12月6日，因策劃非公開發(fā)行而停牌數(shù)日的天威保變（600550.SH）復(fù)牌并公告其定向增發(fā)預(yù)案。公告顯示，天威保變此次非公開發(fā)行股票數(shù)量為161，616，162股，全部由公司實際控制人兵裝集團認購。此次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格為4.95元/股，募集資金總額為8億元，募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動資金。
資料顯示，截至2013年9月30日，天威保變短期借款余額為32.35億元，較2012年末增加了37.13%，2013年前三季度，公司財務(wù)費用為3.2億元，占當期營業(yè)收入的比例為11.10%，較高的財務(wù)費用影響了公司的盈利能力。故而，此次非公開發(fā)行股票募集資金用于補充流動資金，有利于降低公司財務(wù)費用，提升公司盈利水平。
此次非公開發(fā)行股票募集資金補充流動資金完成后，按照天威保變2013年9月30日財務(wù)數(shù)據(jù)測算，公司的流動資產(chǎn)和歸屬于母公司的所有者權(quán)益將增加約8億元，合并報表口徑流動比率將由1.16提升至1.29，資產(chǎn)負債率將由73.92%降低至69.75%。公司的短期和長期償債指標均有所改善，公司的資本結(jié)構(gòu)將更加合理，財務(wù)結(jié)構(gòu)更為穩(wěn)健，公司的抗風險能力及市場競爭力會進一步增強。
公告還顯示，2010年，天威保變實現(xiàn)現(xiàn)金分紅金額為2.75億元，占合并報表中歸屬于母公司股東凈利潤的比例為44.38%，而2011年、2012年公司利潤規(guī)模持續(xù)下降，合并報表中歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3516萬元、-15.25億元，根據(jù)當時的經(jīng)營現(xiàn)狀，出于公司和股東長遠利益考慮，未進行利潤分配。而最近三年，公司的未分配利潤用于生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展，主要用途為補充流動資金、建造和購買固定資產(chǎn)。
在此之前，2011年4月6日，天威保變按每10股配售1.8股的比例向全體股東配售A股股份，每股發(fā)行價為11.94元，共計配售股份總數(shù)為204，990，906股，共募集資金24.48億元，扣除發(fā)行費用后實際募集資金凈額為22.40億元。前次募集資金中11.81億元投向了非晶硅薄膜太陽能電池項目，其余7.9億元用于償還短期融資券，4.33億元用于補充流動資金。
截至2013年9月底，上述非晶硅薄膜太陽能電池項目投資項目累計產(chǎn)能利用率為39.28%，其中2011年度實現(xiàn)效益-6，192萬元，2012年度實現(xiàn)效益-1.53億元，2013年1-9月實現(xiàn)效益-12.42億元，截至2013年9月底累計實現(xiàn)效益-15.03億元。
對此，天威保變表示，由于光伏行業(yè)日益低迷，價格持續(xù)下跌，美國雙反政策導致太陽能組件價格再次下降，該非晶硅薄膜太陽能電池項目未能達到可研報告的價格（20元/瓦），其中2010年平均售價9元/瓦，2011年平均售價6.3元/瓦，2012年平均售價4.1元/瓦，直接導致投資項目經(jīng)營利潤與可研報告利潤存在很大差距。
實際上，也正是由于光伏等新能源產(chǎn)品產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格走低等原因，天威保變近年來陷入連續(xù)虧損的尷尬境地。2012年天威保變凈虧損15.25億元，據(jù)早前公布的2013年三季報，雖然公司營業(yè)收入同比增長84.08%達到28.82億元，但再度虧損22.02億元，預(yù)計天威保變2013年全年虧損的概率較大。
為了剝離全線潰敗的新能源資產(chǎn)，天威保變10月10日公告稱，擬以持有的天威風電100%股權(quán)、天威葉片100%股權(quán)、天威長春100%股權(quán)、天威薄膜100%股權(quán)等新能源資產(chǎn)，與大股東天威集團持有的天威結(jié)構(gòu)100%股權(quán)、天威維修100%股權(quán)、保定保菱66%股權(quán)、保定多田49%股權(quán)、保定惠斯普39%股權(quán)、三菱電機10%股權(quán)以及部分商標、專利、土地使用權(quán)、房屋所有權(quán)進行置換。由此可見，置換后，天威保變的主營業(yè)務(wù)將回歸輸變電業(yè)務(wù)。
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