·凱瑞主演的電影《好好先生》有一幕，金為當好好先生，講義氣駕車送個流浪漢去他留宿的山頂，回程電油用光死火，不得不徒步下山，以罐購電油自救。但無論電池與汽油，用光都是同結果拋錨，汽油還可以就船以罐運載，電池用光，不能將電纜扯上山頂駁電，是否能有車主自行更換式電池？重量又合理可手攜，以備拋錨時用，答案是很難。因為一旦發(fā)展到自行更換式電池就要進入一場標準戰(zhàn)。各品牌手機到現(xiàn)在仍未可互換電池，剛剛停戰(zhàn)的是Blue Ray與HD-DVD藍光與高清紅光影碟的標準之戰(zhàn)，是藍光勝出。
從投資角度看，當然大家都會預估長線“電”勝“油”，但長線隨時可餓死投資人。車主買車前就會考慮到配套設施，何時才會由“油”全面過渡到“電”呢？大家常說的，75/25→50/50→25/75要經(jīng)歷多少年呢？這即是車輛傳承更替的偉大過程，更是投資人的關鍵考試。很多人問筆者，電動車或混合動力車怎樣看？筆者的答案：沒得看！除非筆者坐入你的董事局或投資委員會。第一個問題是你對“燃錢”的容忍度有多大？如果資金不大，不如不投；就算錢夠多，也應多處押寶，以求不幸其它全部夭折，會有其中一個跑出，也可以回本。這種模式下，很可能要找相關的財團，共同押寶，分擔風險。但如果不是投資整車或核心技術——電池，只是投資其它附件，則跟新能源這課不沾邊，與其它五金或零部件投資無異，多談無意義。
我們看看最美國的混合動力車生產(chǎn)商Fisker的破產(chǎn)競投個案。Fisker2007年成立，被業(yè)界譽為Tesla最強競敵，生產(chǎn)插電式混合動力汽車（PHEV），因為產(chǎn)品召回及風災，不幸債務纏身，于2011年11月申請破產(chǎn)保護。Fisker的資產(chǎn)值為5億（美元，下同），但負債10億。
2014年2月，中國內(nèi)地的萬向集團與香港的李澤楷競投Fisker，中間經(jīng)三日兩夜拉鋸，三方合共出價19次。
Fisker最初向法官提出的叫價，只是2500萬，但最后成交價居然是1.5億，被中國萬向奪得。其中1.3億現(xiàn)金，8000萬還債，成交價比叫價大升5倍。
萬向集團乃中國老牌汽車零部件商，出價比李的混合動力高如此多，是否笨了？或被對手坑了？筆者近年亦參與很多企業(yè)的收購包括成交過香港主板殼的買賣，對于買賣雙方的盤算，有深入的掌握，買家愿意出更高價，除了少數(shù)是冤大頭外，大部分都是有智慧的更復雜盤算，不過普通人看不到。魯冠球和李澤楷不同，李若一旦將Fisker轉虧為盈，兼技術過關，就算他沒有混合動力這載體，有需要的時候，紆尊降貴向老爸求援，自能打開市場。
而萬向集團呢？就算它虧轉盈，技術突破成功，要打開全球市場時，它根本沒有載體。屆時你叫魯冠球向中科院還是向國家求救呢？萬向是知道自己這個地緣困局的，所以它的出價，除了Fisker的核心技術外還包含走出去的溢價，亦可以稱為傳承溢價。祖上的基因不足，要注入新基因，自然要付溢價，李澤楷已經(jīng)有，不用買，自然不用付。同樣道理聯(lián)想當年買下IBM個人計算機的底蘊也在此。在技術前面，更重要的是市場，尤其在電動車/混合動力車的標準之爭。在標準大戰(zhàn)中，并不是技術優(yōu)良能得勝：HD-DVD不比藍光差，錄像帶年代的時候，Sony的Beta亦不比JVC的VHS差，但質優(yōu)者最終都失敗了。
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