東吳證券假設(shè)認為：行業(yè)供需中期維持結(jié)構(gòu)性過剩，鋰電池龍頭擴張仍確定。國內(nèi)需求：預(yù)計2020年國內(nèi)電動車300萬輛，對應(yīng)動力鋰電池需求120GWh，新增產(chǎn)能將達87GWh，設(shè)備需求超260億元。
全球需求：從電動化率的角度測算，預(yù)計2025年，電動車滲透率可達25%，動力鋰電池需求超1700GWh，設(shè)備總需求達5000億元。2025年動力鋰電池累計總需求超5000GWh。從龍頭車廠的銷量計劃測算，預(yù)計龍頭車企（大眾奔馳寶馬奧迪等）2025年全球電動車1080萬輛，對應(yīng)動力鋰電池需求540GWh，供需缺口超290GWh，2020-2025年設(shè)備總需求近900億元。
驅(qū)動因素：1、雙積分制推出確保行業(yè)高增長；2、國際車企巨頭和歐美國家推出電動化戰(zhàn)略；3、國產(chǎn)設(shè)備商迎來進口替代和自動化率提高兩大機遇。
東吳證券認為，目前國內(nèi)電池企業(yè)面臨加速洗牌，將壓制行業(yè)估值和業(yè)績；而進入全球供應(yīng)鏈的設(shè)備公司將擺脫國內(nèi)行業(yè)短周期波動影響。預(yù)計全球鋰電池前五大企業(yè)將壟斷80%以上份額，綁定全球鋰電池龍頭的設(shè)備公司仍將具有高成長性。
全球電動化大浪潮加速將誕生下一個“三一重工”：看好綁定龍頭電池企業(yè)的設(shè)備公司，業(yè)績成長性和持續(xù)性將大幅超預(yù)期，持續(xù)首推具備全球競爭力的設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能（300450.SZ），其余關(guān)注科恒股份（300340.SZ）、璞泰來（603659.SH）。
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