公告概述
公司公告與深圳市五洲龍汽車有限公司簽訂了《關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略合作的框架協(xié)議》，計(jì)劃2016 年配套2 萬(wàn)輛電動(dòng)物流車的動(dòng)力電池系統(tǒng)。
投資要點(diǎn)
與五洲龍簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，鎖定2 萬(wàn)套動(dòng)力電池訂單
公司與五洲龍就建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系達(dá)成框架協(xié)議，未來(lái)公司將提供符合要求的新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)（包括磷酸鐵鋰電池、三元電池及相關(guān)管理系統(tǒng)等配件），以及動(dòng)力電池系統(tǒng)技術(shù)指導(dǎo)和技術(shù)服務(wù)，確保五洲龍的新能源汽車產(chǎn)品在推向市場(chǎng)后安全運(yùn)行。該合作中計(jì)劃2016 年由公司配套2 萬(wàn)輛電動(dòng)物流車的動(dòng)力電池系統(tǒng)，若按7~8 萬(wàn)/套的物流車電池組單價(jià)計(jì)算，預(yù)計(jì)收入約達(dá)15 億，是目前為止公司動(dòng)力電池方面最大的單個(gè)客戶訂單。在國(guó)家對(duì)新能源汽車行業(yè)的大力支持下，我們看好公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的持續(xù)成長(zhǎng)。
深圳市五洲龍汽車有限公司自2000 年開始從事新能源客車生產(chǎn)研發(fā)，以“五洲龍”牌新能源客車為主導(dǎo)產(chǎn)品，包括混合動(dòng)力、純電動(dòng)、燃料電池、清潔燃料客車，以及傳統(tǒng)柴油客車及公交車系列和專用醫(yī)療車輛系列，目前有國(guó)家公告目錄品種達(dá)150 多個(gè)，車長(zhǎng)范圍6~13.7 米，已具備年產(chǎn)3 萬(wàn)臺(tái)整車的能力并擁有新能源汽車整車控制器、電機(jī)控制器等核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
本次戰(zhàn)略合作協(xié)議將促成雙方電動(dòng)汽車電池產(chǎn)業(yè)鏈資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有效推動(dòng)公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)拓展，訂單落地將對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
Apple Pay利好3C 業(yè)務(wù)，搶占無(wú)人機(jī)市場(chǎng)成為亮點(diǎn)
隨著Apple Pay的推廣，未來(lái)iPhone 的剛性需求以及置換需求有望顯著提升， 作為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的重要供應(yīng)商，公司的3C 電池模組業(yè)務(wù)有望保持良好的發(fā)展勢(shì)頭。另外，春晚中大疆無(wú)人機(jī)的亮相獲得廣泛好評(píng)，公司于2015 年積極進(jìn)入無(wú)人機(jī)領(lǐng)域，配套高比能的電池模組，有望成為未來(lái)業(yè)務(wù)的新亮點(diǎn)。
盈利預(yù)測(cè)及估值
我們預(yù)計(jì)在當(dāng)前股本下，公司2015~2017 年凈利潤(rùn)同比增速分別為92.8%、75.1%、35.0%,EPS 分別為0.51、0.90、1.21 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)下的P/E 為49.027.8、20.7 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：3C 行業(yè)不景氣，動(dòng)力業(yè)務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期，儲(chǔ)能市場(chǎng)長(zhǎng)期未啟動(dòng)。
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