2018年，鋰離子電池隔膜產業相關技術的不斷進步、資金投入形成的規模優勢和產能的迅速增加在推動生產成本逐步降低的同時，也使得市場競爭日趨激烈，價格大幅下降。不過，隔膜龍頭企業的盈利依舊有保障。
3月14日晚間，星源材質（300568）披露年報，公司2018年實現營收5.83億元，同比增長12%；凈利潤2.22億元，同比增長108%；每股收益1.16元。公司擬每10股派發紅利2元（含稅）。
星源材質2018年主要會計數據和財務指標
星源材質是專業從事鋰離子電池隔膜研發、生產及銷售的新能源、新材料和新能源汽車領域的國家級高新技術企業，是鋰離子電池隔膜有關國家標準的牽頭單位和起草編委會副組長單位。目前，公司是我國為數不多實現邁入國際市場、向國際知名鋰離子電池廠商批量提供隔膜產品和技術服務的領軍企業之一，并已躋身全球具有一定影響力的鋰離子電池隔膜供應商行列。
2018年鋰電池隔膜銷量達2.3億㎡
2018年度，星源材質首次公開發行股票的募集資金投資項目“第三代高性能動力鋰離子電池隔膜生產線擴建項目”干法隔膜產能進一步擴大，以及公司控股子公司合肥星源濕法隔膜產能逐步釋放，同時得益于公司通過持續加大新客戶開拓力度并繼續加深與原有客戶的合作關系，實現了公司鋰離子電池隔膜產品銷量的快速增長，公司鋰離子電池隔膜銷量為22,954.45萬平方米，同比增長47.84%。但是，受新能源汽車補貼退坡影響及鋰離子電池行業降本壓力的影響，隔膜產品價格仍然有下降趨勢。
公開資料顯示，2018年3月27日，公司與江蘇省常州經濟開發區管理委員會簽署投資協議，公司將投資30億元于常州經濟開發區建設鋰離子電池隔膜集中生產、加工基地“超級涂覆工廠”項目。該項目將以鋰離子電池隔膜涂覆工藝為主，投資建設50條高性能鋰離子電池涂覆隔膜生產線（其中擬建設水性涂覆生產線40條，油性涂覆生產線10條），并同時利用公司在鋰離子電池干法隔膜領域多年積累的技術經驗，建設8條新一代鋰離子電池干法隔膜生產線。該項目達產后，將形成鋰離子電池干法隔膜年產能40,000萬平方米、高性能鋰離子電池涂覆隔膜年加工能力100,000萬平方米。目前，該項目正按計劃推進中。
此外，由于2018年度控股子公司合肥星源生產線和隔膜產品仍在調試和工藝改進過程中，整體尚未達到設計標準，導致其濕法隔膜產品產能利用率較低，單位制造成本較高，影響了公司2018年度的整體盈利水平和質量。但整體來看，公司經營業績有一定程度的增長，公司2018年實現營業總收入58,348.88萬元，較上年同期增長11.92%；營業利潤12,404.61萬元，較上年同期增加9.53%；利潤總額24,892.07萬元，較上年同期增加126.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤22,215.13萬元，較上年同期增加108.02%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤10,562.61萬元，較上年同期增長8.77%。
隔膜產品出口比例提升至44.29%
星源材質在年報中透露，從全球整體來看，目前鋰電池隔膜的全球市場份額主要是被日本、美國、韓國、中國占據，但是隨著近年國內企業在隔膜制備工藝上的突破及資金投入，國產鋰離子電池隔膜產品逐步打入海外市場，日本、美國、韓國隔膜企業的市場份額下降明顯。而且，近年來除日本旭化成以外，東燃化學、住友化學、宇部、韓國SKI等海外龍頭隔膜供應商擴產緩慢，而中國的隔膜企業擴產速度較快，國內廠商市占率有望進一步提升。由于國內鋰離子電池隔膜生產企業技術日趨成熟，加之更具有成本優勢，未來全球鋰電隔膜的優勢將進一步向中國企業轉移。
當前我國隔膜企業較多，產品質量參差不齊，低端產能過剩已成既定事實。而中高端動力類鋰離子電池對隔膜的產品品質要求極高，除厚度、穩定性和一致性、力學性能等基本要求外，對直接影響到隔膜的孔隙率、透氣性、融化溫度、閉孔溫度等技術參數的孔徑尺寸和分布的均勻性要求更高。但是由于生產技術上的高壁壘、生產線建設周期長且達產時間和實際產能尚有不確定性等各種因素，導致整體隔膜市場中高端產能依舊供給不足。在國內企業競相布局隔膜產業后，新增產能已開始逐步釋放。此外，隨著新能源車補貼下降，電池降成本壓力增加，上游隔膜市場價格及毛利下降趨勢明顯。因此，大部分不具備技術研發和人才儲備的生產商未來將逐漸被淘汰出局。而在中高端市場，新產品的研發將提速、品控管理也日趨嚴格，具有先進技術的高端隔膜生產商將在供應端占據越來越多的份額，替代進口隔膜進程也將進一步加快。
2018年，星源材質進一步加大了與韓國LG化學等國內外知名鋰離子電池廠商的業務合作。同時，公司已與國外大型知名鋰離子電池廠商建立了業務合作關系和啟動產品認證工作，公司綜合競爭力的提升，將為公司進一步擴大國際市場份額創造有利條件。
2015年以來，公司隔膜產品出口比例逐年提高，2017年公司隔膜產品出口比例達37.19%，2018年度則進一步達到了44.29%，未來預計公司隔膜產品出口銷售量仍將增長。隨著公司隔膜產品出口銷售量進一步增加，一定程度上可以降低隔膜產品價格下跌對公司未來業績帶來的影響。
星源材質2019年一季度業績預告
同日，星源材質發布2019年一季度業績預告，預計公司2019年1-3月凈利潤為5390.00萬元～5790.00萬元，上年同期為8943.54萬元，同比下降39.73%～35.26%。
公司表示，做出上述預測，是基于以下原因：隨著公司控股子公司合肥星源新能源材料有限公司（簡稱“合肥星源”）濕法隔膜產能的逐步釋放，公司2019年第一季度干、濕法隔膜產品累計銷售量預計較上年同期有所增長，隨著產能的提升以及公司成本管控持續推進，公司單位成品的成本也有所下降；然而因隔膜產品價格有所下降，從而對公司2019年第一季度整體業績增長產生了一定影響。預計2019年第一季度非經常性損益金額約為1,990萬元，主要為公司收到的政府補助資金等。
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