對于寶潔的股東來說,這是一個雖然合理但卻偏低的價格,而且該價格可能反映不出伯克希爾可能會在該交易中省下多少錢。摩根大通(JPMorgan)的分析師們稱伯克希爾的出價為“預期的下限”。
繼收購新聞之后,寶潔公司的股價略有走低,然而,過去三個月來隨著寶潔首席執(zhí)行官A.G.雷富禮(A.G. Laffley)公布剝離非核心資產并削減公司開支的計劃,其股價已經上漲了近10%。
今年10月底,寶潔公司表示更愿意在2015年拆分金霸王電池,并讓流通股股東選擇將他們的股票轉換成新成立的公司的股票。這表明,金霸王電池的收購事項是在近幾周之內敲定的。
該交易的另一位代理也表示,對于寶潔公司來說成交價不高。擁有日用品部門和電池業(yè)務的勁量控股(Energizer Holdings)也正在剝離其電池業(yè)務。
太陽信托羅賓遜漢弗公司(Suntrust Robinson Humphrey)分析師威廉·查普爾(William Chappell)指出,伯克希爾的出價(息稅折舊攤銷前利潤的7-9倍)可能會對勁量控股的拆分工作有所幫助。這位分析師周四表示:“寶潔公司今天宣布的交易很有幫助,他為(勁量的)電池業(yè)務拆分提供了參考,至少提供了基礎EBITDA倍數。”
周四上午,勁量公司的股價上漲約3%。
看來,在寶潔公司出售金霸王電池這項交易中,伯克希爾是明顯的贏家,即便47億美元對于收購一家消費電池公司來說似乎也不是一筆小數。“金霸王電池是一個提供最優(yōu)質產品的全球領先品牌,收在伯克希爾-哈撒韋旗下將非常合適。”巴菲特于周四說道。
不過,寶潔公司可能發(fā)現與伯克希爾做交易更多只是權宜之計,在這個交易中可更容易地確定省稅的領域。這發(fā)生在寶潔公司為恢復投資者興趣而開始“瘦身”并關注核心品牌之際。
“我們有著正確的戰(zhàn)略優(yōu)先排序,并且各個方面都進展得不錯。”周四雷富禮發(fā)言時稱。他還補充道:“我們將繼續(xù)加快并提高生產力節(jié)約,強化我們的戰(zhàn)略并加強我們的投資組合——所有這一切都集中在為客戶提供卓越價值以及兼顧增長和為股東創(chuàng)造價值上。”

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