鈷，全球資本市場(chǎng)最炙手可熱的投資品，已成為新一輪資源戰(zhàn)爭(zhēng)中各方爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。
——題記
短短三兩年時(shí)間，新能源汽車產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)一躍而起。中國(guó)這廂更是風(fēng)光大好，補(bǔ)貼、政策、市場(chǎng)和資本的多重推動(dòng)，新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，動(dòng)輒10倍于市場(chǎng)平均增速地瘋長(zhǎng)。是個(gè)參與者都賺得腰包鼓鼓、盆滿缽滿，好一派繁花似錦的盛世景象。
特別是在剛剛過去的2017年，中國(guó)本土產(chǎn)銷近80萬輛新能源車，耗費(fèi)了將近35GWh的動(dòng)力電池，以一國(guó)之力獨(dú)占全球半壁江山。
但是，你是否知道，這場(chǎng)新能源盛宴中的最大贏家，不是北汽新能源、比亞迪這些主機(jī)廠，也不是寧德時(shí)代、國(guó)軒高科這樣的上游動(dòng)力電池企業(yè)。
拿走中國(guó)新能源紅利大頭的，可能是一家隱匿在瑞士一個(gè)不知名小鎮(zhèn)上的礦業(yè)巨頭——嘉能可國(guó)際公司（Glencore International AG）。
壹
多年以后，在南部非洲的烈陽之下，面對(duì)加丹加礦區(qū)堆積如山的銅鈷礦石，伊凡·格拉森伯格（Ivan Glasenberg）總會(huì)想到2008年的那個(gè)圣誕節(jié)的下午。
彼時(shí)，加丹加礦業(yè)公司（Katanga Mining）已是奄奄一息，這家全球最大的鈷業(yè)開采商已在破產(chǎn)線上掙扎了有些時(shí)日。當(dāng)時(shí)，急得像熱鍋上螞蟻的高管們也許絕對(duì)想不到，十年之后，非洲人民的好兄弟中國(guó)會(huì)為加丹加公司帶來難以置信的財(cái)富，可是他們已經(jīng)等不到那一天了。
一場(chǎng)金融危機(jī)席卷全球，摧枯拉朽。過去半年，國(guó)際銅價(jià)跌去70%，加丹加市值蒸發(fā)掉97%。公司最重要的資產(chǎn)，剛果（金）加丹加省的這座全球最大銅鈷礦山的運(yùn)轉(zhuǎn)一天都不能停，可賬上資金已是見底。
加丹加本想籌措資金自救，可銀行向來都是雨天收傘晴天借傘，何況連美林和雷曼兄弟都掛掉了的銀行業(yè)自身都難保，誰愿意去救一家行將破產(chǎn)的礦業(yè)公司？更別提剛果（金）剛剛經(jīng)歷過一場(chǎng)造成500萬人死亡的大內(nèi)戰(zhàn)，誰有這魄力去一個(gè)政局如此動(dòng)蕩的國(guó)家投資？
就在此刻，千里之外的瑞士小鎮(zhèn)巴爾（Baar）的一幢白色大樓里，嘉能可CEO伊凡和董事們正在溫暖的木制會(huì)議室里進(jìn)行著最后的舉手表決。最終他們決定，5億美元用出資來“拯救”這家行將就木的加丹加公司，條件是后者74%的股權(quán)。
這要在一年前，加丹加對(duì)5億美元頂多“呵呵”，但如今淪落到這般境地也只能接受這筆賣身求生的救命錢。
嘉能可得了個(gè)大便宜。隨著全球經(jīng)濟(jì)日漸回暖，3年之后加丹加的市值達(dá)到32億美元。3年賺了19個(gè)億，算下來年均投資回報(bào)率不到60%，跟投錢寶差不多。今天，在銅價(jià)持續(xù)低迷拖累業(yè)績(jī)的大環(huán)境下，加丹加市值依舊保持在接近40億美元的水平線上。
2017年2月，嘉能可又收了加丹加余下的10.25%股份，從荷蘭的弗勒萊特（Fleurette）集團(tuán)手里拿下了另一個(gè)世界級(jí)銅鈷礦山穆坦達(dá)（Mutanda）的最終控制權(quán)，從此一躍成為全球最大的鈷礦開采商。
今天，全球最富有的幾大鈷礦有一半在嘉能可手里，包括剛果（金）的加丹加（86.33%股份）、穆坦達(dá)（100%股份），贊比亞的莫帕尼（Mopani）（73.1%股份），以及加拿大的INO（Sudbury薩德伯里、Raglan拉格倫、Nikkelverk尼克爾維克）和澳洲的Murrin Murrin（莫林莫林）（60%股份），探明總儲(chǔ)量達(dá)到206.07萬噸。
這是什么概念？截止到2017年，全球陸地鈷礦儲(chǔ)量約為700 萬噸，206.07萬噸意味著嘉能可控制著全球鈷礦市場(chǎng)近30%的份額。在國(guó)際金屬交易市場(chǎng)上，30%的份額，意味著統(tǒng)治級(jí)的定價(jià)權(quán)。
鈷是動(dòng)力電池正極材料中不能或缺的元素，掌握了鈷，就掌握了全球新能源汽車發(fā)展的命門。
貳
2017年10月的某天，一年一度的《胡潤(rùn)百富榜》發(fā)布。在這份榜單中，人們驚奇地發(fā)現(xiàn)期貨界大佬葛衛(wèi)東以150億的身價(jià)再次上榜，排名還往上晉升了25名。之所以驚奇是因?yàn)椋鼉赡陙砀鹦l(wèi)東炒期貨連遭滑鐵盧，名下投資公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)堪稱慘不忍賭，在如此慘烈的業(yè)績(jī)打擊之下，其財(cái)富不但沒降反大漲30億。
很快，葛衛(wèi)東資產(chǎn)逆勢(shì)上漲的秘密被扒出：傳言最遲在2017年3月，其借力某海外基金，在國(guó)際市場(chǎng)上囤積了超過6000噸的鈷礦石。
葛衛(wèi)東身價(jià)大漲30億，得力于如火箭般價(jià)格躥升的鈷。
從2016年下半年開始，在低位持續(xù)震蕩七、八年之久之后，國(guó)際鈷價(jià)開始發(fā)力，突然像打了雞血似的暴漲。到2017年3月，上漲幅度就已經(jīng)超過了125% ，再到胡潤(rùn)榜發(fā)布的10月，又漲了100%！
中國(guó)的A股上市公司近3500家，凈資產(chǎn)收益率穩(wěn)定達(dá)到20%的不足百家，30%的更是鳳毛麟角。——所以投資圈有句話：年收益能超過50%的生意，恐怕除了販毒，就只有走私軍火了。
一個(gè)玩資本的，不混二級(jí)市場(chǎng)，卻搞起了實(shí)體礦。資本家玩鈷，誰也擋不住。
實(shí)際上，在這場(chǎng)鈷礦資源的爭(zhēng)奪戰(zhàn)爭(zhēng)中，葛衛(wèi)東也算不得什么大角色。
2017年12月8日夜，加拿大多倫多市國(guó)王西街4號(hào)的一棟大樓里燈火通明，樓里一家叫做Cobalt 27的公司正在開香檳慶祝。前一日，這家小公司剛剛做成了一筆大買賣：在國(guó)際市場(chǎng)上一次性購(gòu)入720噸金屬鈷，直接導(dǎo)致國(guó)際鈷價(jià)格在第二天暴漲10%。
2017年2月上市，主要業(yè)務(wù)就是收購(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上買賣鈷金屬和收購(gòu)鈷礦產(chǎn)權(quán)，到年底國(guó)際鈷價(jià)躥升幅度超過100%，Cobalt 27的股價(jià)漲的更快：漲了6倍。
Cobalt 27的崛起是因?yàn)橛斜尘埃浩浯蠊蓶|和鈷供貨商是來自瑞士的帕拉投資（Pala investment）。和嘉能可一樣，都來自瑞士，業(yè)界分析，帕拉投資和Cobalt 27，其實(shí)就是嘉能可用來在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行資本運(yùn)作和炒作鈷價(jià)的“白手套”。
前面提到的葛衛(wèi)東背后的基金公司，也是帕拉投資。
嘉能可，以生產(chǎn)商和交易商的雙重身份打通產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)而影響大宗商品的定價(jià)，并通過金融衍生品套取暴利。左手控制生產(chǎn)來源，右手掌控市場(chǎng)交易，左手倒右手，將國(guó)際鈷價(jià)玩弄于手掌中不亦說乎。
2016年，嘉能可的鈷產(chǎn)量2.83萬噸，約合6240萬磅。國(guó)際鈷價(jià)每磅上1美元，嘉能可就增加6000多萬美元的純利潤(rùn)。——從2016年年初到2018年年初，國(guó)際鈷價(jià)從10美元/磅上漲到40美元/磅。
這些利潤(rùn)，至少有一半來自中國(guó)。
叁
2017一年，全球11萬噸的鈷消費(fèi)量，中國(guó)獨(dú)占5萬噸。而中國(guó)的鈷消費(fèi)中，近80%的比例被用來制造電池。
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