②正極材料收入分析
2016年正極材料銷售收入62,287.31萬元，較上年同期的14,372.56萬元增長333.38%。主要原因為：第一，新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，鋰離子電池的需求量迅速增加，從而為鋰離子電池正極材料行業(yè)帶來較快的發(fā)展；第二，隨著申請人在正極材料產(chǎn)業(yè)鏈布局的打造完成，生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、天津新工廠的投入使用，正極材料產(chǎn)能得到釋放，并積極將正極材料導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)客戶，使得2016年申請人的正極材料銷售收入達(dá)到62,287.31萬元，占營業(yè)收入的比例由2015年度的9.58%上升至2016年度的29.17%；第三，申請人在保持與鋰電池重點客戶合作的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步開拓國內(nèi)外鋰離子電池材料市場，從而提升正極材料的市場占有率。
③其他品種收入分析
2016年其他品種銷售收入7,172.98萬元，較上年同期的10,174.86萬元下降29.50%。主要原因下屬子公司山西貝特瑞和惠州貝特瑞生產(chǎn)過程產(chǎn)生的副產(chǎn)品加大自身循環(huán)利用，減少對外銷售所致。
④天然鱗片石墨毛利率分析
2016年天然鱗片石墨銷售收入4,679.05萬元，較上年同期的7,699.63萬元下降39.23%。主要原因為生產(chǎn)天然鱗片石墨的下屬子公司在2016年度1-5月處于停產(chǎn)檢修，產(chǎn)量減少所致。
⑤石墨制品加工收入分析
2016年石墨制品加工收入8,931.56萬元，較上年同期的2,211.56萬元增長303.86%。主要原因是2015年下半年下屬子公司山西貝特瑞并購晉滬碳素后，利用富余產(chǎn)能承接對外加工服務(wù)所致。
⑥其他業(yè)務(wù)收入分析
2016年其他業(yè)務(wù)收入1,312.53萬元，較上年同期的1,561.18萬元下降15.93%。主要原因為深圳貝特瑞對外轉(zhuǎn)售的水電費收入減少所致。
毛利率
項目 | 2016年 | 2015年 |
營業(yè)收入（萬元） | 213,562.35 | 150,101.86 |
營業(yè)成本（萬元） | 150,680.28 | 107,507.84 |
毛利（萬元） | 62,882.07 | 42,594.02 |
綜合毛利率 | 29.44% | 28.38% |
2015年和2016年，申請人的綜合毛利率分別為28.38%和29.44%，2016年較2015年上升1.07個百分點，主要原因為：正極材料、負(fù)極材料以及石墨制品加工的毛利率上升，同時毛利率上升的正極材料銷售量大幅上升。
2015年和2016年，申請人各分類產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的毛利率如下：
單位：萬元、%
產(chǎn)品類型 | 2016年 | 2015年 | ||||||
營業(yè)收入 | 營業(yè)成本 | 毛利 | 毛利率 | 營業(yè)收入 | 營業(yè)成本 | 毛利 | 毛利率 | |
負(fù)極材料 | 129,178.91 | 83,159.12 | 46,019.79 | 35.62% | 114,082.06 | 76,829.37 | 37,252.69 | 32.65% |
正極材料 | 62,287.31 | 50,077.53 | 12,209.78 | 19.60% | 14,372.56 | 13,244.09 | 1,128.47 | 7.85% |
其他品種 | 7,172.98 | 6,606.72 | 566.26 | 7.89% | 10,174.86 | 9,062.78 | 1,112.08 | 10.93% |
天然鱗片石墨 | 4,679.05 | 3,720.50 | 958.54 | 20.49% | 7,699.63 | 5,742.84 | 1,956.79 | 25.41% |
石墨制品加工 | 8,931.56 | 6,454.75 | 2,476.82 | 27.73% | 2,211.56 | 1,696.05 | 515.51 | 23.31% |
其他業(yè)務(wù)收入 | 1,312.53 | 661.66 | 650.87 | 49.59% | 1,561.18 | 932.71 | 628.47 | 40.26% |
合計 | 213,562.35 | 150,680.28 | 62,882.07 | 29.44% | 150,101.86 | 107,507.84 | 42,594.02 | 28.38% |
①負(fù)極材料毛利率分析
2016年負(fù)極材料毛利率為35.62%，較2015年上升2.97個百分點，主要是因為：第一，2016年度負(fù)極原材料石墨價格持續(xù)走低；第二，下游新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，動力電池需求量增加，2016年鋰離子電池材料市場需求較大；第三，隨著申請人毛利率較高的硅基負(fù)極材料銷售量擴(kuò)大，使申請人負(fù)極材料毛利率進(jìn)一步上升，因此2016年負(fù)極材料毛利率達(dá)到35.62%。
②正極材料毛利率分析
2015年正極材料毛利率相對較低，主要在于2015年申請人正極材料產(chǎn)量較低、成本較高所致。2015年申請人正極材料產(chǎn)量為2,081.82噸，產(chǎn)品產(chǎn)量相對較低，所分?jǐn)偟墓潭ǔ杀鞠鄬^高，從而導(dǎo)致2015年正極材料毛利率為7.85%。
2016年正極材料毛利率為19.60%，較2015年上升11.75個百分點，主要原因為：下游新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，動力電池需求量增加，隨著申請人在正極材料產(chǎn)業(yè)鏈布局的打造完成，生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、天津新工廠的投入使用，正極材料產(chǎn)能得到釋放，并積極將正極材料導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)客戶，2016年申請人正極材料產(chǎn)量為8,039.24噸，較2015年增加5,957.42噸，增幅286.16%，規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步提升，同時隨著申請人改進(jìn)生產(chǎn)工藝、推出新產(chǎn)品，從而導(dǎo)致單位產(chǎn)品所分?jǐn)偟墓潭ǔ杀鞠鄬^低，毛利率上升，且申請人在2015年底和2016年初對原材料進(jìn)行了戰(zhàn)略性儲備，因此2016年正極材料毛利率達(dá)到19.60%。
③其他品種毛利率分析
2016年其他品種毛利率較2015年度下降3.04個百分點，主要原因為副產(chǎn)品市場價格持續(xù)走低所致。
④天然鱗片石墨毛利率分析
2016年天然鱗片石墨毛利率較2015年度下降4.93個百分點，主要原因為：生產(chǎn)天然鱗片石墨的下屬公司在2016年度1-5月停產(chǎn)，產(chǎn)能下降，固定費用分?jǐn)偟脑黾铀隆?/p>
⑤石墨制品加工毛利率分析
2016年石墨制品加工毛利率較2015年度上升4.42個百分點，主要原因為石墨制品加工產(chǎn)能得到釋放，固定費用分?jǐn)傆兴陆担S著申請人持續(xù)控制成本，降低了單位成本。
⑥其他業(yè)務(wù)收入毛利率分析
2016年其他業(yè)務(wù)收入毛利率較2015年度上升9.33個百分點，主要原因為對外銷售尾料、邊角料比重上升所致。
2016年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為26,100.96萬元，較上年同期的17,741.87萬元增長47.12%。主要原因是申請人的營業(yè)收入增長和毛利率增加導(dǎo)致。
（2）前十大客戶情況
2015年和2016年，前十大客戶銷售金額分別為97,691.62萬元和140,802.39萬元，占營業(yè)收入的比例分別為65.08%和65.92%；同時，2016年末，申請人前十大客戶應(yīng)收賬款余額37,855.37萬元，占應(yīng)收賬款余額63,716.79萬元的比重59.41%，申請人客戶結(jié)構(gòu)良好，此類客戶信譽度較高，貨款支付有一定的資金保障。具體情況如下：
年度 | 序號 | 客戶名稱 | 銷售金額（萬元） | 占營業(yè)收入的比例 | 期末應(yīng)收賬款余額（萬元） |
2016年度 | 1 | 寧德時代 | 26,213.50 | 12.27% | 1,424.77 |
2 | 三星 | 22,644.78 | 10.60% | 2,872.88 | |
3 | LG | 19,541.22 | 9.15% | 3,073.49 | |
4 | 沃特瑪 | 15,163.42 | 7.10% | 17,730.30 | |
5 | 松下 | 15,013.51 | 7.03% | 1,803.28 | |
6 | 國軒 | 11,051.57 | 5.17% | 4,661.10 | |
7 | SONY | 10,435.76 | 4.89% | 1,525.15 | |
8 | 比亞迪 | 10,113.33 | 4.74% | 351.01 | |
9 | 卓能股份 | 5,557.78 | 2.60% | 1,813.95 | |
10 | 微宏動力系統(tǒng)（湖州）有限公司 | 5,067.52 | 2.37% | 2,599.44 | |
合計 | 140,802.39 | 65.92% | 37,855.37 | ||
2015年度 | 1 | 三星 | 25,682.29 | 17.11% | 4,979.56 |
2 | LG | 15,812.43 | 10.53% | 2,654.56 | |
3 | 松下 | 12,257.44 | 8.17% | 2,567.35 | |
4 | 國軒 | 11,559.78 | 7.70% | 5,644.03 | |
5 | 比亞迪 | 8,922.75 | 5.94% | 2,199.76 | |
6 | SONY | 5,476.23 | 3.65% | 443.66 | |
7 | 天津力神 | 5,461.81 | 3.64% | 2,368.86 | |
8 | 寧德時代 | 5,165.93 | 3.44% | 1,298.85 | |
9 | 微宏動力系統(tǒng)（湖州）有限公司 | 4,468.32 | 2.98% | 1,270.30 | |
10 | 卓能股份 | 2,884.63 | 1.92% | 1,487.22 | |
合計 | 97,691.62 | 65.08% | 24,914.15 |
主辦券商、會計師認(rèn)為，報告期各期申請人營業(yè)收入、毛利及其占比情況合理，向前十大客戶銷售情況正常，營業(yè)收入、毛利率、歸屬于掛牌公司股東凈利潤變動情況正常，并已在定向發(fā)行說明書中補充披露相應(yīng)內(nèi)容。
（七）關(guān)于應(yīng)收賬款
審核中關(guān)注到，報告期內(nèi)申請人應(yīng)收賬款自41,508.03萬元升至59,963.07萬元，金額較高。對此，要求申請人結(jié)合企業(yè)實際經(jīng)營狀況，補充披露：（1）報告期內(nèi)主要客戶情況以及應(yīng)收賬款構(gòu)成情況；（2）對主要客戶的銷售政策、結(jié)算政策；（3）結(jié)合上述事項說明應(yīng)收賬款余額較高的具體原因；（4）應(yīng)收賬款期后回款情況；（5）應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提是否充分、合理，是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定。請主辦券商、會計師核查并發(fā)表明確意見。
申請人補充披露：
電池網(wǎng)微信
