中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、電池百人會(huì)理事長(zhǎng)于清教一行調(diào)研石大勝華
資料圖片/電池網(wǎng)
鋰電池上游材料包括正極、負(fù)極、隔膜、電解液、溶劑等。相對(duì)其他材料，溶劑產(chǎn)品均價(jià)逐年提升、毛利空間也在逐步擴(kuò)大，近期溶劑價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)較明顯。據(jù)9月4日百川產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤，山東石大勝華電池級(jí)DMC裝置超負(fù)荷生產(chǎn)，貨源緊張，暫時(shí)封盤。
記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，7月后鋰電池原料需求大增，溶劑有效供給嚴(yán)重不足，推高DMC價(jià)格。電池級(jí)DMC需由工業(yè)級(jí)DMC精餾得來(lái)，工藝技術(shù)難度高、客戶驗(yàn)證周期長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)壁壘較高。高競(jìng)爭(zhēng)壁壘使鋰電池溶劑行業(yè)的頭部效應(yīng)明顯，有效供給廠家不超過(guò)4家，前2名已經(jīng)占據(jù)90%市場(chǎng)份額。
電池級(jí)DMC全行業(yè)有效產(chǎn)能10萬(wàn)噸，龍頭公司石大勝華具備7.5萬(wàn)噸有效產(chǎn)能。此外，近期二線廠商海科化工計(jì)劃停車檢修，中鹽紅四方設(shè)備故障無(wú)法開(kāi)車生產(chǎn)。龍頭公司石大勝華近日在e互動(dòng)平臺(tái)表示，其五種電池級(jí)溶劑產(chǎn)品需求均有增長(zhǎng)，相關(guān)產(chǎn)品訂單充足，生產(chǎn)安排已滿產(chǎn)。全行業(yè)龍頭產(chǎn)能一家獨(dú)大，疊加部分廠商停產(chǎn)，行業(yè)有效供給嚴(yán)重不足。
溶劑產(chǎn)品的直接下游為電解液，本輪漲價(jià)源于下游電解液需求大幅增加。從龍頭電池企業(yè)排產(chǎn)情況看，寧德時(shí)代9月上半月創(chuàng)出歷史新高、比亞迪預(yù)計(jì)9月同比恢復(fù)高增，疊加海外需求，電解液環(huán)節(jié)高于國(guó)內(nèi)電池需求增速。天賜材料電解液9月排產(chǎn)8000噸，同比增長(zhǎng)90%，環(huán)比提升10%；新宙邦9月電解液排產(chǎn)5500多噸，同比提升近90%，環(huán)比提升10%。據(jù)電解液行業(yè)龍頭公司反饋，9月大概率會(huì)漲價(jià)。
溶劑作為電解液的核心材料，在下游新一輪漲價(jià)周期開(kāi)啟、產(chǎn)能緊張背景下，產(chǎn)品價(jià)格大概率持續(xù)走高。
三年內(nèi)供給緊張格局難以打破，龍頭市占率有望提高至90%
展望溶劑行業(yè)未來(lái)投產(chǎn)情況，生產(chǎn)溶劑需要廠商具備生產(chǎn)環(huán)氧丙烷能力、產(chǎn)業(yè)鏈延伸較長(zhǎng)，下游廠商延伸產(chǎn)業(yè)鏈意愿不強(qiáng)，新進(jìn)入者較少。目前兩家新進(jìn)入者投產(chǎn)不及預(yù)期。電解液龍頭新宙邦曾公告自建電池級(jí)EC和DMC，但至今未投產(chǎn)；目前奧克股份產(chǎn)量極低，僅有工業(yè)級(jí)產(chǎn)品，無(wú)法大規(guī)模產(chǎn)出電池級(jí)DMC。
行業(yè)內(nèi)電池級(jí)DMC擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃僅有石大勝華，據(jù)其公告，預(yù)計(jì)2021年4月投產(chǎn)泉州項(xiàng)目，該項(xiàng)目產(chǎn)能為2萬(wàn)噸EC和10萬(wàn)噸電池級(jí)DMC。未來(lái)投產(chǎn)的10萬(wàn)噸，加上現(xiàn)有7.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)滿產(chǎn)后合計(jì)占電池級(jí)DMC市占率近90%。
新進(jìn)入者難以在短時(shí)間內(nèi)解決工藝和認(rèn)證問(wèn)題，存量有效產(chǎn)能嚴(yán)重不足，未來(lái)三年內(nèi)溶劑行業(yè)供給緊張格局較難打破。隨著龍頭公司新產(chǎn)能投產(chǎn)將提高市占率至90%，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，龍頭公司議價(jià)能力將更進(jìn)一步增強(qiáng)。
溶劑、溶質(zhì)齊漲，推高電解液價(jià)格
電解液為全球供應(yīng)，主要的溶劑、溶質(zhì)產(chǎn)地均在中國(guó)，全球新能源汽車的需求對(duì)相關(guān)公司產(chǎn)品價(jià)格皆有明顯拉動(dòng)。電解液需求大增使上游溶劑產(chǎn)品供不應(yīng)求，主要原料溶質(zhì)六氟磷酸鋰價(jià)格也明顯上漲。
六氟磷酸鋰目前是最常用的電解液鋰鹽，是動(dòng)力電池不可或缺的配方之一，預(yù)計(jì)1噸六氟可生產(chǎn)8噸電解液，當(dāng)前價(jià)格下占動(dòng)力電池成本的1.4%。六氟磷酸鋰技術(shù)門檻高，生產(chǎn)工藝要求嚴(yán)格，環(huán)保審批以及設(shè)備采購(gòu)時(shí)間較長(zhǎng)導(dǎo)致擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，同時(shí)擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能釋放也有較長(zhǎng)時(shí)間，目前國(guó)內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模有效供給的公司包括天賜材料、石大勝華、多氟多、天際股份和新宙邦。從最近一周價(jià)格看，六氟磷酸鋰價(jià)格從最低到現(xiàn)在交貨價(jià)，漲了接近1萬(wàn)元。對(duì)比2019年成本驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致的六氟磷酸鋰漲價(jià)，這一輪漲價(jià)由下游真實(shí)需求驅(qū)動(dòng)，目前六氟磷酸鋰頭部廠商基本滿產(chǎn)。
在有效產(chǎn)能嚴(yán)重不足情況下，電解液原料溶劑、溶質(zhì)一貨難求，推高電解液產(chǎn)品價(jià)格。供給端無(wú)法在短期實(shí)現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，下游需求高景氣，未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格有望持續(xù)走高。
6-8月份鋰電池需求持續(xù)大增驗(yàn)證新能源車真實(shí)需求向好邏輯，特斯拉ModelY也于近日正式宣布將于明年交付。隨著行業(yè)需求爆發(fā)和爆款車型銷售在即，明年鋰電池需求預(yù)計(jì)比今年增長(zhǎng)30%，供需會(huì)更緊張，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司迎來(lái)新一輪漲價(jià)周期。
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