今年以來，我國乘用車產(chǎn)銷量維持了下降的趨勢，而新能源汽車的產(chǎn)銷兩旺，為上市公司業(yè)績的增長做出了貢獻(xiàn)。近日各汽車公司的一季度報(bào)告顯示，超過半數(shù)的車企凈利潤同比下降，但一些以新能源汽車為主的車企如比亞迪、北汽藍(lán)谷等則凈利潤大幅增長。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，申萬汽車整車板塊中有20余家車企，其中一季度凈利潤漲幅最高的前五名A股公司分別是：金龍汽車、比亞迪、中通客車、*ST安凱、北汽藍(lán)谷。比亞迪和北汽藍(lán)谷均為最典型的新能源汽車公司的代表。
比亞迪一季度成績亮眼，營收為303.04億元，同比增長22.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤7.50億元同比大幅增長6.3倍，扣非凈利潤4.12億元，同比增長2.25倍。
新能源汽車的增長無疑是比亞迪業(yè)績增長的重要動力。此前數(shù)據(jù)顯示，比亞迪一季度共售出11.76萬輛汽車，比去年同期增長5.19%，其中新能源汽車7.31萬輛，比去年同期增長146.89%。比亞迪方面預(yù)計(jì)，2019年第二季度，集團(tuán)新能源汽車將持續(xù)熱銷，其銷量及收入繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，帶動集團(tuán)收入及盈利持續(xù)快速提升。
北汽藍(lán)谷則在一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.27億元，凈利潤達(dá)到3376.49萬元，同比增長76.03%和115%。根據(jù)其季度報(bào)告分析，營業(yè)收入的同比增長，主要源于公司銷量的增加以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果。
傳統(tǒng)車企方面，上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、一汽轎車等傳統(tǒng)車企今年一季度營收和凈利潤出現(xiàn)了同比雙雙下降的現(xiàn)象。其中，上汽集團(tuán)一季度實(shí)現(xiàn)營收2001.92億元，凈利潤82.51億元，分別同比下降16.18%和15%。廣汽集團(tuán)和一汽轎車的凈利潤則分別下降28.4%和26.2%。
顯然，營收的負(fù)增長與汽車銷量的負(fù)增長有關(guān)，其中上汽集團(tuán)乘用車一季度銷量同比下降18%。
據(jù)乘聯(lián)會銷量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度國內(nèi)乘用車總銷量507.7萬輛，同比下降10.5%，傳統(tǒng)燃油車依然徘徊在車市寒冬邊緣。而在國內(nèi)汽車市場下行態(tài)勢中，新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持了高增長態(tài)勢。中國汽車工業(yè)協(xié)會披露，今年一季度，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成30.4萬輛和29.89萬輛，比上年同期增長1倍和1.1倍。
申萬宏源有研報(bào)認(rèn)為，一季度成為大部分公司利潤探底的階段，表現(xiàn)相對亮眼的多為強(qiáng)勢日德系產(chǎn)業(yè)鏈、新能源產(chǎn)業(yè)鏈及有自身增長邏輯的公司。二季度或?qū)⒊蔀檐囀行乱惠啅?fù)蘇的起點(diǎn)，在利潤表上有望逐季修復(fù)。
天風(fēng)證券鄧學(xué)也認(rèn)為，汽車消費(fèi)周期正由去庫存走向去產(chǎn)能，預(yù)計(jì)行業(yè)周期拐點(diǎn)在2019年中來臨，一、二季度整車面臨業(yè)績波動壓力。國金證券張帥預(yù)計(jì)，2019年上半年市場仍將處于去庫存階段，預(yù)計(jì)增長乏力；下半年隨著更多鼓勵(lì)政策的落地、購置稅透支影響逐步消退、個(gè)稅改革帶來購車需求增加、外加下游渠道對國六車型的需求，預(yù)計(jì)銷量逐步恢復(fù)增長。當(dāng)前，汽車行業(yè)進(jìn)入了競爭的新時(shí)代，車企加大投入增強(qiáng)競爭力、提升市占率，而大盤回暖也帶動乘用車板塊指數(shù)回升、估值修復(fù)，建議關(guān)注龍頭車企上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、吉利汽車、長城汽車、比亞迪。
電池網(wǎng)微信
