另外，我們也是看到萬鋼在前兩個月的時候有提到，今后五年內要把動力電池的單位能量密度要達到三百瓦時以上。而磷酸鐵鋰電池，它的理論上的能量密度最多也就是兩百瓦時每千克。所以它是根本沒有辦法完成這個政府對于技術路線的規劃，只有三元電池在現階段可以完成這個任務。
剛才給大家講的是第二部分，就是說為什么我們看好三元電池是未來行業發展的方向。下面會進入到第三部分，就是說對于三元電池市場一個定量分析。
2015年中國市場動力電池出貨量大概是15.7G瓦時，同比增長324%，其中三元電池是大概4.26G瓦時，占27%。磷酸鐵鋰10.86G瓦時，占比69%，其他的材料就占比非常少了，這兩種電池的占比，也是和乘用車和客車以及專用車這個占比是非常一致的，因為在客車上面現在主要應用的還是磷酸鐵鋰。所以說在之前客車出貨量比較大的時候，磷酸鐵鋰是占了一個大頭。
如果我們把三個車型分開來看，現在三元電池在乘用車上的滲透率已經達到了58.5%，在專用車上也是達到了59%，所以說在這兩個車型上，三元電池已經占據了主流，未來這個占比也會進一步提升，而在客車上面三元電池的占比只有12.9%。
剛才講的是整個市場的大小，如果說從其他的廠商來看，我們現在可以看到三元電池的參與者并不是太多，因為在去年整個市場是以磷酸鐵鋰為主，三元電池是從2015年下半年才開始慢慢發展起來的.現在整個行業的第一梯隊是CATL和力神這兩個廠商，第二批會是比克電池、天鵬能源、福斯特（603806）、億緯鋰能（300014）這些二線廠商。
從技術路線上來看，現在大家還是集中于用鎳鈷錳酸鋰以及NCM的正極材料，然后是圓柱電池以及軟包這種路線比較多，所以說未來我們認為能夠做好鎳鈷錳酸鋰圓柱電池的廠商將會勝出，也就是說走的是特斯拉這種技術路線。
從整車廠和電池企業的關系看，力神電池、CATL、比克電池的客戶資源相對較好，他們可能在三元電池的競爭中占據了一個領先的聲威，但其實三元電池行業在2015年下半年開始起步，因此整個客戶關系在未來可能進行一個重構，所以我們也密切跟蹤客戶關系的重構，從而找到投資機會的所在。
在整個三元素電池的體系中，最重要的還是正極材料。2015年正極材料，整個中國廠商的正極材料出貨量是3.7萬噸。其中用在動力電池上的占比大概是九千四百噸占了整個需要的25%。而對各個不同類型的設計材料進行對比來看，2015年新能源汽車的需求是正極材料增長的最大的動力，其它的部分基本上是沒有增長。
正極材料廠商這邊，動力電池用正極材林的龍頭是當升科技（300073）。2015年大概市場占比接近百分之二十。如果是說從跟下游客戶的關系來看，除了當升科技之外，寧波金和、廈門鎢業（600549）、北大先行這幾個廠商是在行業中是比較領先的。
下面就講一講為什么我認為這個板塊中會出現10倍股的核心邏輯：
第一個核心邏輯以中國政府2020年的新能源銷量目標，我個人預測會達到220萬輛，這個數在我去年底的一篇報告中就進行過詳細闡述。如果以這個目標來測算，動力進行的需求量會達到84.8 GWh，這比15年增長390%。
如果我們按電池的類型進行拆分，結合我們對于滲透率的測算，到2020年三元電池的需求量可以達到55.4 GWh，相對于2015年增長11.6倍。
即使假設中國政府對三元電池在客車上的使用不解禁，2020年三元電池需求也將會達到50.5 GWh，對比2015年增長10.5倍。
所以說三元電池行業從長期來看，它是到2020年有10倍增長空間的板塊，在這個里面出現10倍股是非常合乎邏輯的推斷。
而現在我們擔心的客車上面不能用三元電池，但實際上從長期來看，客車市場本身在整個車輛中是占比很小的市場，它對于三元電池板塊的長期需求影響并不大。
如果再進行橫向對比，就是我將各個新能源汽車的部件2020年的規模與2015年進行對比，三元電池在它的關鍵零部件以及整車中也是彈性最大的一個部分。
剛才說的是一個比較長期的判斷，如果是看短期的判斷，2016年我是分了三種情景進行一個測算。
最樂觀的情景是，在乘用車、物流車、客車市場全面放開三元電池，總的需求量會達到9.8 GWh，對比2015年，會增長125%。中性情景是，物流車、乘用車市場放開，客車市場不放開，總的需求量會達到8.5 GWh，同比增長94%。對悲觀的情景，客車和物流車均不放開，只放開乘用車市場，總需求是5.6 GWh，同比增長27%。
但是現在從近期的政策走勢看，中性情景是最有可能出現的，所以今年三元電池大概率會增長100%左右，成為行業中最大的一個亮點。
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