投資建議
1）龍頭加碼新能源汽車布局，行業(yè)趨勢再獲確認：大眾汽車本周與包括三星SDI、LG化學和CATL在內(nèi)的供應商達成250億美元動力電池訂單，大舉進軍電動汽車市場，并計劃2025年前實現(xiàn)最高300萬輛電動汽車年產(chǎn)量目標。另據(jù)第一電動網(wǎng)統(tǒng)計， 2018年1-3月份，統(tǒng)計在內(nèi)的22個動力電池項目總投資達574.47億元。預計2018年動力電池投資總額或還將保持在千億以上。產(chǎn)業(yè)龍頭紛紛加碼新能源汽車，行業(yè)趨勢再獲確認。
2）鈷價趨勢不斷被強化：繼蘋果之后，本周三星C＆T公司和剛果礦業(yè)公司淺談一項為期多年的鈷供應協(xié)議，以確保其鈷原料供給，搶奪上游鈷資源的“戰(zhàn)爭”愈演愈烈。除此之外，剛果民主共和國總理辦公室近日稱，將把鈷納入國家戰(zhàn)略礦產(chǎn)名錄，增加政府的礦業(yè)權利金收入，礦產(chǎn)稅或將從之前的2%上升到10%。我們認為：剛果金礦業(yè)法修訂將提升礦業(yè)企業(yè)成本，更進一步將深刻改變企業(yè)行為，在鈷原料供需緊張態(tài)勢下，鈷價勢必向下游轉嫁而上漲。短期來看，產(chǎn)業(yè)鏈開工陸續(xù)恢復，電池金屬需求正在復蘇，鈷價平穩(wěn)上行是大勢所趨。而從周期角度來看，從2016年下半年開始這一輪周期，或更持續(xù)和更大空間。
3）鋰市場規(guī)模擴大，鋰價回暖。市場需求的年均增速達到15%；而上半年，鋰供需在時間、品質(zhì)上的錯配將支撐鋰價回暖。
4）繼續(xù)推薦鋰電材料板塊，核心標的：①鈷：華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)；②鋰：贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、雅化集團。
風險提示
宏觀經(jīng)濟波動等帶來的風險，新能源汽車銷量不及預期，鈷鋰原材料產(chǎn)能釋放超預期帶來的價格回落等風險。
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