然會出現的現象。磷酸鐵鋰行業發展時，用過多的預期加上杠桿布局供應端，勢必造成產能過剩的局面。
對于四季度，原來是預期較高且信心滿滿。但隨著下半年的開始，市場不斷在打磨市場的預期，直到今天看到金九的不辭而別和銀十的沉默寡言。
放假情況：磷酸鐵和磷酸鐵鋰企業產線不放假，會有部分減產；下游電芯企業，大部分中大型企業產線放假3-4天，中小企業產線基本按法定天數放假，假日期間安排產線檢修。
市場的第二個信號：碳酸鋰企業減產計劃
影響磷酸鐵鋰行業的主原料碳酸鋰，近期有諸多煉廠安排停產檢修，影響鋰鹽的供應量，或許對持續下行的市場有所抑制。
是不是行業的帶頭大哥碳酸鋰的價格下行，才導致市場如此不可期？不是！供大于需，產能大幾倍，再大需求也消化不了。動力端的需求趨于平穩后，市場所重心朝儲能轉移，儲能行業不能承受起市場如此厚重的期待。
如今，碳酸鋰減量，供應端中核心主原料之一戰術性調整打法，會為行業注入活力嗎？未必！
整體行業的產能過剩，如果磷酸鐵鋰減產、磷酸鐵減產，整個供應端減產，大家都放慢腳步，而且力度夠大才可以匹配慢行需求。然而，誰愿意在高頻賽道里放慢腳步？
市場的第三個信號：磷酸鐵和磷酸鐵鋰的新玩家不斷加入
磷酸鐵和磷酸鐵鋰產能不斷擴張，不乏有新人加入。新加入者皆是先分析行業如此大的需求，投入后將有怎么樣的收益，然后就決然而入。而對新建產能的理解，不能停留在別人不動我動的程度，而是市場在動，大家都在動。激烈的賽道，需要決策更敏銳和精準的從業者。許多企業在進入這個賽道前想的是如何圈錢、如何在資本市場上謀局而不是如何更好地服務于這個行業，為這個我們賴以生存的地球做些什么，為子孫后代做些什么。講初心，講情懷……其實是在乎經濟利益，在乎錢。現在的情形則是錢不好賺。
市場的第四個信號：回顧歷史，可以借鑒些什么
磷酸鐵、磷酸鐵鋰、碳酸鋰的價格變化：價格下跌，行業觀望，提前引發供應過剩需求不旺的態勢
磷酸鋰材料價格下跌，行業買漲不買跌心態加重，駐足觀望。磷酸鐵產能過剩，諸多化工企業入局。為接訂單，磷酸鐵企業壓低價格，導致價格戰。磷酸鐵鋰成本主要受到碳酸鋰的影響較大，碳酸鋰在磷酸鐵鋰中的成本占比在70%-80%之間，鋰鹽下跌，磷酸鐵鋰下跌較易；鋰鹽上漲而磷酸鐵鋰上漲較難。下游動力和儲能企業壓低電芯的采購價格，電芯企業成本向上傳導，壓低磷酸鐵鋰材料的價格。從7月開始，碳酸鋰價格下行，提前將下半年市場行情不旺的態勢引燃。供應過剩疊加需求不旺，整體磷酸鐵鋰行業處在爭先降價搶市場份額的狀態中，行業洗牌加重。
磷酸鐵、磷酸鐵鋰開工率：開工率下行
隨著磷酸鐵和磷酸鐵鋰產能的釋放，市場份額有限，2023年上半年開工率下行。目前磷酸鐵的生產原料價格高企而銷售價格未充分上漲，導致成本未有效向下游傳導而成本過高，虧損嚴重。當企業開工率不足，而且生產成本較高時，企業的生存變得艱難。產能淘汰、產線升級，是目前諸多企業能謀可見的思路。
結論：2023年四季度，在動力汽車市場和儲能市場沒有明顯好轉情況下，磷酸鐵鋰行業競爭壓力加重，面臨堅持與放棄的決擇。從現在到將來，壓價搶市場份額、獨練高超技藝、與上下游強綁定和出海謀生等等組合打法將會輪番上陣。諸多企業會選擇小步慢跑緊跟大部隊，但能跑多久可以跑出冬天到春天，可能需要一兩年的時間。
該來的，總會來！與其恐慌，不如作好準備，迎接那個時刻的到來……
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