數(shù)據(jù)來源：SMM
3月價(jià)格回顧
3月電池級碳酸鋰月均價(jià)為499,087元/噸，環(huán)比增長18%。月初，鋰鹽廠家陸續(xù)完成檢修疊加新產(chǎn)能爬坡，供應(yīng)增加。因鋰價(jià)高位運(yùn)行，材料廠向下成本傳導(dǎo)難度日增，疊加前期備采完成，市場成交較少，以少許補(bǔ)庫，觀望情緒較重，價(jià)格增速放緩。月中，鎳價(jià)黑天鵝事件對三元后續(xù)訂單預(yù)期形成較大沖擊，疊加鐵鋰與電池廠博弈白熱化，以及數(shù)碼小動力淡季下鈷酸鋰與錳酸鋰的采購需求亦有下滑，總體觀望情緒較重，成交較少，價(jià)格小幅上行。月末，供應(yīng)繼續(xù)上行，但隨4月訂單塵埃落定后，正極材料訂單均有下滑，月末備采需求減弱。此外，工信部公開發(fā)聲等對囤貨行為打擊嚴(yán)重打擊，貿(mào)易商拋貨增加且成交價(jià)低幅不斷下探。供需緩解疊加情緒面的共同帶動下，價(jià)格小幅下行。
3月電池級氫氧化鋰月均價(jià)為477,239元/噸，環(huán)比增長33%。月初，部分頭部鹽廠仍在檢修，供應(yīng)低位。需求端，部分電池廠對高鎳存在訂單前移，氫氧化鋰備采需求增加。月初仍為高鎳廠家集中備采時(shí)期，但主流廠家多長單交付，市場現(xiàn)貨偏緊，價(jià)格快速上行。月中，部分廠家檢修結(jié)束疊加新增產(chǎn)能爬坡，供應(yīng)增加。需求端受鎳價(jià)沖擊，高鎳廠家對后續(xù)訂單預(yù)期出現(xiàn)兩級分化，疊加本月備采基本完成，多數(shù)廠家均轉(zhuǎn)為觀望狀態(tài)，成交減少，價(jià)格小幅上行。月末，供應(yīng)端在檢修陸續(xù)結(jié)束及新產(chǎn)能爬坡下繼續(xù)上行。需求端，隨著4月高鎳三元訂單陸續(xù)落地，訂單下行致使整體三元材料廠家月末備采需求減弱。供增需減下，供應(yīng)緊張局面有所緩解，主流鋰鹽廠挺價(jià)居多，下游材料廠觀望情緒較重下，備采節(jié)點(diǎn)一再延后，市場強(qiáng)博弈狀態(tài)維持，價(jià)格小幅上行。
電池級碳酸鋰供需結(jié)構(gòu)：3月電碳供給增量顯著 需求小增下市場結(jié)構(gòu)或轉(zhuǎn)為緊平衡
供應(yīng)端，2022年3月中國電池級碳酸鋰產(chǎn)量約15,207噸，環(huán)比增加53%，同比增加28%。3月國內(nèi)主流頭部廠家在本月基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，疊加部分廠家存在設(shè)備更替及新增產(chǎn)能爬坡，鋰輝石總體冶煉增量較為顯著。原料方面，1-2月礦石進(jìn)口量連續(xù)環(huán)增，但國內(nèi)冶煉廠先前多數(shù)處于檢修狀態(tài)，實(shí)際使用處于相對低位，本月恢復(fù)生產(chǎn)后總體開工率水平較高，鹽湖體系依舊保持小幅增量。4月后，疫情管控下礦料緊缺、進(jìn)口受阻等問題將顯現(xiàn)，且部分廠家在4月仍有短期產(chǎn)線調(diào)試安排，雖有部分新增產(chǎn)能繼續(xù)爬坡及鹽湖地區(qū)產(chǎn)量回升，整體供應(yīng)增幅明顯放緩。預(yù)計(jì)4月中國電池級碳酸鋰產(chǎn)量約15,844噸，環(huán)比增加4% 。
需求端，3月國內(nèi)電池級碳酸鋰需求環(huán)比增加13%，同比增加35%。三元材料方面，3月訂單出現(xiàn)前移，5系中低鎳訂單存在小幅增量，整體對電池級碳酸鋰需求環(huán)增。鈷酸鋰方面，3月總體訂單情況較2月有所好轉(zhuǎn)，同時(shí)進(jìn)入3月后整體開工率水平逐步恢復(fù)下，需求小幅上行。鐵鋰方面雖訂單存在下滑，但在電碳供應(yīng)增量顯著情況下，使用比例有所提升，鐵鋰方面對電碳需求量增加。進(jìn)入4月后，疫情影響下終端及電池生產(chǎn)受到?jīng)_擊。此外，磷酸鐵鋰、鈷酸鋰方面也分別因數(shù)碼需求淡季下價(jià)格高位傳導(dǎo)難度日增，疊加下游鐵鋰庫存高位，訂單均有下滑，本月多種正極材料對碳酸鋰采購需求均有所下調(diào)，中低鎳三元需求也在極端鎳價(jià)的影響下需求小幅走弱。預(yù)計(jì)4月整體電碳需求或?qū)⑿》鶞p少4%。（因疫情方面仍有較大不確定性，該減量幅度或有調(diào)整）。
工業(yè)級碳酸鋰供需結(jié)構(gòu)：3月供需端均現(xiàn)環(huán)增 供需缺口修正至緊平衡
供應(yīng)端，2022年3月中國工業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量約12,246噸，環(huán)比增加30%，同比增長69%。國內(nèi)青海地區(qū)大多企業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)步回升狀態(tài)，輝石及云母廠家在本月恢復(fù)正常生產(chǎn)后供應(yīng)出現(xiàn)上行。進(jìn)入4月，原料緊張問題重現(xiàn)，疊加部分云母企業(yè)仍有短期檢修規(guī)劃，總體工碳產(chǎn)量較3月持平。預(yù)計(jì)4月中國工業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量約12,340噸，環(huán)比增加1%。
需求端，3月工業(yè)級碳酸鋰需求量環(huán)增6%。磷酸鐵鋰方面，頭部鐵鋰企業(yè)因訂單小幅減弱，對準(zhǔn)電碳、工碳的備采需求量環(huán)比減少。錳酸鋰方面，本月生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常，下游訂單需求有所回暖下，行業(yè)總產(chǎn)量上行，較2月需求低位來說，環(huán)比大漲近40%。進(jìn)入4月，錳酸鋰、磷酸鐵鋰訂單及排產(chǎn)情況均有走弱，預(yù)計(jì)4月工碳需求量小幅下滑10%（因疫情方面仍有較大不確定性，該減量幅度或有調(diào)整）。
氫氧化鋰供需結(jié)構(gòu)：3月氫氧化鋰供需同增 未來供需缺口有望修正
供應(yīng)端，中國氫氧化鋰產(chǎn)量為17,612噸，環(huán)比大增39%。進(jìn)入3月后，多家鋰鹽廠3月陸續(xù)結(jié)束檢修，疊加部分新增產(chǎn)能仍處爬坡狀態(tài)，整體產(chǎn)量水平較2月低位增幅較為明顯。4月，雖有部分新增產(chǎn)能仍在爬坡狀態(tài)，但部分廠家在4月仍有產(chǎn)線檢修計(jì)劃，同時(shí)考慮礦料緊張及海內(nèi)外疫情影響對礦料運(yùn)輸問題的加劇，部分廠家依然面臨減量風(fēng)險(xiǎn)，整體產(chǎn)量增幅放緩。預(yù)計(jì)4月中國氫氧化鋰產(chǎn)量為18,878噸，環(huán)比增加7%。
需求端，3月頭部電池廠對于高鎳三元訂單存在前移，致使3月氫氧化鋰備采需求環(huán)增17%。進(jìn)入4月，在鎳價(jià)黑天鵝事件及疫情的的沖擊下，部分電池廠對4月的高鎳外采需求作出小幅調(diào)減，訂單下滑或?qū)⑹共牧蠌S對氫氧化鋰的需求下滑約6%。此外，因疫情影響出口效率受阻，對外出口氫氧化鋰數(shù)量或有下滑將對未來供需逆轉(zhuǎn)提供助力。（因疫情方面仍有較大不確定性，該減量幅度或有調(diào)整）。
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