美銀美林表示，就據央視網上周五報道，天能動力（00819.HK）于江蘇省沭陽縣的廠房疑涉污染附近環境，鉛排放總量疑超標，區內的農作物及食水受污染，而區內多名小孩疑涉鉛中毒。公司稱現
美銀美林表示，就據央視網上周五報道，天能動力（00819.HK）于江蘇省沭陽縣的廠房疑涉污染附近環境，鉛排放總量疑超標，區內的農作物及食水受污染，而區內多名小孩疑涉鉛中毒。公司稱現正就問題與省級政府討論。
美銀美林認為，以央視于全國的影響力及重要性，相信報道將對社會及經濟構成重要的影響；估計省政府或要求廠房暫停生產，因內地高度重視環境保護及社會穩定問題。
該行指，據天能動力于沭陽縣的廠房，占整體生產總量的三分之一，占總銷量的四分之一。假設暫停生產至今年底，美林估計天能今年銷量將下跌14%；而行業供應中斷下，料電池價格或會上漲。同時，由於涉及要處理潛在罰款、污染處理成本、民事索償、及後的市場推廣以追回市場份額，料削弱公司的盈利能力。
美銀美林稱，下調對天能動力于2013年至2015年盈測下調各13%、10%及11%，各至0.48、0.51及0.57元人民幣。假設工廠停產至今年底，并基于較高的債務成本，該行將加權平均資本成本由8%上調至8.5%；該行重申對天能跑輸大市投資評級，下調目標價，則由3.6元降至2.5元，此按現金流折算率作估值，亦相當預測明年市盈率為4倍，為歷史交易區間的低位。
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