蘋果公司股價在2012年9月19日達到巔峰，以702.10美元收盤，而后卻節節敗落，3月15日稍有彈回，以443美元收市，但243億美元的價值已經蒸發。要知道，微軟公司的總值才235億美元！到底哪里出了問題？又該如何看蘋果的走勢？
從根本上說，是公司的競爭優勢決定其價值，即不在于它能做多好，而是它能比競爭對手好多少。當蘋果推出iTunes、iPod、iPhone、iPad等創新產品時，把對手們遠遠甩到了后面，才有公司業績和股價的亮麗表現。蘋果的市盈率曾達到38倍，投資人的預期已是如此之高。
蘋果必須保持高速成長才能維持這樣的價格。可在競爭中的蘋果只是領先，而其他公司又全力模仿、學習和創新，推陳出新，迅速趕上。整個行業水平與iPhone剛上市時不可同日而語。三星[微博]Galaxy手機，造型、功能完善，完全可與iPhone媲美。事實是其他公司在迅速地拉近距離，那蘋果的高成長和高價策略就受到威脅——除非它能再推出一款風靡世界的新產品，而且必須是顛覆性的創新，且有廣泛的需求。這，太難了！
蘋果即將推出的i-Watch會是那樣的創新嗎？我想連蘋果高管們自己都不相信，所以才早早披露。蘋果歷來的做法是在高度機密下開發新產品，直到最后喬布斯在大會上發言，似乎要結束時才輕描淡寫提到：順便再提一下……可所宣布的又是一轟動世界的新產品，極具戲劇性。
——但著眼長遠，蘋果或許命運多舛。
喬布斯確實了不起，他是個奇才。就說電子產業吧，因為初期投入巨大，但生產的邊際成本低，大多公司全力沖刺市場占有率，它們曾以商品的競爭方式賣電腦、手機等，以內裝的處理器、內存、硬盤、顯示屏等配置決定價格，各種產品外形雷同、粗糙，包裝就是為包裝，其他要素并不重要。然后蘋果以它的成功告訴人們，那樣的產品也可以時尚來賣。
但毫無疑問的是，蘋果會始終活在喬布斯的影子下。在智能手機競爭中，蘋果一直強調它的iOS要優于谷歌[微博]的安卓等其他操作系統。但那又怎樣？當年蘋果的麥金托什的操作系統也遠優于微軟視窗，卻被淘汰了，因為那是以一己之力去與大市場搏。今天的iOS也是封閉的，只用于蘋果產品，而安卓則是開放的，現在大趨勢已初步明顯，后者終將為王。
更重要的是，喬布斯是以消費者體驗之名去剝奪選擇權。我們都知道，蘋果的手機和電腦后蓋無法隨便打開，是封閉的。也就是說，消費者要換個電池，還得去找它的專門服務點。再者，蘋果機上Sarifi是唯一默認的瀏覽器，只有蘋果才這么做。而蘋果也以對它供應商嚴苛限制聞名。前不久，Mozillla公司宣布火狐瀏覽器將停止支持蘋果的iPhone和iPad，直到蘋果公司停止它的慣用伎倆。
再看電子產品的充電器插頭，過去不同公司產品的插口也五花八門，而今天已走向了整合，逐步地走向了標準化。但蘋果則是例外，連iPad、MacBook Pro及MacBook Air的插頭也各不相同。
幸好喬布斯壯志未酬，否則全世界公民的選擇權都會被剝奪。
從本質上說，蘋果是以封閉型與開放型的較量，以中央與分散體系的競爭。很多的史實告訴我們，一個封閉和集中的系統在初期，特別當產生一個天才領導后，會迸發出巨大能量。但這種活力往往難以持續，因為它PK的是天下群英，是整個社會的力量，更何況天才終會逝去——若天才不逝那結果還要更可怕。曾幾何時，中央計劃體制在蘇聯和中國都表現出強大生命力，1956年前蘇聯領袖赫魯曉夫面對西方政客，發出“我們一定會埋葬你們”的豪言壯語。可這個體制今天僅存在北朝鮮里。
（劉賢方，系紐約理工大學商學院院長）
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