【編者按】隔膜周報(bào)，系電池網(wǎng)與河南惠強(qiáng)新能源材料科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“惠強(qiáng)新材”）推出的隔膜資訊類周報(bào)（每周五推出，歸屬“電池智庫(kù)”欄目），旨在通過(guò)更具價(jià)值的數(shù)據(jù)、報(bào)告或資訊等給行業(yè)帶來(lái)更加客觀的認(rèn)知和分析，給實(shí)業(yè)制造以不同的視角和思維，同時(shí)我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項(xiàng)目對(duì)接，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和合適資本推動(dòng)中國(guó)隔膜行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)程。另外，探索與企業(yè)或機(jī)構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場(chǎng)、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
電池網(wǎng)總編室 惠強(qiáng)新材
2018年12月21日
【公司】星源材質(zhì)：隔膜產(chǎn)能釋放 預(yù)計(jì)全年凈利增長(zhǎng)88%至97%
近日，星源材質(zhì)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，公司預(yù)計(jì)2018年度凈利為2.0億元至2.1億元，同比增長(zhǎng)88％－97％。
目前公司擁有1.8億平方干法產(chǎn)能與1.1億平濕法產(chǎn)能。同時(shí)公司成立“超級(jí)涂覆工廠”項(xiàng)目，其中計(jì)劃新建8條干法隔膜產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后將形成4億平米干法年產(chǎn)能，緩解當(dāng)前產(chǎn)能利用率緊張問(wèn)題。濕法隔膜方面,公司3.6億平米的濕法項(xiàng)目也在積極實(shí)施中，預(yù)計(jì)2018年年底一期將建成投產(chǎn)。
公司是國(guó)內(nèi)LG化學(xué)干法隔膜唯一供應(yīng)商，其產(chǎn)能擴(kuò)張全球領(lǐng)先，且產(chǎn)品報(bào)價(jià)高于國(guó)內(nèi)電池企業(yè)，公司的隔膜產(chǎn)品將受益于核心客戶的同步發(fā)展。上半年公司海外收入占比達(dá)到46%,以LG為代表的優(yōu)質(zhì)海外客戶給予供應(yīng)商較好的價(jià)格體系和付款條件，海外客戶認(rèn)證周期較長(zhǎng)，公司有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，受益于海外龍頭電池的產(chǎn)能擴(kuò)張，公司盈利能力將會(huì)持續(xù)有效改善。
目前公司配套LG電池主要是干法隔膜，公司在積極加大干法產(chǎn)能的同時(shí)，不斷尋求濕法隔膜的突破。基于公司與LG的深度合作，借助干法隔膜的渠道優(yōu)勢(shì)，其濕法隔膜有望進(jìn)入LG動(dòng)力電池供應(yīng)鏈；目前公司已與索尼確認(rèn)戰(zhàn)略合作協(xié)議，5年供應(yīng)2.5億平濕法隔膜，下半年將開(kāi)始小批量供，2019年有望放量。（來(lái)源：國(guó)海證券）
【分析】淺析目前全球隔膜市場(chǎng)的三大發(fā)展特點(diǎn)
目前全球隔膜市場(chǎng)的三大發(fā)展特點(diǎn)，其中，海外隔膜市場(chǎng)巨頭持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，市場(chǎng)份額集中；國(guó)內(nèi)隔膜市場(chǎng)政策支持下迎來(lái)爆發(fā)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈；未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)濕法涂覆隔膜成主流，干法具有競(jìng)爭(zhēng)潛力。
2010年后，韓國(guó)和中國(guó)的新能源汽車迅猛發(fā)展，帶動(dòng)了當(dāng)?shù)劁囯姵禺a(chǎn)業(yè)，隔膜企業(yè)逐漸提高市場(chǎng)份額。然而，傳統(tǒng)隔膜龍頭企業(yè)擁有明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額多年維持穩(wěn)定的水平，龍頭地位在短期內(nèi)難以撼動(dòng)。
目前，我國(guó)隔膜行業(yè)集中度較低，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，前四大企業(yè)合計(jì)占有約45%的市場(chǎng)份額，與全球市場(chǎng)相比有明顯差距。從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，濕法隔膜市場(chǎng)相對(duì)集中，干法隔膜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。
在國(guó)家補(bǔ)貼政策和積分政策的引導(dǎo)下，新能源汽車將更多地應(yīng)用高能量電池。高能量電池對(duì)安全性和倍率提出了更高的要求，隔膜的性能必須得到保證。從安全性和高功率充放電角度來(lái)看，濕法隔膜更適合高能量電池，而涂覆工藝能很好地解決熱穩(wěn)定性問(wèn)題。干法隔膜雖然有些性質(zhì)不如濕法隔膜，但在某些電池中也可能滿足使用要求。在后補(bǔ)貼時(shí)代，干法隔膜的成本優(yōu)勢(shì)將更加明顯。同時(shí)，新型材料隔膜的商業(yè)化應(yīng)用也在沖擊傳統(tǒng)隔膜。（來(lái)源：涂布在線）
【分析】A股中的鋰電隔膜機(jī)會(huì)在哪里？
從鋰電池行業(yè)中的隔膜技術(shù)來(lái)看，因?yàn)槠浼夹g(shù)含量比較高，所以在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中也是具備了比較高的毛利率，雖然目前行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格下降速度比較快，導(dǎo)致隔膜行業(yè)的利潤(rùn)率也快速下滑，但是從這個(gè)行業(yè)的龍頭生產(chǎn)企業(yè)來(lái)看，他們還在享受這行業(yè)中的高毛利率，所以，隔膜行業(yè)還得分人，結(jié)構(gòu)性的業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)也凸顯了龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。
因?yàn)殇囯姵丶夹g(shù)的發(fā)展，從最開(kāi)始的磷酸鐵鋰電池轉(zhuǎn)化為現(xiàn)階段的以三元電池的發(fā)展為趨勢(shì)，隔膜的生產(chǎn)工藝分為干法生產(chǎn)和濕法生產(chǎn)兩種，干法工藝主要是孔徑比較大，均勻性比較差，拉伸強(qiáng)度和橫向收在率都比較低，而濕法工藝則剛好相反，在各個(gè)功能中都能夠很好的使鋰電池達(dá)到最優(yōu)的效果，所以，隨著三元鋰電池的發(fā)展，濕法工藝的生產(chǎn)已經(jīng)越來(lái)越受到市場(chǎng)的重視。
國(guó)內(nèi)的干法工藝和濕法工藝的龍頭主要有兩家，干法工藝的龍頭是星源材質(zhì)，因?yàn)槿姵氐陌l(fā)展，現(xiàn)階段已經(jīng)開(kāi)始嘗試生產(chǎn)以濕法工藝為主的隔膜，但是產(chǎn)量比較小，而濕法工藝龍頭的恩捷股份現(xiàn)在市場(chǎng)占有率達(dá)到50%以上，在三元電池不斷發(fā)展的背景下，其市場(chǎng)占有率和利潤(rùn)率也有望得到進(jìn)一步的提升。（來(lái)源：珞珈財(cái)經(jīng)）
【互動(dòng)】星源材質(zhì)定位全球化公司 常州基地建設(shè)正按規(guī)劃推進(jìn)中
12月19日，星源材質(zhì)接待興業(yè)證券等共16家機(jī)構(gòu)調(diào)研，接待人員是董事會(huì)秘書(shū)周國(guó)星。據(jù)悉，為滿足公司產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，合肥星源選擇了新的海外設(shè)備供應(yīng)商進(jìn)行合作，由于新設(shè)備供應(yīng)商對(duì)公司濕法工藝標(biāo)準(zhǔn)和生產(chǎn)要求的磨合期相對(duì)較長(zhǎng)，同時(shí)在合肥星源生產(chǎn)線投入使用后，產(chǎn)品的規(guī)格和工藝應(yīng)下游客戶的需求不斷調(diào)整，導(dǎo)致合肥星源生產(chǎn)設(shè)備的調(diào)試周期有所延長(zhǎng)。另外，合肥星源作為公司首個(gè)專業(yè)化、現(xiàn)代化的濕法隔膜生產(chǎn)基地，系公司完善隔膜產(chǎn)品種類、提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要戰(zhàn)略布局。同時(shí)，為了給未來(lái)公司濕法隔膜產(chǎn)能的有效釋放提供良好的基礎(chǔ)，合肥星源亦作為開(kāi)拓潛在國(guó)內(nèi)外濕法隔膜產(chǎn)品客戶的前哨站，承擔(dān)了部分新產(chǎn)品試生產(chǎn)的任務(wù)，間歇完成了多次隔膜產(chǎn)品的試制及送樣。因此，合肥星源生產(chǎn)的連續(xù)性受到了一定的影響。但隨著合肥星源相關(guān)設(shè)備和工藝調(diào)試完畢，合肥星源參股股東國(guó)軒高科逐步擴(kuò)大采購(gòu)規(guī)模，加之公司強(qiáng)大的客戶資源優(yōu)勢(shì)所提供的良好銷售保障，合肥星源逐步進(jìn)入批量供貨階段，屆時(shí)合肥星源將逐步提高經(jīng)營(yíng)效益，增厚公司業(yè)績(jī)。
2018年隔膜行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，展望2019年隔膜價(jià)格仍將呈現(xiàn)向下調(diào)整態(tài)勢(shì)，不同企業(yè)面臨不同的選擇，到2020年隔膜行業(yè)將呈現(xiàn)清晰的格局。相比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)外市場(chǎng)降價(jià)的幅度較小，同時(shí)公司目標(biāo)市場(chǎng)是中高端市場(chǎng)，降價(jià)幅度相對(duì)小一些；公司通過(guò)技術(shù)進(jìn)步來(lái)降低生產(chǎn)成本，從而沖減價(jià)格下降的影響。公司定位是全球化公司，外銷比例將會(huì)逐步提高。國(guó)外客戶價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平緩，大的電池廠選擇隔膜的取向從價(jià)格轉(zhuǎn)到質(zhì)量。
周國(guó)星表示，常州基地包括常州星源和江蘇星源兩個(gè)全資子公司，常州星源為濕法項(xiàng)目建設(shè)主體，項(xiàng)目投資20億元，建設(shè)8條濕法隔膜生產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后形成濕法隔膜年產(chǎn)能3.6億平方米，一期項(xiàng)目目前已投產(chǎn)；江蘇星源為“超級(jí)涂覆工廠項(xiàng)目”建設(shè)主體，項(xiàng)目投資30億元，建設(shè)8條干法隔膜生產(chǎn)線、50條涂覆隔膜生產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后形成干法隔膜年產(chǎn)能40,000萬(wàn)平方米、涂覆隔膜年加工能力100,000萬(wàn)平方米。常州基地的建設(shè)正按規(guī)劃推進(jìn)中。（來(lái)源：東方財(cái)富）
【智庫(kù)圈點(diǎn)】進(jìn)口隔膜價(jià)格超國(guó)產(chǎn)隔膜2倍？
2018年，鋰電隔膜價(jià)格加速下移。根據(jù)我國(guó)鋰電池隔膜企業(yè)公開(kāi)透露的信息，產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的隔膜價(jià)格下移趨勢(shì)仍將持續(xù)。但隔膜均價(jià)已快跌至成本線，經(jīng)過(guò)新一輪洗牌后，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將逐漸趨于理性。
此外，在“國(guó)產(chǎn)濕法隔膜價(jià)格跌破2元/㎡，干法隔膜價(jià)格均價(jià)1.6元/平米”的情況下，招商證券發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，上周進(jìn)口干法隔膜產(chǎn)品價(jià)格達(dá)到了4.5元/平方米，進(jìn)口濕法價(jià)格高達(dá)5.5元/平方米。
由此可見(jiàn)，在高端隔膜產(chǎn)品方面，以及國(guó)際隔膜市場(chǎng)方面，仍然存在巨大商機(jī)。
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