一個CEO是華霆動力CEO周鵬，他非常貼心地梳理了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會和陷阱。這三個投資高管則是北汽產(chǎn)業(yè)投資副總裁陳卓、復(fù)星集團(tuán)高級投資總監(jiān)趙俊豪、青云創(chuàng)投合伙人朱巖。他們會告訴你，什么樣的新能源汽車投資計劃書能夠打動他們？
把他們聚在一起的是SAE2014新能源汽車國際論壇。9月24日，論壇在上海嘉定舉行。在當(dāng)天下午的“金融、股權(quán)、投資資本與服務(wù)”的產(chǎn)業(yè)分論壇上，四位高管討論了上述議題。
華霆動力CEO周鵬還曾擔(dān)任過特斯拉研發(fā)總監(jiān)和動力系統(tǒng)總工程師。但他這回主要講投資，按新能源汽車的上下游鏈條，機(jī)會和風(fēng)險何在?首先，材料領(lǐng)域，包括正極、負(fù)極、隔膜、電解液等，某些公司具有壟斷地位，是很好的投資標(biāo)的，但是產(chǎn)值存在天花板。“一家全球第三大或者第四大的磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)，產(chǎn)值不到2億元。如果要靠它投資上市，體量不夠。”
部件領(lǐng)域包括電池單體、BMS(電池管理系統(tǒng))等生產(chǎn)企業(yè)。從電芯角度，投資者要問：固定資產(chǎn)有多大，投資回報有多大。周鵬說，“有一家大的電池廠，資產(chǎn)90多個億，銷售額四五十億，利潤才1億。”
在電池包、電機(jī)、充電機(jī)等組件領(lǐng)域，他認(rèn)為發(fā)展到目前階段，技術(shù)門檻逐步提高，產(chǎn)能規(guī)模也能擴(kuò)大。但是上游是關(guān)鍵組件，下游是主機(jī)廠。“主機(jī)廠想做產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的特別多，因為要看這些企業(yè)的上下游關(guān)系一定要處理好，這樣的投資才能有一定的回報。”
而主機(jī)廠分為三類：傳統(tǒng)主機(jī)廠、漂白主機(jī)廠和山寨主機(jī)廠。他認(rèn)為傳統(tǒng)主機(jī)廠沒有投資價值，漂白主機(jī)廠(指新近獲得了生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè))則是投資熱點。山寨主機(jī)廠(指尚未取得生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè))則有政策風(fēng)險。但周鵬也提醒，擁有生產(chǎn)資質(zhì)，并不代表擁有生產(chǎn)能力，投資者也應(yīng)該有合理的預(yù)期。
在渠道、服務(wù)領(lǐng)域，出現(xiàn)了投資熱點——充電網(wǎng)絡(luò)。“國網(wǎng)的退出讓市場出現(xiàn)，另外充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)如今已經(jīng)可以算過賬來。”周鵬認(rèn)為，投資的關(guān)注點應(yīng)該有兩個，首先是模式的可復(fù)制性不好，“你搞得定某一個地方政府，不一定能搞定另一個地方政府。”另外，他認(rèn)為大型國企虎視眈眈，投資充換電設(shè)施，要想好退出渠道。
周鵬最后說，新能源汽車的鏈條很長，投資機(jī)會很多。關(guān)鍵是六個字：“有信心，有耐心。”
北汽投資副總裁陳卓則希望找到能帶來技術(shù)突破性進(jìn)步的企業(yè)。陳卓認(rèn)為，中國汽車工業(yè)與國外的差距在零部件的研發(fā)生產(chǎn)，而不是生產(chǎn)工藝。所以，希望有海外背景的人才歸國創(chuàng)業(yè)時，應(yīng)當(dāng)尋求零部件、技術(shù)上某一點的突破。但是中國這類的投資項目比較少，因此不得不做了比較多的海外并購。
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